通策医疗并不是个“顺产”的孩子。

之所以称通策医疗的出现不是那么顺利，主要源于通策医疗的几经易主，基因里并不是一个纯粹的“口腔娃”。

通策医疗的前身是“ST中燕”，由曾经叱咤资本市场的“德隆系”控股。这里需要阐述的一个词是“ST”。ST指在股票上是指境内上市公司连续两年亏损，被进行特别处理的股票。在这样的背景下，“ST中燕”迎来了第一次易主。

但故事并未结束，接盘的两家企业由于构成关联关系，结果公司又被勒令进行整改。几经转让后，直至鲍正梁的出现，通策医疗的股东才算基本稳定下来。

在资本基本稳定的情况下，通策医疗主要控制人吕建明又对公司业务重新进行了整合。2006年年末，主要股东杭州宝群将杭州口腔医院100％股权注入到通策医疗，公司业务开始转型为从事口腔医疗行业的经营和投资。

2007年，“ST中燕”更名为“ST通策”。这时候真正的“通策医疗”才开始出现。

华丽转身

通策医疗“华丽转身”口腔领域后的10年间，发展得可谓是“顺风顺水”，其营收业绩也称得上是十分“好看”。亿欧大健康对通策医疗转型后的营收情况进行了统计，如下图所示：

从2018年这个时间节点来看，通策医疗当年转型做口腔医疗确实是一个明智的选择。近年来，随着鼓励社会办医政策不断出台，资本不断加持，口腔诊所和医院的发展可谓迅速。光是今年，就包括摩尔齿科、友睦口腔、极橙儿科在内的多家连锁口腔品牌完成了大笔融资。可见，口腔领域的潜力有多大。

但时间倒退到2007年，那时的口腔行业，用行业人士讲过的就是“一片沉默的市场”，用户的看牙意识十分不足，中国近90％的人没有看牙习惯和意识。此外，入局口腔的玩家和现在相比，也有很大的差距。未来，口腔领域能发展成哪样？谁也不敢断言。

但作为口腔行业的较早“入局者”，通策医疗看到了这个领域的市场潜力，在转型后的第一年，其营收就有了不错的起色，达约9100万元。为在这块领域建立自己的“护城河”，通策医疗选择快速集中兵力，圈地跑马，不断在城市的各个地点铺点，宣告自己的主权。

2007年，除收购杭州口腔医院外，通策医疗还新建了3家口腔医疗公司。除自建外，对外投资和收购也是通策医疗进军口腔领域的一种重要手段，其中就包括收购宁波口腔医院。现在，这家医院已经成为了通策医疗营收的“主心骨”。

但这仅是开始，到2018年，通策医疗已经发展到了拥有不同规模的专科医院及医疗网点共30家。且在2017年的年报中，亿欧大健康看到，通策医疗在接下来的发展中还将继续通过新建、收购、扩建、合作等方式加快医院布局。

关于在口腔领域的“圈地跑马”，通策医疗也有自己的策略。“区域总院＋分院”是通策医疗在发展过程中也摸索出的一套区别于其他企业的打法。跨领域的圈地跑马在目前的口腔领域并不少见，比如拜博口腔，目前在全国就拥有了超过200家的口腔医疗连锁机构。但通策医疗主要是以浙江省为中心，加大对省内的布点，让医院在整个省内形成品牌。

当然，对于省外这块巨大市场，通策医疗也并未放过。依托于中国科学院大学存济医学院，通策医疗在北京、上海、广州、深圳、武汉、成都等中心大城市进行了“紧锣密鼓”的布局，筹建各中国科学院大学存济医学院附属口腔医院。但这一部分对于通策医疗的营利来说，占的比重依旧很小。

圈地跑马占领市场份额是企业常用手段。但这种打法是否盈利也是需要考虑的。拜博口腔在2015－2017年，就是连续三年亏损，且亏损金额达到了20多亿。但通策医疗这种集中火力在省内，却让其收获了不错的业绩。以2017年为例，可以看到通策医疗不仅营利，且营利点主要集中在浙江省内。

