评一周车股，察百态车市。

上周，美联储在最新一次政策会议上放弃了降息机会，随后从纽约到伦敦，从东京到上海，各大股市指数纷纷大幅下挫，创下了惊人的跌幅。

尤其是亚洲股市遭遇“黑色星期一”，主要股指普遍遭遇重挫，日韩股市跌势尤为显著，引发关注。

相较于日韩，亚洲其他股票市场跌幅较小，大多维持在4%至1%之间。其中，富时澳大利亚指数下跌3.68%，新西兰股市NZ50指数下跌1.51%。A股市场虽然相对克制，但仍难逃下跌趋势。

对于领跌亚洲的日本股市，分析人士认为，引发下跌的重要原因是日本央行的加息。7月31日，日本央行宣布将政策利率从0%至0.1%提高至0.25%左右。这是今年3月日本央行结束负利率政策以来首次加息。同时，日本央行计划减少国债购买规模。

华福证券分析师金晗表示，这标志着日本央行在货币政策正常化方面迈出了更大步伐，而日元作为全球市场中重要的低利率融资货币，此次加息并未被市场充分预期，由此引发股市剧烈震荡。

值得一提的是，受此影响，亚洲科技股继续下跌，但亚洲科技股仍是一股不可忽视的力量，尽管该股出现了自2022年底以来最长的单周跌幅。

“鉴于人工智能的长期前景依然明朗，台积电、三星电子和SK海力士仍是颇具吸引力的投资对象。”该地区的基金经理表示。

台积电、三星和SK海力士目前总市值为1.2万亿美元，而十年前为3120亿美元。根据计算，他们在MSCI新兴市场指数中的权重已从2007年底的不到4%增加到近15%。

虽然出现暴跌，但分析师们提高了对亚洲主要芯片股的盈利预期，这与美国不同，自7月底以来，美国芯片股的预期一直被下调。

以英伟达为例，其股价波动剧烈，单日市值波动常达千亿美元，市场避险情绪上升。7月17日至8月2日，费城半导体指数下跌20.61%，远超同期标普500指数5.66%和纳斯达克指数9.36%的跌幅。

消息面上，巴菲特减持苹果加剧了市场对科技股的抛售潮。此前，已经有包括英伟达在内的多家科技公司的创始人减持自家股票，财务投资者减持高峰也随之发生。此后的二季报显示，科技巨头财报前景不及预期，投资者对AI落地变现效果的审视愈发严格。

“AI概念股的高估值意味着市场对其增长预期非常高，即便业绩略低于预期也可能引发股价大幅下跌。例如，微软最新业绩虽超出预期，但因云业务增长放缓，其股价在消息发布后下跌8%。由于前期涨幅过大，巨大的获利盘随时有兑现盈利的动机。亚马逊第二季度的云计算业务、净收入都超过分析师预期，但业绩公布后股价仍然大跌8.78%。”有财经评论员如此分析。

但在保持乐观情绪的同时，投资者也在对冲他们的押注。本周，针对台积电和三星股价进一步下跌的避险需求大幅上升，而台积电和三星股价的波动率偏度已攀升至接近去年5月以来最悲观的水平。

除了日本央行加息之外，美国经济衰退预期升温也被视为是近期全球股市调整的重要原因。

美国劳工部8月2日公布的数据显示，今年7月美国非农业部门新增就业人数仅为11.4万，失业率环比增长0.2个百分点至4.3%，创2021年10月以来新高。

相关数据触发经济衰退指标“萨姆规则”，该规则定义：当失业率的三个月移动平均值较过去12个月的低点高出0.5个百分点以上时，意味着经济已经进入衰退的早期阶段。

数据发布当天，美股三大指数遭遇恐慌抛售，道琼斯工业平均指数下跌1.51%，标准普尔500种股票指数下跌1.84%，纳斯达克综合指数下跌2.43%。

分析师认为，随着美国经济衰退预期增强、美股明星科技企业业绩不及预期、日本央行超预期紧缩等因素发酵，近期海外市场已经进入避险模式，股票市场波动加剧。

在外围市场普跌的压力下，A股市场虽波动加大但表现相对坚挺，低位震荡，上证指数在2900点左右波动。市场有乐观声音预计，海外资产大跌叠加人民币升值会让资金回流A股和港股。

分析师表示，外围市场的暴跌，主要是因为相关国家货币与美元关联性较强，而人民币相较于美元具有一定的独立性、稳定性，因而A股受影响较小。此外，考虑到A股当前估值较低，中国官方稳增长政策持续推出，市场资金参与活跃性增强，预计A股受外围市场影响的下跌空间有限。

8月9日，A股三大指数高开低走，截至收盘，沪指跌0.27%报2862点，深证成指跌0.62%，创业板指跌0.98%续创调整新低。超3800股下跌，全天成交5631亿元较前日缩量568亿元。

盘面上，华为三折叠屏手机“曝光”，柔性屏(折叠屏)概念、3D玻璃等板块走高，星星科技20cm涨停；房地产板块走强，世联行、深物业A涨停；备战iPhone 16生产旺季，富士康概念活跃，进拓股份领涨；消费电子、新型城镇化及3D摄像头板块涨幅居前。

对于投资者而言，当前环境充满了挑战与机遇。

策略上，专家建议关注那些具备强劲增长潜力、良好业务基础的公司，以及探索人工智能等新兴领域。

在全球不确定性增大的背景下，人民币资产的相对吸引力增强，为跨境资本流动提供了新方向，也为A股市场带来了稳定与增长的预期。尽管短期内市场可能继续底部震荡，但国内政策的支持和人民币的坚挺为市场企稳提供了基础，预示着国内政策导向的投资机会或将逐步显现。

不过对于全球股市，分析师的建议也是，别轻易抄底。财经网站Capital.Com高级市场分析师鲁达（Kyle Rodda）称：“随着投资者不得不抛售资产以弥补损失，我们还将继续看到（全球股市）大规模去杠杆化趋势。这样的抛售速度确实让人措手不及，很多都属于恐慌性抛售，导致资产价格常出现非线性（与消息面不成正比的）反应。”

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       原文标题 : 一周股评｜放弃降息，美国给全球股市泼了一盆冷水