10月27日讯：近日，上市公司三季报已进入密集披露期，从已经发布三季度业绩（预）报的铝企来看，三季度业绩同比增幅明显。

业绩情况

明泰铝业预计前三季度净利润约为7．17亿元，较去年同期增加0．17亿元，增幅为2．43％；预计扣非净利润约为5．91亿元，较去年同期增加1．29亿元，增幅为30％。明泰铝业表示，公司把握新基建、新能源、新消费等领域新需求，扩大优势产品在细分领域市占率，产销量继续保持增长势头；加大研发投入开发新产品，不断提升高附加值产品占比。同时，坚持成本管控，整体毛利率持续提高。闽发铝业称，公司加强内部管理，注重成本管控，提升效益。

云铝股份第三季度实现营业收入78．25亿元，同比增长10．30％；归属于上市公司股东的净利润3．27亿元，同比增长148．76％。前三季度，公司实现营业收入198．93亿元，同比增长10．89％；归属于上市公司股东的净利润为5．7亿元，同比增长95．19％。对于业绩的大幅提升，云铝股份表示：“随着国内疫情逐步得到有效控制，复工复产全面推进，自6月份以后铝产品价格企稳，项目投产和新产能释放对业绩贡献明显增加。上半年，公司电解铝产能已增至239万吨。”

神火股份第三季度实现营业收入57．09亿元，同比增长50．01％；归属于上市公司股东的净利润为2．8亿元，同比下降87．48％。公司前三季度实现营业收入145．19亿元，同比增长8．23％；归属于上市公司股东的净利润为4．93亿元，同比下降80．36％。

闽发铝业前三季度净利润为5749．97万元，同比增长57．39％；第三季度归属于股东的净利润为2611．35万元，同比增长33．2％。

机构评论

国信证券在最新研报中表示，低库存对价格有支撑，电解铝高利润有望长期维持。4月份以来，电解铝库存上演了史上最快去库，导致现货市场极度缺货，现货升水高企，铝价一路攀升。快速去库的几个原因：一是原铝反向替代废铝，国内废铝月回收量在60万吨左右，而疫情导致废铝回收体系中断，废铝紧缺，原铝和废铝价差收窄，原本使用废铝进行生产的企业，转而采购原铝来生产；二是疫情后的需求脉冲，企业赶年前订单，且二季度本身是消费旺季，新增订单充裕；三是全产业链逢低囤货，既表现在中下游各个环节直接的储铝，也有终端企业提前订货、超量下单。进入7－8月份淡季库存小幅上升，到9月份之后旺季又继续去库，年内库存水平有望维持在中性偏低的水平，是铝价的有力支撑。

据中泰证券分析师谢鸿鹤，三季度国内经济延续修复趋势，地产后周期、汽车及电网投资回暖带动电解铝需求增加，第三季度国内电解铝均价环比上升1639元／吨，涨幅12．6％；而成本端的氧化铝、预焙阳极等原料价格因供给相对充足，价格仍维持相对低位，电解铝盈利水平持续走阔。在当下经济延续修复，成本维持低位的背景下，预计目前电解铝的盈利中枢仍能维持。

据SMM调研，上周铝下游龙头企业开工保持相对稳定，出口订单有所恢复。出口方面，因海外需求的恢复，各类铝加工产品均有显著增加，未来有继续增长可能。内贸方面，本周下游加工企业内贸订单相对稳定，此前表现较好的工业型材、板带、铝合金锭等需求保持稳定，订单主要来自于汽车、光伏、轨交等交通领域，而此前表现较差的建筑型材、线缆等需求短期也仍以稳定为主，但其后续存在需求减弱的可能。