一枝独秀

今年2月，面包财经曾发布了一篇名为《伪白马之通策医疗：隐瞒关联关系，财务违规，一家口腔医院撑起一家上市公司》的文章，在圈内引发不小反响。其董事长身在美国也紧急撰文回应了面包财经的质疑。

文中显示，杭州口腔医院对整个公司的发展起着关键作用

可以看出，杭州口腔医院历年的营收一直占整个公司营收的大壁江山。2017年杭州口腔医院的营收下降的原因是杭州城西口腔医院作为独立的公司，另外计算。

杭州口腔医院为何能运营得这么好？据了解，杭州口腔医院成立于1952年，现主要设立了口腔种植专科、特色儿科、综合科、预防保健科等科室。截止目前，杭州口腔医院已经在浙江省内铺设分院16家。

至于医院运营是否得力，主要还是要回归医院发展的本质，其核心是在医生和技术两方面。按图索骥，我们在历年通策医疗公布的信息中就可以发现，通策医疗对于这两方面的注重程度。

一方面是在医疗技术和人才体系的培养上。近年来，通策医疗一直在不断加强同医学院校的合作，推动医教研的一体化和人才培育体系的成熟。其中就包括同中国科学院大学、杭州医学院、德国柏林大学合作。

另一方面是医生资源的组建上。通策医疗依托中国科学院大学存济医学中心，建立了以各学科名医为核心的通策医生集团。通过组建医生集团，以此来优化配置各级医生资源。

野心

2010年，通策医疗的年报明确提出，公司是一家大型医院投资管理集团，要在做大做强口腔医疗服务主业的基础上，积极寻求其他专科领域和综合性医院的收购机会，由单一口腔转向全方位的专业医疗服务。

辅助生育医疗是通策医疗看重另一块“香饽饽”。据统计显示，我国平均每8对夫妻中就有一对陷入生育困境，且不能生育的夫妻呈年轻化趋势。患者人数超过5000万，其中女性占50％，男性占40％，夫妇双方共同原因占10％。我国不孕不育率已从20年前的2．5％－3％攀升到12．5％－15％左右。此外，政策对于二胎的放开也给辅助生育医疗带来了巨大前景。

通策医疗入局辅助生育医疗是在2011年，与昆明市妇幼保健院达成战略合作协议，开始在生殖中心建设上进行专项合作。昆明市妇幼保健院系云南省唯一一所三级甲等妇幼保健院，是一家有着百年历史的医院。经历了几年的努力，2013年12月，昆明市妇幼保健医院生殖中心有限公司成功取得营业执照，并在2015年3月，医院又获得了试运营资格。

通策医疗是“下狠心”要在这块领域做出点成绩。2012年5月，通策医疗与由“试管婴儿之父”、获得2010年诺贝尔生理学或医学奖的罗伯特?爱德华创立的波恩（英国）合作。此次合作，通策医疗主要是看中了这家公司拥有的IVF（辅助生殖）技术，以此来为医院的发展提供技术支持。

辅助生殖医疗前景不错，但就通策医疗公布的年报来看，昆明市妇幼保健生殖医学医院在目前阶段依旧处于亏损状态。通策医疗发布的年报显示，医院在2015、2016、2017年分别亏损255万元、356万元和165万元。

除辅助生殖医疗外，近两年，通策医疗又开始布局眼科。2017年，通策医疗和浙江大学、浙医二院合作，共建浙江大学眼科医院。目前该项目也正在筹建中。有人士评论认为，通策医疗要想在眼科领域赢得一席之地，必然会碰到“爱尔眼科”这一强大的竞争对手，所以，通策医疗的眼科之路要怎么走，要走多久，这也值得思考。

通策医疗依靠杭州口腔医院在转型后实现了连续十年的营收增长。数据本身虽好看，但也需看到长远。不管通策医疗目前在其他领域的发展现状如何，一个企业总是需要不断进取和革新，不然下一个收购通策医疗的“金主”总会出现。