无论从产品热度来看,还是就整体规模而言,广汽自主汽车板块已明显难以与竞争对手相匹敌。(微信公号:CNWAUTO)

近两天,广汽集团公布了其在2020年的经营业绩。公告显示,广汽集团在2020年的营业总收入为3954．90亿元,同比增加5．87%,实现合并报表营业总收入631．57亿元,同比增加5．78%,归属于上市公司股东的扣非净利 48．07亿元,较上一报告年度增加 9．67亿元,同比增长 25．17%。

业绩公布之余,广汽集团同时表示,报告期公司坚持长期持续稳定的分红政策,2020年分红率稳定在30%水平,向全体股东派发每10股1．8元(含税)股息,全年累计派发股息总额约18．6亿元。

业绩公布当日,“广汽集团2020年汇总营业收入直逼四千亿,扣非净利增长25%”的业绩报道便成为了广汽集团的相关资讯。

的确,在新冠肺炎疫情间断复发的2020年,广汽集团的经营业绩的确可喜可贺。但仔细查阅相关业绩报告之后不难发现,在集团业绩整体向好的情况下,广汽自主的盈利情况却并不理想,倘若将广汽丰田、广汽本田等合营、联营企业投资收益刨除在外,那么广汽集团的经营亏损恐将接近40亿元,对于自主汽车在2020年的业绩表现,广汽集团给出的总结语也是“止跌企稳”。

合资支撑利润

从合并利润报表来看,广汽集团在2020年的营业总收入为631．57亿元,营业总成本为681．56亿元,倘若将其对联营企业和合资企业的投资收益刨除在外,那么广汽集团在2020年的亏损则将近40亿元。而在合营及企业的收益中,广汽本田和广汽丰田的利润分成则占据了广汽集团的合营企业投资获益的95%。

对此,广汽集团在其经营风险提示中也表示:“合营企业对公司的经营业绩影响较大。虽然公司持续进行自主研发能力的培养和核心技术的积累,并经过多年的发展,已逐渐打造了自主传祺品牌,产品涵盖从轿车、SUV和MPV等全系列车型,也成功推出了多款明星车型,获得消费者的广泛认可。但从目前的情况看,合营企业对本集团经营业绩的影响仍较大。如果合营企业的财务状况及经营业绩出现波动,则本集团的财务状况及经营业绩可能会受到不利影响。”

综合过去几年中的业绩表现来看,广汽集团对于日系“两田”的利润依赖可谓是由来已久。

2018年,广汽集团的投资收益为90．03亿元,其中联营合营企业的投资收益为87．53亿元,当年公司的营业利润为116．45亿元,投资收益贡献了近八成的盈利。2019年,广汽集团的投资收益为96．26亿元,同期公司营业利润为56．82亿元,投资收益占比达到1．69倍,自主业务同样出现了严重亏损。

尽管在2020年业绩报告中广汽集团已经明确表示:“本集团的营业总收入约为631．57亿元,较上年同期增加约5．78%,主要是国内汽车市场销量增长逐步恢复,本集团自主品牌「传祺」车型产销结构优化、「埃安」新能源车销量逆势增长等综合所致。”但结合其投资收益增长,经营利润下滑的业绩表现来看,自主汽车板块对于其盈利能力的提升几乎可以忽略不计。对于广汽集团的业绩表现,业内分析人士认为可以用四个字总结:“大而不强”。

自主竞争力缺失

当然,一切还需在市场找原因。广汽自主的亏损自然与其当前的市场销量密不可分。产销快报显示,广汽乘用车在2020年的累计销量为35．4万辆,同比下降7．95%。与其相对应,广汽乘用车(包含广汽埃安)在2020年的产能利用率仅为42．18%,不足50%。在广汽埃安产能利用率为61．72%的情况下,广汽乘用车传统燃油车的产能利用率恐怕要低于40%。

对于自主汽车板块的销量表现,广汽集团在公告中表示,本集团始终坚持正向研发、自主创新,加快推出新产品,不断增强产品力。本报告期内推出了广汽传祺M8大师版、GS4 PHEV、GS4 COUPE、GS8S、全新GA8、广汽埃安Aion V等多款全新、中改、年款车型,进一步丰富自主品牌明星产品组合。其中,自主品牌新能源车逆势上涨,全年销量超过6万辆,同比增长超40%。

但横向对比来看,自从2019年开始,广汽传祺GS4就已无缘SUV车型年度销量TOP10,且自从广汽传祺GS4跌落“神坛”之后,广汽乘用车就再也没有出现过可以在销量上与哈佛H6、吉利博越、长安CS75等车型相抗衡的明星车型,其销量也从此开始下跌。2019年,广汽乘用车销量已经从上一年的53．52万辆骤降至38．46万辆,同比下跌28．14%。　

作为广汽集团的强势竞争对手,吉利汽车2016年的销量为76．59万辆,2020年为132．02万辆,涨幅超过七成;长城汽车分别为107．45万辆和111．16万辆,也略有增长;上汽集团乘用车分公司2016年该公司销量为32．17万辆,2020年翻倍至65．79万辆。

在自主品牌受到外资和合资品牌冲击的情况下,几大主要自主品牌整车厂商销量都已经恢复或者创出了新高。广汽集团则在抓住新能源汽车增长趋势的同时整体徘徊在四年前水平,且年度销量低于2016年的37．2万辆。业内分析认为,无论从产品热度来看,还是就整体规模而言,广汽自主汽车板块已明显难以与竞争对手相匹敌。

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