作者:大师兄 

　　合肥GDP首破万亿之际,这家网红城市的标杆性企业,也因一则定增公告,引起财经圈极大关注。

　　1月18日晚间,市值逼近千亿的人工智能龙头科大讯飞,发布非公开发行股票预案,拟向实际控制人刘庆峰及其关联公司言知科技定向增发不低于5955．93万股且不超过7742．70万股,募集资金总额不低于20亿元且不超过26亿元,扣除发行费用后,募集资金将全部用于补充公司运营所需流动资金。

　　预案发布后,科大讯飞连续四日大涨,股价创出历史新高。实控人在股价高点的大幅增持,显然给投资者更大的鼓舞。

　　【全额认购,刘庆峰为科大讯飞押上全部身家】

　　这并不是刘庆峰第一次增持科大讯飞。

　　作为创始人和实际控制人,自科大讯飞2008年上市以来,刘庆峰分别在四个重要时刻增持公司股票,坚定了市场信心,维持了股价稳定。

　　第一次是2013年中国移动战略投资科大讯飞时,为了保持管理团队的控制权,刘庆峰筹资3亿增持公司股票。

　　第二次发生在2015年股市“至暗时刻”,当年下半年,A股市场牛熊反转,几乎所有股票都泥沙俱下,呈现断崖式下跌。刘庆峰及时出手,于8月28日、8月31日增持公司股份111600股,维护了公司股价稳定。

　　2018年,公司股价跟随市场大势持续低迷,刘庆峰在当年10月再次出手,增持公司股份551000股。

　　当下的这次增持,显然意义更为重大。在公司市值千亿之际,刘庆峰没有选择高位变现,而是大举加仓,全情投入,甚至不惜赌上可以动用的几乎全部身家。

　　“我们要打造的,是世界级的人工智能企业。”刘庆峰曾在不同场合表达了把科大讯飞做大做强的坚定信念。本次的巨额增持,显然是其对科大讯飞最真挚的表白。

　　刘庆峰强烈看好科大讯飞的未来,一是其所处的人工智能赛道极具发展前景,二是公司多年来在行业内持续积累的突出实力,确实值得托付自己的全部身心和家财。

　　在刘庆峰看来,“人工智能代表一个国家、一个民族未来的全球竞争力,影响到未来10年到20年整个社会生产和生活方式,是重大产业机遇。”

　　事实上,人工智能近年来的发展确实一日千里,各方巨头纷纷入局,早已是国内外公认的优质赛道。

　　这条赛道上,科大讯飞无疑是业内公认的种子选手。

　　作为在人工智能领域耕耘20余年的老牌企业,科大讯飞技术实力处于全球领先地位。除了赖以成名的语音识别技术之外,其基础设施(算力)、顶尖AI人才(算法)和数据资源都属于全球顶级水平,并凭此构建出一条鲜明的技术“护城河”。

　　科大讯飞深厚的技术实力,与其持续高强度的研发投入密不可分。

　　刘庆峰及其创始团队大都是中科大出身,管理层极强的技术基因,使科大讯飞对研发极其重视。

　　最近10年来,科大讯飞研发强度(研发投入占营收的比重)一直超过20%,在A股公司中极其罕见。

▲图源:同花顺iFinD

　　近年来,科大讯飞的技术逐渐实现大规模商业化落地,通过在智能语音源头技术上持续创新,运用人工智能技术,公司产品在智慧教育、智慧医疗、智慧法庭、转写和翻译等领域均取得可喜的进展。

　　值得一提的是,凭借雄厚的智能语音与人工智能的技术积累,科大讯飞在现实运用领域做出的成果远超实验测试集跑分,这是大多数初涉人工智能的企巨头企业不能比拟的。

　　最能反映科技企业产品商业化成绩的是营业收入。2008年上市以来,科大讯飞营收从2．58亿增至2019年的100．79亿,11年增长近40倍,年化增速超过40%。

▲图源:同花顺iFinD

　　从盈利能力来看,最近3年,科大讯飞的净利润增速超过了营收增速,商业模式已经展现出良好的造血机制。

　　刘庆峰是如此看好人工智能的赛道优势和科大讯飞的发展前景,即使押上全部身家,他也要让这家人工智能航母级企业行驶在既定的航道上。

　　目前,公司第一大股东为中国移动,持股12．4%,刘庆峰及其关联公司言知科技合计持股6．7%,加上中科大资产等一致行动人,其表决权也只有16%左右,虽然是公司的实际控制人,但是控制权仍有待加强。

