通过昨晚这组公告呈现出来的相关信息，或许我们可以大致了解到众泰汽车究竟发生了些什么？又何以会走到今天这个地步。

文｜车事小说 青柠檬

6月22日晚间，众泰汽车一口气连发22条上市公司公告。其中包括了千呼万唤终于始出来的2019年年度报告。通过昨晚这组公告呈现出来的相关信息，或许我们可以大致了解到众泰汽车究竟发生了些什么？又何以会走到今天这个地步。

巨亏111．90亿，内控职能缺位

在备受关注的2019年年度报告的伊始，就出现了颇为玩味的一幕。

在声明报告内容真实性环节，众泰汽车负责人（法人代表）金浙勇以及主管会计工作负责人张志及会计机构负责人（会计主管人员）程勇声明称，保证该年度报告中财务报告的真实、准确、完整。但该公司董事娄国海则表示，无法保证本报告内容的真实性、准确性和完整性。

据报告内容显示，娄国海作出上述表态的理由是：公司持续经营能力存在较大不确定性，铁牛集团有限公司对公司的业绩补偿兑现难度较大，公司面临众多诉讼及担保事项。在此情况下，无法合理估计公司因业绩补偿及或有事项对公司造成的损失金额，结合审计机构出具的无法表示意见的审计结果，无法确认 2019 年度公司的销售收入、利润总额及归属于上市公司股东的净利润等财务数据的真实性、完整性和准确性。

事实上，基于已经持续一年多时间的针对员工欠薪，工厂停产等客观事实，包括其内部一线员工在内，都很想知道众泰汽车究竟目前处于一个怎样的真实状态？

据昨晚发布的一份《众泰汽车股份有限公司2019年度内部控制自我评价报告》披露，在报告期内公司存在2个财务报告内部控制重大缺陷。

一方面，内控环境存在重大缺陷、内控监督缺失。报告明确指出了众泰汽车目前状态：经营困难，资金缺乏，生产经营停滞。此外，由于员工大量离职或不在岗，关键内控职能缺位，组织机构已经不能正常运行。进而导致了公司内控环境存在重大缺陷、内部监督缺失。

另一方面，在财务报告编制流程控制层面未能有效执行。具体表现为众泰汽车在今年4月24日公告的一季度财报数据出现错报情况。这也进一步证实了众泰汽车内部目前已经在客观事实上处于“内控失能”状态。

基于此，众泰汽车在过去的一年经营财报数据自然好不到哪里去。

据众泰汽车发布的2019年年度报告内容显示，2019年，众泰汽车累计实现营收29．86亿元，同比2018年的147．64亿元减少了79．78％；归属上市公司股东净利润亏损111．90亿元，同比2018年盈利8亿元减少了1498．98％。截至2019年末，众泰汽车累计资产为204．37亿元，同比2018年末的324．79亿元减少了37．08％。

对于这份成绩单，众泰汽车在公告中表示，主要原因一是受宏观经济形势的影响，汽车行业整体景气度不高，行业竞争日趋激烈，公司流动资金短缺等因素导致公司整车汽车销量大幅下降，未达预期。由于销量大幅下降，公司营业收入大幅下降，经营成本相对上升，导致经营亏损较大。二是计提大额商誉减值准备及其他资产减值准备。

据销量数据显示，2019年，众泰汽车累计生产汽车16，215辆，同比下跌88．66％；销售汽车21，224辆，同比下跌86．29％。

从费用成本层面来看，2019年众泰汽车费用投入主要集中在了管理费用和研发费用两方面，分别同比增加了53．28％和51．63％。

对于管理费用的增加，众泰汽车表示是由于报告期内停工所致。而对于研发费用增加被归属为研发新车型所致。

据年报显示，2019年，众泰汽车投入研发费用约8．76亿元，占该公司2019年末经审计的归属于上市公司股东的净资产比例是13．74％，占公司2019年度经审计营业收入的比例是29．34％。

