1、7月乘用车市场回顾

今年1－7月狭义乘用车零售增2．7％，稍高于17年1－7月增速1．5％，约1倍强。7月乘用车市场零售156．7万台，同比下降5．5％，环比下降7．1％，今年春节后零售同比增速逐月放缓，7月狭义乘用车零售同比增速回落到近些年的低位水平。

在宣布下调整车关税到15％后，前期消费观望气氛较浓，7月中下旬降税效果缓慢体现，7月国产豪华车零售同比增3．0％，强于主流合资品牌和自主品牌－6．0％的增速。

7月零售增速处于近期谷底，且SUV零售增速－6．9％仍是低于轿车增速－3．8％约3．1个百分点。7月零售增长不强的主要原因较复杂，今年7月异常炎热天气导致看车热情下降，对车市人气有一定影响。复杂多变的外部环境的消费信心影响较大，由于美国贸易摩擦的影响，部分消费者的消费信心不强，受到环境影响较大。其次是楼市因素对车市的影响。由于中西部楼市的持续价格与销量同步较快增长，导致居民财富投入楼市力度很强，影响购车消费。近期经济增长的消费拉动不强，导致购买力进一步偏低。而SUV的低迷也是中西部消费不强的体现。

7月主流合资品牌的德系和日系依托轿车优势实现正增长，部分美系品牌调整幅度较大，这也有品牌布局和消费认可的因素影响。自主品牌的微客市场批发增速23．3％，实现依托电动车的恢复增长，也体现微客转MPV的格局趋于稳定。

7月狭义乘用车生产168．8万台，环比6月下降11．0％，其中7月进口零部件关税调整的降成本利好，推动豪华车生产环比6月增长8．7％的表现突出。

7月厂家批发销量157．3万台，同比下降5．3％，相对6月的2．8％下降较大。1－7月厂家批发同比增速4．3％的总体表现仍较稳。

7月厂家库存增加10万台，渠道库存下降4．9万台，行业库存调整逐步展开，由此加大了企业的批发分化表现，部分销量偏低厂家是主动调整的结果。

7月新能源广义乘用车批发销量7．4万台，同比增长81．9％，其中插电混动的占比达到32％，较17年7月占比提升8个百分点，结构改善表现较好，尤其是新势力造车企业崭露锋芒，实现新能源车的高质量增长。

2、8月乘用车市场展望

今年8月有23个工作日，是全年生产时间最长，但产量较低的月份。未来几个月的需求增速能否企稳回升仍难判断。

2017年渠道库存从4月到8月持续降低，今年的市场零售低迷的增速偏低出现在5－7月，由此目前厂商库存调整尚未有效全面启动。如果未来零售快速回暖，则去库存的压力将逐步化解。

今年是历经近10年的SUV化趋势的结构性高点期，部分SUV细分市场增长乏力，调整慢的中小企业将很难适应激烈竞争的变化。

8月是部分厂家集中休假时间，这有利于调节偏高的库存压力。由于近期财政政策在扩大内需和结构调整上将发挥更大作用，加之去杠杆工作的力度和节奏更有效，车市增长的机会仍不必太悲观。

3、以车市消费增长促进内需稳定

今年上半年汽车市场的核心动力是乘用车的春节因素的拉动和卡车市场的环保更新需求，加之新能源车的上半年较快增长，推动汽车市场的增长还是不错。

在近几年年国内楼市持续火爆的背景下，目前总体社会零售消费出现明显下行趋势，尤其是中国私人车市消费低迷，6月国家统计局的汽车消费额增长－7％，这其中有进口车和零部件关税下调的预期下的暂时延迟因素，但消费降级等风险已经成为担忧的关注点。

减免税促进消费是很好措施，7月狭义乘用车零售增长－6％，国内私人消费仍有较大压力。以改善消费拉动内需是稳经济的重要举措，前期的小排量车购税优惠是促进居民消费的重要政策调节措施。

随着城镇居民购车成为车辆购置税的主体，改善消费环境也是车购税的重要责任。从促进乘用车更新升级看，车辆购置税资金的使用最好加大城市道路的投入，改善城市道路设施，推进减税促进居民购车消费，应体现税种与时俱进，实现车购税促进消费特征性，助力乘用车环保升级、促进居民消费。

4、A0级电动SUV日益壮大

18年的SUV市场增长放缓趋势明显，对自主品牌发展的拉动效果减弱。经过多年的SUV高速发展，主力品牌企业的SUV布局基本完成，且产品线更新调整也逐步到位，对消费的拉动效果减弱。

随着A级轿车的中低端产品的性价比持续提升，SUV对轿车市场的分流和升级效果减弱。尤其是春节后的中西部车市增长的拉动效果减弱，自主SUV的增长受到中西部车市增速放缓的影响。导致SUV的增速逐步趋同于传统轿车。

随着新能源车市场逐步培育，小型纯电动SUV市场具备较快发展的潜力，对SUV市场的增长也会带来一定结构性拉动。

由于自主品牌在SUV市场的持续产品布局，小型SUV的燃油车的产品基础好，成本和品质均达到较好水平。而定位于年轻人首次购车和城市短途出行的小型SUV的外观时尚，操控维护简便，电子科技配置好，无限行困扰，相对于微型电动车，小型电动SUV有希望让更多人城市消费者接受。

而奇瑞、北汽、长安、广汽、比亚迪、吉利等自主品牌主力厂家推出的很好的小型电动SUV，消费选择多元化带来产品的充分竞争，进一步提升消费满意度。随着消费者对代步出行的需求的提升，小型SUV的价格稍高于A00级轿车，新车优势仍较明显，未来形成阶段性的突破机遇，对新能源车发展将有更大的潜力。

5、插电混动是新能源车的重要支柱

《汽车产业投资管理规定》的公众征求意见稿成为社会关注热点，主要是汽车产业的社会重要地位，衣食住行的最重要的消费升级是出行，也就是购车梦是百姓梦。目前的楼市价格暴涨对车市抑制很大，实现新能源车的发展是中国制造的未来几年高质量发展的重要推动力。

政策中的插电混动的定位成为关注重点，这也是因为随着自主品牌的技术提升和产业链能力提升，插混的产品逐步增多，更多自主企业能造插混，是否鼓励插混的发展也是各方关注的重点。未来至少20年的插电混动对燃油车降低油耗的促进是至关重要的，不能因此放弃对传统车的节能的努力。在燃油车未来较长时间与电动车并存的世界趋势下，插混是传统燃油车升级的重要方向，插电混动是新能源车的重要支柱。

6、上半年新能源车进出口是亮点

2018年1－6月份，全球新能源乘用车销量达到72万台，同比增速达到32％。其中中国销量达到35万台，同比增长60％。中国新能源乘用车18年1－6月的世界份额达到50％。新能源汽车进出口对车市实现高质量增长的增长拉动有一定贡献。根据中国海关统计，2018年上半年，中国汽车进口增速－13％，而汽车出口增长24％。其中新能源汽车的进出口表现均较好，上半年进口达到3．65万台，同比增长30％，上半年新能源汽车出口达到4万台，同比增长73％。但上半年增长较弱的是进口纯电动车，达到10520台，同比增长3％。随着国家开外开放的坚定持续推进，特斯拉等新能源车国产化进程加速，这对促进中国新能源车市场发展带来较强的鲇鱼效应，世界新能源的一半市场在中国，中国新能源产业链的强大组合优势日益明显。目前新能源车的出口仍偏实用，未来产品逐步提升，新能源的出口将有更大的发展潜力。