作为国内高值医用耗材的龙头企业，康德莱后续的业绩一定会受到影响，同时也为公司股价再笼上一层阴霾。

1月14日，康德莱受到公司第三大股东建银医疗基金拟在6个月内清仓减持的消息影响，股价最高大跌6．2％，收盘时跌5．91％，报6．27元／股。

康德莱13日晚间公告称，持股6．44％的股东建银医疗基金计划6个月内，通过集中竞价、大宗交易、协议转让等上海证券交易所认可的合法方式减持公司股份不超过2841．8万股，即不超过公司总股本的6．44％。

根据康德莱招股书，建银医疗基金是在2010年8月受让上海康德莱控股转让的股权时进入公司的，当时是按每1元注册资本以4元的价格进行转让的，即建银医疗基金的持股成本是4元／股。

招股书显示，建银医疗基金在康德莱上市前以4元的成本持有了公司2365．35万股（占公司总股本的15％），成为上市公司第二大股东。

图｜2010年8月康德莱股权转让具体情况，来源：公司招股书

康德莱于2016年11月21日登陆上交所主板，建银医疗基金在公司上市时承诺，自公司股票上市后12个月内不减持。一年期满，2017年11月24日，康德莱公告称建银医疗基金拟减持1892．61万股，即不超过公司总股本的6％。

财联社查阅康德莱十大股东明细发现，从2017年年报显示建银医疗基金持有公司股数比上期减少158．46万股，其持股比例就在一路下降。直至2018年11月5日，建银医疗基金减持公司股份441．6万股，持股比例下降至6．44％，从公司第二大股东变成第三大股东。

从康德莱上市满一年股票解禁到昨日最新的减持公告，建银医疗基金急于减持套现，或许实在是因为股价不等人。康德莱自上市后连续14个涨停，创下22．31元／股的历史高点后，股价便一泻千里。2017年11月21日，股东首发股解禁期满，公司股价收于9．2元／股，已经低于9．5元／股的发行价。按今日的收盘价计算，较历史高点已经跌去71．9％。

如果公司股价再继续下跌，就将接近建银医疗基金每股4元的持股成本，这也可以解释其为何急于减持了。同时，股东减持的利空在二级市场发酵，公司股价在短期内承压。

此外，公司的业绩也有可能要面临压力。康德莱是医用穿刺器械的生产企业，主要产品包括医用穿刺器械、医用高分子耗材、介入类耗材等高值医用耗材。随着全国药品集中采购开始试点，高值医用耗材的省级集中采购、跨区域联合采购也已经提上日程。

2018年12月12日，陕西省公共资源交易中心发布《关于药品医用耗材采购工作有关问题的通知》，明确中心有关药品和医用耗材采购工作对口联系部门由陕西省卫生健康委员会调整为陕西省医疗保障局。这也就是说，陕西省医保局成为正式接过医用耗材采购权“交接棒”的全国首例。

早在国家组建医保局之前，就有一批省市开始探索医用耗材的集中采购。陕西省走在前列，其发起的耗材采购“西部联盟”已经成为覆盖陕西、四川、内蒙古、宁夏、甘肃、青海、新疆、湖南、黑龙江、辽宁、广西、贵州、海南、西藏等14省的超级大联盟。

14省医用耗材采购联盟产生协同效应，1个省的耗材价格下降，其余13个省的价格联动下降。而各省市发起的耗材集中采购则是在14省联盟的采购价基础上，再通过议价杀一次价，形式与药品的带量采购相似。

以广西壮族自治区为例，其拟在全区范围内分批实施十三大类高值耗材的挂网采购工作，医疗卫生机构作为议价主体，参考生产企业报价、限价以及临床使用量等信息，在采购平台上与生产企业进行两轮议价。

具体议价方面，医疗卫生机构根据生产企业第一轮报价（即初始确认的报价）与自治区药械采购平台提供的限价进行比对和合理性确认。如果确认报价价格，拟中标；如议价主体认为价格不合理，可重新给出一个合理价格，由生产企业进行确认，如确认，拟中标；如生产企业对议价主体给出的价格有异议，可进行第二轮报价，如议价主体确认，拟中标，不确认即淘汰，议价程序结束。

图｜广西壮族自治区高值耗材采购工作细则，来源：《广西壮族自治区高值医用耗材阳光采购实施方案（征求意见稿）》

广西目前只是这14个省份的一个缩影，未来可能会代表更多的省份。可以明确的是，医用耗材的降价已经势在必行。

2015年至2017年，康德莱的净利润分别为9455．95万元、1．01亿元、1．19亿元，年均复合增长率达到12％，2018年前三季度实现盈利1．13亿元。上市公司近三年的业绩表现出色，但作为国内高值医用耗材的龙头企业，康德莱后续的业绩一定会受到影响，同时也为公司股价再笼上一层阴霾。

【财联社】（研究员 朱洁琰）