在借款方面，截至2019年末，众泰汽车短期借款额为47．73亿元，占总资产比例高达23．35％，与2019年初相比，增加了16．7％。长期借款额为0．88亿元，占总资产比例0．43％，与2019年初相比增长0．10％。

糟糕的业绩报告也意味着，在今天停牌过后，众泰汽车股票明天（6月24日）起将被实施退市风险警示处理，变更为“＊ST众泰”。

国六车型缺失，研发力量不足

众泰汽车从山顶跌落山脚下，时间仅仅短短一年左右。

通过年报数据，如果按照去年季度细分来看，众泰汽车在2019年除了第一季度实现1．05亿元盈利之外，第二、三、四季度则分别亏损3．96亿元、47．01亿元、104．30亿元。且亏损力度呈倍数递增。

那么问题究竟出在了哪？众泰汽车在此期间遭遇了什么？

作为一家以整车制造销售为主营业务的整车制造商，难以置信的是时至今日众泰汽车仍然没有哪怕一款符合国六排放标准的车型能够上市销售。这也是导致其去年销量大幅下滑的根本原因。

据央视新闻在去年一则报道显示，去年下半年以来众泰汽车终端经销商无车可售的尴尬在多地上演。多地经销商在节目中给到记者的原因是由于厂家没车（国六车型）。

国六排放标准的实施，让众泰汽车的研发力量不足缺陷暴露在公众面前。

长期以来，由于”山寨“、”模仿“主流合资品牌车型而被媒体广泛报道批评的众泰汽车并未能够正视自主正向研发对于一家整车制造商的重要性。反而大有将”山寨“、“碰瓷”主流合资车型做大的态势。以至于外界送给众泰汽车研发部门一个“皮尺部”的称呼。

国六产品缺位带来的直接后果全国多地无车可卖，进而导致营收大幅度下滑。对此，众泰汽车也在2019年年报中将营收下滑归咎于报告期内的销量大幅下降所致。

据了解，众泰汽车旗下符合国六排放标准的车型——TS5，至今仍然处于调试阶段，尚未达到批量投产上市标准。

牵一发而动全身，被“国六”卡住脖子的众泰汽车经营状态由此进入了恶性循环。由于可售卖车型缺位，导致多地经销商退网、维权。甚至进一步发展到了开始拖欠员工工资，并遭到员工提起仲裁、起诉。

据腾讯汽车在6月23日转引知情人士消息称，目前众泰和仲裁员工双方已经对付款金额、付款周期达成共识，并签署了仲裁调解书，仲裁工作已经初步完成。据报道显示，自2019年11月份开始，众泰一直没有发工资，目前已有近120位员工拿到了仲裁调解书。

据该人士表示，“如果不按这个时间付款，就会进入第二个阶段，法院就可以强制执行众泰财产，评估拍卖财产、生产线等，其实有了现在的仲裁调解书，这些员工就从被动等待变成有主动权。”

据了解，目前众泰汽车旗下员工大多数处于在家“休息”状态，工厂也处于停工停产。

车事小说注意到，众泰汽车官方认证微博以及官网仍在正常更新。官网最近一次更新时间为6月16日，官方微博最近一次更新时间则为6月18日。

自救手段不足，未来堪忧

对于眼下现状，众泰汽车在年报中表示，公司拟采取以下改善措施：

（1）重构众泰汽车的管理架构，大面积、大力度启用年轻管理人员；（2）围绕产销量目标，重新评估生产线自动程度化和人员的匹配方案，通过设定单车制造费用目标来反向安排人员数量。安置多余的一线工人，从而大幅度降低制造费用、人员数量和工资总额；（3）管理人员实行薪酬绩效改革，最大限度地阶段性降低研发人员数量和研发费用，用全员创业的精神来推动整个企业改革和转变；（4）集中资源向新能源、氢燃料、软件开发应用等项目倾斜，抓住下一阶段汽车行业发展的热点；（5）由于流动性压力巨大，在复产阶段，需要获得强有力的措施保障，成立由政府部门、企业和律师事务所组成的联合工作小组，负责隔离、延缓各类债务。

