排队去找上市公司：又一家氢能企业被上市公司投了

2019-10-12 08:35

10月10日下午一开盘，龙蟠科技（603906．SH）股价结束盘整直接拉板，花了8分钟封至涨停。

盘后龙蟠科技发公告称，拟对安徽明天新能源科技有限公司（以下简称“明天科技”）增资8000万元，占其10％的股份。

江苏龙蟠科技股份有限公司（简称“龙蟠科技”）于2017年4月份上市，主营润滑油、石油添加剂、制动液、防冻液调和、销售，以及汽车配件等的销售。当前市值33亿元，上市2年多。这是今年资本市场经典的操作。二级市场上市公司找个一级市场氢能项目，不论是投资、并购，抑或是合作，股价都会蹭蹭来几个涨停。二级市场股价涨了，一级市场也搞到钱了，皆大欢喜。

一、6家电堆／系统公司纷纷跟上市公司搞事情

从龙蟠科技（龙蟠科技（603906．SH）发布的公告来看，此轮融资明天科技估值8亿元（投后）。明天科技控股明天氢能，后者于2017年8月在安徽省六安市成立，主要从事燃料电池电堆核心部件、电堆及系统的研发、制造。氢燃料电池电堆／系统公司是氢燃料电池产业链上最成熟的的一块业务。营收净利润规模大一点，因而更容易让外界关注到。香橙会研究院观察到，今年一些头部氢燃料电池电堆系统公司，大多都跟上市公司发生过一些关系。统计如下：

排队去找上市公司：又一家氢能企业被上市公司投了

二、一级市场没人要，二级市场买不到

众所周知，氢能概念股是今年资本市场的最爱。开年以来，行业老龙头比如雄韬股份（002733．SZ）、美锦能源（000723．SZ）最早曾经录得7倍之巨的涨幅。即使是现在，氢能板块已经休整，但二级市场一些沾氢概念股仍然可以取得惊人涨幅，比如华培动力（603121．SH）。自从公告做了一笔190万元的氢能投资后，股价连拉7个涨停。无论什么时候，二级市场上氢能还是喜闻乐见，有人追捧。而一级市场，投资人对氢能项目却相对谨慎，氢能项目不太好融资。为什么融资难？香橙会研究院观察，有如下几个原因：

1、近两年一级市场机构没钱，市场整体处于调整期；

2、一级市场氢能项目受各种原因影响，被认为估值偏贵；

3、一级市场氢能项目大多处于早期，技术门槛高，投资人无从下手；

4、国家政策不明朗，投资人观望气氛浓厚。

基于以上这些原因，氢能行业一级市场投资人看的多，出手的少；产业投资人为主，纯财务投资较少。

而二级市场氢能板块却炒作炙热，人民群众喜闻乐见。

什么原因？当然有一堆解释的理由，但都没有一条让人信服的理由。

这就是两个市场，不同的投资主体，不同的投资逻辑，不同的投资文化。

一级市场没人要，二级市场抢不到。自然就出现二级市场频频到一级市场抢项目的盛况。

作者：项边溪