2020年9月，英伟达宣布斥资400亿美元收购软银集团旗下的英国芯片设计巨头ARM公司。

然而一年多过去，收购ARM的希望越来越小，反对声却越来越大。

按照最初计划，英伟达将在2020年9月宣布收购后的18个月内完成对ARM的收购，也就是2022年3月份。

然而，该收购计划受到来自英国、美国和欧洲等国家反垄断监管部门的密切关注，甚至是阻扰，监管部门担心交易将会削弱市场竞争。

国际知名研究机构Gartner分析师Alan Priestley表示，一家或多家监管机构阻止这笔交易的可能性很高。

近日，英伟达联合Arm，向英国竞争与市场管理局（CMA）递交长达28页的书面文件，讲述了这笔交易为何应被批准的理由。并且指责这笔交易的反对人士“误将ARM的历史‘浪漫化’，忽视了ARM的财务状况，夸大了ARM的市场力量”。

与此同时，ARM的竞争者，包括英特尔、高通等芯片巨头也齐声反对，他们认为英伟达收购ARM会破坏ARM的独立性，并可能抬高价格，从而限制竞争对手对ARM专利的使用，不利于行业创新。

Arm是全球科技行业的明星企业，芯片设计以低功耗著称，全球95％以上的智能手机和平板电脑都采用Arm架构，甚至95％中国设计的芯片也是采用Arm架构，Arm将其芯片设计授权给500多家公司，这些公司使用这些设计来制造半导体。2016年，Arm被软银斥资320亿美元收购。

陷竞争对手于不利

因为Arm是英国公司，英国政府尤为关注，2021年11月，英国数位与文化部长Nadine Dorries正式要求英国竞争与市场管理局（CMA）启动该笔收购案的“第二阶段调查”，从反垄断以及潜在国家安全的角度来审查这笔交易。

不久后的12月份，美国联邦贸易委员会（FTC）以反垄断为由提起诉讼，要求阻止这笔交易。美国FTC在申诉中表示，“英伟达已经在很多领域使用Arm架构的产品，包括智能汽车辅助驾驶系统、云计算CPU、DPU网络设备等，英伟达可能通过获取Arm授权资料来获取英伟达竞争对手的机密资料。”

美国FTC竞争局总监Holly Vedova在一份声明中表示，“该收购将降低Arm的创新性，并且不公平地陷英伟达的竞争对手于不利。”

英伟达欲将Arm的IP据为己有？

此外，欧盟执委会也在10月份宣布展开深入调查。欧盟委员会执行副主席Margrethe Vestager在一份声明中表示：“虽然英伟达与Arm之间没有直接竞争关系，但Arm的IP大量应用于数据中心、汽车和物联网领域，这些领域英伟达有很多竞争者。我们分析认为，假如英伟达收购Arm，可能会导致英伟达的竞争者很难获得Arm的IP授权，导致半导体市场的扭曲。”

向英国CMA递交的文件中，英伟达反驳称，“这个理论经不起推敲，因为取消Arm专利的授权，将会立即减少Arm的授权许可收入，这不利于英伟达的投资。”

对于英美监管机构的质疑，英伟达CEO黄仁勋在受访时曾保证，英伟达不会干涉Arm现有的开放授权模式，现在和未来会确保被授权方可以获取Arm的IP，并称该收购有利于促进竞争，并为被授权方创造更多机会，同时扩大Arm的生态。

然而，反对者依然认为收购后，英伟达可以以某种方式将Arm最有价值的IP据为己有，而没有任何法律约束。对此，英伟达回应称，提议成立单独的Arm授权公司（Arm Licensing Co：ALC），该公司将全权负责谈判、授权和向所有相关方分配Arm IP，以此消除对歧视的任何担忧。ALC将管理与客户的合同，并提供支持服务，消除任何关于保密的担忧。

英伟达将成为被动的少数股东，但不会控制ALC。根据公司章程，ALC在法律上有义务追求一个目标：发展ARM生态系统，最大限度地提高ARM研发的收入，公平对待所有ARM客户，不歧视或不公平的优先准入。

如果没有这笔交易，Arm将不承担上述义务。

中国放行的可能性微乎其微

英伟达的这笔收购，除了需要取得英国、美国、欧盟的批准之外，还需要获得中国商务部的批准。

因为根据中国反垄断法规定，如果合并或收购的两家企业的全球营收超过100亿，并且每一家在中国营收超过4亿，或者两家企业在中国的合计营收超过20亿，每一家至少在中国营收超过4亿，必须经过中国审批。

自英伟达收购Arm的计划传出后，早已牵动产业界及中国政府的敏感神经。

尤其是美国对中国科技企业连环封锁的政治背景下，英伟达收购Arm必然将进一步巩固美国在CPU和GPU等关键半导体的龙头地位，美国将拥有英伟达、英特尔、Arm，行业地位将无人能够撼动。

在此之前的2018年，高通曾计划以440亿美元收购NXP，这笔收购需要获得9个国家和地区的反垄断批准，其中8个国家和地区都同意了，唯独中国不同意。高通最后只能取消收购，并支付20亿美元的分手费。

对于中国而言，华为、中兴等具备芯片设计能力的企业，需要获得Arm的IP授权。倘若收购成功，Arm将受到美国当局的直接管制，未来极有可能成为美国制衡中国科技发展的新筹码。

一位前英伟达人士分析表示，“Arm现在无法保持绝对的中立，被美资收购一定只会让中立性更低，对中国企业确实不算个好消息。“

业内人士普遍认为，若这笔交易成功了，对中国总体而言弊大于利！

据悉，这笔收购案的截止日期为2022年9月，从现在的进展来看，英伟达在美国“主场”都无法说服美国政府，中国商务部放行的可能性更是微乎其微。在截止日期前，若收购依然无法通过各方审查，那么英伟达将要向Arm支付12．5亿美元的“分手费”。