明阳集团设立氢能公司，风电大佬张传卫亲自掌舵！

2023-08-17 11:08

能源圈

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当前的风电A股市场——18家痛苦挣扎，16家谋求上市。

8月15日，据多家媒体密集报道，北京明阳氢能科技有限公司注册成立，该公司注册资本2000万元，由风电龙头企业明阳集团持有55%股份。

这不是明阳集团首次成立氢能公司。去年，明阳集团参股明阳氢燃。这两家公司都将由明阳集团董事长张传卫亲自担任董事长。充分体现明阳集团对打造新增长极的迫切。

2023年，是明阳集团下海30年，却一季度利润出现亏损，背后反映的是整个风电行业进入平价时代后面临的阵痛。

01阵痛挣扎

国内光伏领域上演硅料跌到，组件吃饱，2023年上半年四大组件企业归母净利润最低值为203.67亿元。而风电领域上半年则是上游零部件和中游风电设备成本高涨让不少风电场经营不堪重负。

在国外，今年中上游高企的成本已经让多家国外巨头放弃原本规划的风电场项目：

瑞典开发商Vattenfall放弃花费数年开发的北海一处风电场项目。

西班牙能源巨头伊比德罗拉的子公司、开发商Avangrid支付近5000万美元以退出美国马萨诸塞州一处风电场项目。

壳牌、EDP Renewables和Engie开发的一个风电场项目也申请终止购电协议，寻求制定更高的风电售价以冲抵涡轮机等高成本影响。

下游企业无利可寻，于是退出。

全球最大海上风电开发商沃旭能源的CEO麦德斯称：“Vattenfall停止风电场项目的决定是勇敢的，对我们来说，如果我们不能创造出令人满意的价值，我们就准备退出。”

而中游，风力涡轮机制造商一直在与微薄的利润作斗争，他们既要满足开发商的需求，又要降低成本，例如西门子2023年二季度亏损额扩大了约8倍。

说回中国，风电场运营企业已出现赔本经营迹象。下游领域营收规模最大的粤电力A和龙源电力业绩均出现下滑。去年龙源电力利润大降30%，粤电力A则是亏损超30亿元。此外，两家公司2023年上半年盈利预计均不到亿元规模，与前些年相比风光不再。

中国风电设备领域，据伍德麦肯兹机构的数据显示，今年上半年，中国市场风机订单量共计44 GW，与去年同期持平，风机价格再创新低。具体到企业看，中国市场新签订单总量前五依次是：远景能源，运达股份，金风科技，三一重能，明阳智能。后4家上市企业显出颓势。

金风科技在去年利润已下降超36%；运达股份、明阳智能在今年上半年利润分别出现或预计出现大幅降低，同比降幅高达34%和76%。

02寻求出路

随着市场竞争日渐激烈，风电设备商近两年价格战持续，尤其是疫情曾使风电装机需求明显减弱，设备商更是压低价格，寻求大量销售以形成规模效益。

以金风科技为例，去年取代维斯塔斯，登顶全球风电设备制造商新增吊装容量榜首，公司在手订单同比增长55.53%，而公司利润却不增反降。金风科技对此称，风机招标价格大幅下降，导致公司风机制造端盈利能力承压，当期毛利率同比降4.89%。

微利是去年中国风电中游领域共同面临的挑战。据Wind统计数据，2022年，中国18家风电设备上市企业的毛利率均值较2021年下滑4.37%，同期它们的营收规模有所下滑，18家企业净资产收益率全部下滑。

同时，扩产+微利经营也会给企业带来现金流风险。能源圈注意到，运达股份、金风科技、三一重能、明阳智能在今年第一季度和去年年中的经营活动产生的现金流量净额，均为负值。

不过，推测未来，中国风电产业发展的潜力与市场仍很大。据“十四五规划”目标推算，中国2023-2025年全国风电年均新增装机容量将在65GW-75GW之间，回顾上一轮风电抢装潮的高峰——2020年，中国陆风年装机量为68.6GW。中国风电行业可能还会迎来下一轮红利，而如何挺过微利/平价时代，这驱动着风电企业们打造更多上市资产，以寻求扩大生产规模，占据更多市场份额，并获得更多利润。

如明阳集团成立氢能公司，并在今年7月落地首个院士工作站——“氢能研发院士工作站”，并且，明阳集团以打造光氢等业务群为目标，并行发展光伏，力争进入光伏行业第一梯队。

无独有偶，三一重能旗下将新增光伏资产，三一硅能负责人在SNEC上向能源圈记者透露，公司正筹划上市，未来将归于三一重能旗下。（传送门→10亿撬万亿，三一集团的光伏雄心）金风科技早在2019年，就以战略投资者身份领投牛津光伏D轮融资，后者主攻钙钛矿技术研发。

风电板块似一座围城，风电巨头们欲跨向城外，许多风电公司却并没有被风电巨头的盈利下滑形势劝退，仍是紧锣密鼓筹划上市。中国华电的风电子公司已经上市过会，华润集团、中国电建均筹划风电子公司上市计划。