日前，AI解决方案提供商青岛创新奇智科技集团股份有限公司（下称创新奇智）向港交所主板递表，瑞银公司、中金公司以及华兴资本为其联席保荐人。

此前，创新奇智于2021年6月25日在港交所递交的上市材料显示“已失效”。据弗若斯特沙利文资料，以收入计，创新奇智为中国企业AI解决方案市场上第三大AI技术驱动型解决方案提供商，在逾1500个市场参与者中有0．3％的市场份额。

相比之下，前两大AI技术提供商“商汤科技”与“第四范式”2020年市场份额分别达1％、0．6％。商汤科技已于2021年12月30日上市，上市第三个交易日7．74港元／股的收盘价较发行价3．85港元／股涨100％；第四范式于去年8月份递表港交所。

此外，2018年至2021年前9个月，创新奇智共计录得收入12．8亿元（未标识，均为人民币），对应的累计亏损超11亿元，目前尚未实现盈利。

01 李开复担任董事长

弗若斯特沙利文资料显示，中国人工智能市场规模于2020年达到约1858亿元，占全球人工智能市场的12．2％，预计于2025年将达到10457亿元，占全球人工智能市场的20．9％。

眼下，国内人工智能赛道火热，旷视科技、云从科技等在科创板均处于“提交注册”状态，另一边的商汤科技成功登陆港交所，挂牌后股票高开高走，1月3日，其收盘价更是较发行价暴涨超100％，增强了AI企业在二级市场上的信心。

公开资料显示，创新奇智成立于2018年2月，是创新工场的AI子公司。招股书显示，创新奇智旗下拥有4个独创AI平台：ManuVision（机器视觉智能平台）、MatrixVision（边缘视频智能平台）以及Orion（分布式机器学习平台）。

截至2021年9月30日，创新奇智已申请634项AI相关专利，成功注册125项AI相关专利，其中，发明专利79项。

从股权结构来看，创新奇智由创新工场（持股26．24％）、北京创新工场育成管理咨询有限公司（下称创新工场育成，持股1．68％）、汪华（持股1．68％）、陶宁（持股0．42％）、合共持股约30．01％。

创新工场及创新工场育成由汪华、陶宁、郎春晖及张鹰通过其签署的一致行动协议共同控制，目前为创新奇智单一最大的股东团体。且创新工场董事长兼CEO李开复担任创新奇智董事长，创新工场现在为创新奇智最大机构投资人。

▲ 创新奇智联合创始人徐辉

另外，创新奇智CEO徐辉直接持股9．25％，并通过其控制的青岛创新智成科技中心及青岛新达创业服务中心合计持股1．85％；员工激励平台持股9．15％，其他首次公开发售前的投资者持股25．59％。

中金甲子（北京）私募投资基金管理有限公司持股16．71％；创新奇智首席营收官何涛通过其控制的青岛新诺智奇企业管理咨询合伙企业持股7．44％。

创新奇智还披露了此次IPO募集资金的用途：将持续优化AI平台及加强研发能力、持续拓展和丰富解决方案、持续提升商业化能力、持续拓展客户及加深客户联系、继续追求战略投资及收购。

02 三年持续亏损，目前尚未实现盈利

根据创新奇智披露的业绩情况，2018年至2020年，其分别录得收入3720．8万元、2．29亿元以及4．62亿元，对应年的净亏损为7117．4万元、2．48亿元以及3．61亿元。

2021年前三季度，创新奇智实现收入5．53亿元，同比增长86．2％，期内净亏损为4．38亿元，较2020年同期扩大88％。

对于连续的亏损，创新奇智在招股书中解释称，主要是由于其高额的行政开支以及研发费用。

事实上，人工智能领域进入快速发展期，企业加大科技研发投入本无可非议，而相比商汤科技和第四范式，创新奇智在行政开支上的比重高于研发投入，且后者投入比重正在逐渐减少。

2018年至2020年及2021年前三季度，创新奇智的行政开支分别为4970．7万元、1．27亿元1．95亿元以及3．11亿元，占总营收比重分别为133．59％、55．5％、42．2％及56．2％。

而同期，创新奇智的研发开支分别为2868．1万元、1．13亿元、1．82亿元以及1．77亿元，占总营收比重分别为77．1％、49．3％、39．4％及32％。

于第四范式而言，2018年至2021年上半年，其研发开支分别为1．93亿元、4．16亿元、5．66亿元以及5．78亿元，对应的占总营收比重为151．7％、90．6％、60％及73．4％；同期，商汤科技的研发开支分别为8．5亿元、19．2亿元、24．5亿元及17．7亿元，占总营收比重分别为45％、63．4％、71％以及107．3％。

值得一提的是，创新奇智的主要客户集中在制造业和金融服务业，2021年前9个月，两者收入占总营收的比重超85％。

具体来看，创新奇智的制造业录得收入2．82亿元，较2020年同期增长2．02亿元，占总营收的比重为50．8％；而金融服务业实现收入1．93亿元，同比增长26．3％，占总营收比重的34．9％。

此外，2018年、2019年、2020年及2021年前9个月，创新奇智分别拥有总计50名、150名、157名及130名客户。