长安汽车近日来动作频频，一边壮士断腕般从长安标致雪铁龙中抽身，以13．6亿元为底价转让该合资公司50％股权，另一边则积极为旗下急需大量资金发展的新能源版块引入战略投资者。

12月3日晚间，长安汽车发布公告称，“全资子公司新能源科技公司引入4家战略投资者，增资扩股完成后长安汽车持有新能源科技公司的股权比例将由100％稀释到48．9546％，丧失控制权，新能源科技公司将由公司全资子公司变为联营公司。”

长安汽车作为大型央企，真的能够放弃新能源公司的控制权吗？引入的战略投资人有何背景？如何陪长安汽车下好这盘新能源的棋。

成立一年半亏损8个亿，四方资本出资28．4亿

今年9月30日，长安汽车在上海联合产权交易所公开挂牌，为其全资子公司重庆长安新能源汽车科技有限公司（以下简称“长安新能源”）引入战略投资者。

长安新能源成立于2018年5月，成立至今一年半的时间里，亏损超过8亿元。据长安汽车发布的公告显示，长安新能源2018年亏损2．27亿元，2019年截至10月31日亏损5．79亿元。

基于长安汽车最近两年的业绩表现，面对新能源这个需要持续投入的吸金黑洞显得有心无力，因此才有了通过增资扩股吸引战略投资人的计划。

截至12月3日，共有4家战略投资者向上海联合产权交易所递交了投资意向登记材料，并缴纳保证金。它们分别是：南京润科产业投资有限公司（以下简称“南京润科”）、重庆长新股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“长新基金”）、重庆长新股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“长新基金”），以及重庆南方工业股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“南方工业基金”）。

长安汽车12月3日召开了董事会，同意公司全资子公司新能源科技公司以资产评估报告为定价依据，引入南京润科、长新基金、两江基金、南方工业基金作为本次增资扩股的战略投资者，公司放弃本次增资的优先认购权。

此次增资扩股以现金方式进行，共增资28．4亿元，其中南京润科10亿、长新基金10亿、两江基金7．4亿、南方工业基金1亿元。

南京、重庆地方国资加码，长安牢牢掌握控制权

长安新能源增资扩股完成后，将由长安汽车的全资子公司变为联营公司，各方持股比例分别为：南京润科和长新基金各持有长安新能源17．9737％的股份，两江基金将持有13．3006％的股份，南方工业基金将持有1．7974％的股份。

而长安汽车的股份将有100％被稀释至48．9546％。持股比例低于50％是否意味着长安汽车失去了长安新能源的控制权？事实上并非如此。

此次对长安新能源增资的四方资本背景都非同一般，通过天眼查查询数据发现，南京润科实际控制人为南京市溧水区人民政府国有资产监督管理办公室，长新基金和两江基金的背后是重庆两江新区管理委员会。

南京和重庆两地政府共出资27．4亿元支持长安新能源。

而南方工业基金透过层层股权穿透，可以看到中国兵器装备集团有限公司是持股比例最高的股东，而兵装集团正是长安汽车的母公司。

显而易见，长安汽车持有长安新能源48．9546％的股权，加上南方工业基金持有的1．7974％，股比为50．752％，意味着长安汽车手握的大权仍未旁落。

“新能源汽车市场已成为国内外整车企业必争之地，市场竞争激烈，新能源科技公司单独依靠长安汽车来发展新能源业务难度会持续加大，” 长安汽车方面表示，“为了增强新能源科技公司的发展活力，提高其运营效率，加速整合新能源汽车产业链资源，并不断拓展产业链发展空间，需引入外部资源进行股权多元化改革，最终实现新能源科技公司的顺利转型。”

作者：蓝鲸汽车 靳朗