在车事小说看来，众泰汽车能否实现自救，取决于能否找到钱。无论是安抚员工，尽快恢复正常生产经营，或还是新产品投产上市，其背后都离不开资金支持。不过，从众泰汽车给出的改善措施来看，其未来发展堪忧。

据众泰汽车在上述《众泰汽车股份有限公司2019年度内部控制自我评价报告》中表示，针对现阶段面临的资金流短缺问题，该公司管理层制定了相应对策：一是通过盘活公司部分资产，提升资产运营效率；二是启动公司项目融资，满足项目资金需求，分散投资风险；三是积极寻求优质的潜在合作方，实施战略合作，提高公司各项经营能力，提升资产运行质量，尽快解决公司流动性紧张的局面。

不过基于当前市场环境以及众泰汽车所处现状，要想实现上述目标可谓困难重重。

或许众泰汽车也意识到了这点，报告显示众泰汽车将希望主要寄托在了两方面。一方面，寄希望各级政府的协助和支持。另一方面，则是积极督促母公司铁牛集团以现金补偿方式履行2018年业绩承诺。

对于众泰汽车，天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称为天职国际）为众泰汽车出具了无法表示意见的审计报告。由此，根据《深圳证券交易所股票上市规则第13．2．1条的相关规定，公司股票交易将于 2020 年 6月23日停牌一天，自2020年6月24日开市起复牌，复牌后被实行“退市风险警示”处理。也就是俗称的带帽，众泰汽车的股票自明天起将变更为“＊ST众泰”。

据天职国际给出的“无法表示意见”依据显示，众泰汽车旗下主要系子公司永康众泰汽车有限公司（以下简称“永康汽车”）经营资金短缺导致车型停产、工资逾期未支付、供应商货款逾期起诉、银行账户冻结，以上事项和情况表明存在可能导致对众泰汽车持续经营能力存在重大疑虑的重大不确定性。虽然众泰汽车在财务报表附注中披露了拟采取的改善措施，但天职国际对于众泰汽车持续经营能力存在重大疑虑的事项或重大不确定性无法获取充分、适当的审计证据。

车事小说短评：

众泰汽车发展至今天的局面，虽然客观因素处于市场环境发生变化，国六排放提前实施。但根本上来说，终极原因还是在于其自身。对于正向研发的不重视所致。

此外，战略短视以及缺乏持续性也是主要因素所在。作为国内汽车市场中较早涉足新能源汽车领域的车企之一，众泰汽车并未能够抓住机遇。事实上，众泰汽车还是国内换电模式的首个投入实战的车企。其早在2011年就向杭州投放了一批采用换电模式的纯电动出租车。

战略上倘若以新能源汽车为契机，在正向研发道路扎实走下去，众泰汽车未必会是今天的局面。

众泰汽车还有挽救余地吗？车事小说认为可能性极低。作出判断的根据在于，研发技术储备和市场商业信誉的缺失，都让“众泰汽车”成为了市场负面代名词。在没有外部资金进来的前提下，很难挽回局面。

眼下，众泰汽车不仅在终端市场份额尽丢，在资本市场也是节节败退。与高位时18元股价相比，如今已经不足2元。市值也缩水至当初的十分之一左右。

此外，据年报显示，在过去一年公司多位高管人员已经离开，其中不乏副总裁级别。另据天眼查数据显示，众泰汽车目前还被诉讼缠身。甚至今年4月份，连众泰汽车负责人（法人代表）金浙勇都因合同纠纷而被法院限制高消费。

没技术、没人才、没市场基础，最为关键的核心要素——没有钱。众泰汽车又将何以重回市场。

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