给尚未正式商业化运营的Waymo估值1750亿美元的摩根士丹利，又给特斯拉的自动驾驶汽车共享业务估值177亿美元，这是大摩在周二的一份研究报告中给出的估值，虽然只有Waymo的十分之一，但是却高于通用汽车Cruise115亿美元的估值。

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马斯克构想的自动驾驶汽车共享网络

实际上，特斯拉的自动驾驶汽车共享业务并没有开展，业务的来源是在2015年的时候，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）提出了一个自动驾驶汽车网络的想法，就是特斯拉的车主可以把闲置状态的特斯拉车辆，通过这个网络应用到拼车服务中，还可以赚钱。

马斯克提出这个业务设想后，摩根士丹利的分析师Adam Jonas就给予了这个业务每股244美元的估值，远高于现在177亿美元估值对应的每股95美元的价格，注意，这不是特斯拉整个公司的估值哦，目前，大摩对特斯拉的目标股价是每股291美元。

但是，此后一直没有关于这个共享网络建设的进展。虽然对一家并不存在的公司进行估值为时尚早，但摩根士丹利看来，这恰恰反映出了特斯拉在这一领域停滞了，Jonas指出，相比Waymo，特斯拉的资本成本更高，资金收益率可能更小，这也是被认为估值较低的原因。

Jonas在报告中指出，未来特斯拉需要做出的战略决策是，做一个独立的自动驾驶汽车共享网络平台，还是把这些车辆共享到现在有的打车平台中去，这里面涉及到是客户消费体验问题，以及成本与收益问题，这是特斯拉需要去平衡的地方。

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特斯拉与Waymo、通用Cruise的竞争

相对于Waymo和Cruise一直在通过具体的商业化和部署目标来发展业务不同，特斯拉在自动驾驶汽车共享业务的信息很少，可能是因为其自动驾驶汽车进度问题。

马斯克在今年5月份的第一季度财报电话会议上表示，从“技术的角度”来看，特斯拉汽车将在今年年底前实现完全自动驾驶，但是，监管机构的存在可能会让实际应用时间延后。

目前，搭载Autopilot的特斯拉汽车，屡屡在开启Autopilot的状态下，发生追尾或者是碰撞事故，这让人不得不担心其自动驾驶技术水平。Uber自动驾驶测试汽车在亚利桑那州的事故，更是让Uber大幅度调整其自动驾驶部门，一度传出要出售处于亏损状态的自动驾驶部门，但是，今天消息说，Uber的CEO确认不出售了，因为自动驾驶业务未来实在是太重要了。

虽然现在Waymo和Cruise等公司加快了自动驾驶汽车叫车服务的部署计划，特别是Waymo将在2018年底或者2019年将会大规模商用。但是，摩根士丹利却预测，特斯拉会在早期处于领先的位置。

Jonas预计，到2030年，特斯拉的自动驾驶汽车共享网络上的车辆，要比Waymo拥有更多的车辆、行驶里程和收入。这可能是因为特斯拉采用的车主共享车辆的模式，等于是现在国内的滴滴顺风车业务，但是，是无人驾驶的，会更安全。而Waymo则是自有车辆运营，这个数量级确实无法比，因为特斯拉汽车销售了几十万台了。

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估值是怎么算出来的

无论是Waymo的1750亿美元（其中自动驾驶出租车业务800亿美元），还是特斯拉自动驾驶汽车共享网络177亿美元的估值，摩根士丹利给出的估值都让人惊讶，这是怎么算出来的呢？

在Jonas看来，Waymo收入会在2040年达到7240亿美元，利润则高达920亿美元，这还不包括中国市场哦。不过，Waymo已经在上海自贸区注册了相关的公司，预计将会在中国开展自动驾驶相关业务。

“简而言之，我们假设特斯拉在共享里程积累方面要比Waymo起步更快，但仅仅几年后，Waymo就会赶超特斯拉，并可能形成一种更可持续、更受保护的商业模式”，Jonas在报告中写道。这可能是随着自动驾驶的普及，拥有一辆车可能不再是首选，因此共享出来的闲置车辆就变少了。

按照摩根士丹利的估算，Waymo的估值为175美元，特斯拉为177亿美元，Cruise的估值为115亿美元。对于这个估值，可能会有很多人有着大写的不服吧，确实，上述估值，只有Cruise按照115亿美元的估值从日本财团软银的愿景基金拿到了22．5亿美元的钱，这是唯一被市场认可的估值。