　　据公告披露,科大讯飞此次定增股权的目的之一,正是为了巩固刘庆峰对公司的控制权。

　　本次增发完成后,刘庆峰与言知科技的持股比例将提升到9．8%,加上一致行动人,实控人的表决权合计将提升至18．99%,对上市公司的控制力显然将进一步提升。

　　此外,在一级市场购买公司增发的股票,既能达到稳固控制权,同时也可以为公司提供流动性支持的目的,科大讯飞和刘庆峰此番资本操作,显然起到了一箭双雕的效果。

　　【厚道理工男,科大讯飞是刘老板真爱】

　　千亿市值高位启动定增,而不是股价低位时吸筹,体现出刘庆峰一贯的厚道。

　　刘庆峰的这种厚道,是技术型创业者的典型特征。

　　在中国科技行业,很多公司创始人都是依托自身技术开展最初的创业。从小米的雷军,到寒武纪的陈天石,陈云霁兄弟,无一不是理工科学霸出身,具备深厚的技术背景。这些技术型创业者大都比较低调,崇尚实干精神,对于利用资本市场聚敛财富并不热衷。

　　本、硕、博皆就读于中科大的刘庆峰,也是学霸理工男依托技术创业的代表人物。

　　在中科大就读时,刘庆峰的学业表现就极其优异。即使学校里高手如云,但是刘庆峰仍然拿到了几乎所有数理学科考试的第一名,俨然学霸中的学霸。他也因此获得了老师和同学们的赏识,为后来笼络一批学霸同学共同创业奠定基础。

　　1999年,还在读博士的刘庆峰与十几个同学一起创办了科大讯飞,致力于语音技术的产业化。

　　基于对技术的信心,刘庆峰对公司发展极其乐观,定下了2年营收破亿的小目标。

　　然而,实验室技术到市场化产品,何止万里之遥。从大众消费市场,到企业客户市场,再到技术授权市场,虽然公司在核心源头技术的整合上投入了重金,商业模式一再调整,却迟迟未能在市场上真正打开局面。最困难的时候,账上只有20万现金,资金链几近断裂。

　　刘庆峰逐步从最初的乐观主义里清醒过来。

　　为了解决资金难题,维持公司运转,他不得不引入外部投资者。

　　2002年,刘庆峰遇到了复星集团的郭广昌,一个出身科大系,一个出身复旦系,成长轨迹与企业基因高度相似,两人惺惺相惜。当刘庆峰表达了科大讯飞正在寻求外部投资者时,郭总当即表示要投资。

　　随后,联想投资等国内外知名企业也相继入股。值得一提的是,联想对科大讯飞的投资,是柳传志转行创投之后投资的第一家企业,可见其对这家初创型科技企业的厚爱。

　　外部投资者的引入,给科大讯飞带来了急需的资金和资源的支持,但是也不可避免地极大稀释了创始团队的股权比例。

　　为了保证充分的控制权和公司的长远发展,刘庆峰对自己的股份极其珍惜。科大讯飞上市12年,其仅在2020年1月8日减持过一次。为了避免对二级市场的冲击,最终通过大宗交易方式减持了900万股,用于偿还在中国移动战略投资时所欠下的3亿元债务。

　　“如果我要卖股票,唯一的原因,就是为了还债。”在2017年业绩发布会上,刘庆峰曾如是解释其日后可能减持公司股票的动机。

　　去年传得沸沸扬扬的所谓减持事件,不过是持股方式的变更。刘庆峰把直接持有的科大讯飞5130万股,协议转让给其名下全资子公司言知科技,这部分股份,由直接持股变成了间接持股,实际持有的股份总数和表决权并未发生变化,其本人也并未因此产生任何现金收益。

　　而当下这笔几乎倾其所有的巨额增持,发生在公司市值逼近千亿之际,更体现出刘庆峰对科大讯飞的真爱,显示出其把科大讯飞继续做大做强的决心和信心。

　　1999年创办科大讯飞至今22年,在人工智能的创业赛道上,刘庆峰展现了“板凳甘坐十年冷”的忍耐和坚守;如今把公司做到千亿之后押上全部身家再出发,更是彰显了他对人工智能事业的坚定信念,和敢于冒险求胜的企业家精神。

　　这种企业家精神,正是当今中国最稀缺的珍贵品质。

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