文|王欣

欧菲光提出要重点发力智能汽车业务,使之成为公司新的增长动力。若此业务一旦成功后,将为公司业绩带来额外贡献,而智能汽车业务能否带来新契机,还仍需市场检验。

7月12日,欧菲光发布2021年半年报业绩预告。

预告显示,欧菲光预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润为3200万至4800万元,同比下降90．44%至93．63%。

事实上,欧菲光本次业绩重挫早有迹可循。早在2020年9月有媒体报道称,欧菲光将被苹果剔除供应链名单。直到2021年3月,,欧菲光宣布特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系,后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单,此事件算是告一段落。

在失去特定客户后,4月16日欧菲光发布公告称,将2020年预期盈利8．1亿元-9．1亿元调整为亏损18．5亿。

今年,欧菲光提出要重点发力智能汽车业务,使之成为公司新的增长动力。若此业务一旦成功后,将为公司业绩带来额外贡献,而智能汽车业务能否带来新契机,还仍需市场检验。

【净利预跌九成,主因系缺乏核心竞争力】

从2010年上市以来,欧菲光一直是备受广大投资者青睐的白马股。欧菲光曾是苹果产业链概念股,其股价一度从8元附近涨到23．62元,市值高光时刻高达630多亿。而如今,欧菲光却面临净利重挫90%的困境。

对于2021年半年度净利润同比降幅较大,欧菲光表示主要原因有三个:

第一是公司受到境外特定客户终止采购关系的影响,以及在出售子公司股权及资产承担了所需的相关运营管理费用。第二是公司因H客户智能手机业务受到芯片断供等限制措施,导致多个产品出货量同比大幅下降。第三是公司在发展核心业务的同时积极拓展新业务。

其中境外特定客户的业务终止,对其影响更加显著。2020年欧菲光实现营收约483．50亿元,其中,境外特定客户相关营业收入销售额为145．12亿元,占比重高达30．01%。2018年和2019年两年,其与境外特定客户相关营业收入占比分别为19．35%、22．54%。可见近年来欧菲光对于第一大客户存在较大依赖。

在失去大客户护体后,或为保存资产和实力,欧菲光也被迫出售子公司。2021年5月份,其已与闻泰科技以交易合计作价24．20亿元,出售了旗下得尔塔影像和晶润光学,同时还表示,未来还将继续寻求转让苹果相关业务相关的其他资产。

那么到底是什么原因导致欧菲光如今的发展状态大不如前,在业界看来,被踢出苹果链只是表象,而其根本原因或还是因缺乏核心竞争力所致。

尽管顶着“模组龙头”的名号,欧菲光从毛利率来看不占优势。2020年欧菲光的光学、光电子元器件制造行业毛利率仅有10．91%,远低于竞争对手蓝思科技。

从研发投入的比例和研发人员占比的情况来看,2018年至2020年,欧菲光实现营收分别为430．42亿元、519．74亿元、483．50亿元,而同期,欧菲光的研发费用占当期营收的比例分别为 5．74%、5．03% 、4．86%。此外,据2020财报披露,欧菲光多达2．7万的总员工里,研发人员仅有4884人,均凸显其在科研方面还需加强。

作为一家科技企业,出现这种情况,并不利于其后续的发展。

业绩重挫、被大客户剔除,市场投资者也开始纷纷抛弃欧菲光。据悉,欧菲光的股价已从年初最高点23．62元一路跌至8元左右,一年累计下跌超61%,市值蒸发近400亿元。

【重启智能汽车业务,能否借此恢复往日荣光】

由于手机行业变得比过去难以预料,欧菲光的目光便转向了智能汽车领域这个风口。

6月4日,欧菲光发布的《未来五年(2021-2025年)战略规划》中提出要开拓智能汽车、VR/AR、安防等新业务,使之成为企业新的增长动力。

实际上,早在2015年,欧菲光就开始布局智能汽车业务。当时,通过收购华东汽电和南京天擎,顺利成为国内整车厂商的Tier1供应商。2018年,公司收购富士天津镜头工厂,进一步加强在车载镜头方面的布局,推动智能汽车业务发展。

2018年至2020年,欧菲光的智能汽车业务营收分别是4．23亿元、4．62亿元和5．57亿元。不过近几年欧菲光的智能汽车业务营收虽然实现了快速增长,但是占的公司总营收比例还不到1%,甚至很大程度上还处于亏损状态。

据了解,欧菲光的智能汽车业务主要由旗下的苏州欧菲光科技与上海欧菲智能车联科技两个子公司负责,但苏州欧菲光科技在2018年、2019年净利润分别亏损2．71亿元、2．35亿元,两年亏损超5亿元,2020年的数据并未透露。

更为严峻的是,随着市场大环境的变化,新能源汽车相关技术已然成熟,智能汽车领域也不乏强敌环伺。

作为智能汽车领域头部企业,德赛西威在智能汽车相关业务上实现了业绩的大幅增长。2020年德赛西威实现营收68亿元,同比上升27．4%,归母净利润5．2亿元,同比上升77．4%。

中科创达也不虚多让,2020年中科创达在智能汽车业务也录得7．7亿元,占同期总营收的29．31%。从 2016年至2020年,中科创达智能汽车相关业务收入的年复合增长率高达 102%。

对于硬件科技产品而言,随着头部企业具有更多资金投入到智能汽车的研发中,有利于产品和技术的不断升级,势必会加剧行业的“内卷”。加之新业务的投入在一定程度上蚕食企业的利润,而面对业绩被重挫的欧菲光显然压力很大。

另一方面,根据国家发展改革委等11个部门联合印发的《智能汽车创新发展战略》显示,2025年,自动驾驶的智能汽车达到规模化生产,并在特定环境下市场化应用。政策的扶持,也势必会引起同行业竞争对手加速发展步伐。

目前,欧菲光已取得20余家国内汽车厂商的供货商资质,并积极进行国外汽车厂商的供应商资质认证。欧菲光能否凭借汽车智能业务开辟第二增长曲线,重振往日荣光,氢财经将持续关注。