国药、泰格的钱投哪儿去了？CVC投资正在稳步增长

2020-08-14 09:41

动脉网

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近日，蚂蚁集团即将在上交所科创板和港交所主板寻求同步上市的消息，在朋友圈火了。这个国内最活跃的CVC，上市后或将用过超过2000亿美元市值，成为又一个民营企业巨无霸。作为蚂蚁集团最重要的商业模式，CVC投资的概念被带动火了一把。

CVC（Corporate Venture Capital），即企业风险投资，是一种创新的投资组织形式，由非金融企业设立的独立投资子公司或者投资部，代表母公司对创业公司进行少数股权投资。

与传统意义风险投资（Independent Venture Capital ，即IVC）不同，CVC的投资资金一般仅由母公司提供，并且不会受到资金合同期的限制，其设立、发展和最终关闭与母公司长期发展战略密切相关。

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CVC起源于20世纪60年代美国，最早从创新周期最紧迫的医药行业发展起来，如今已经成为风险投资领域一种现象级的重要部分。2015 年，随着“大众创业，万众创新”的号召，国内创业热情高涨带动了 CVC 行业爆发式的增长。对于企业而言，CVC既是探索模式边界、拓展前沿技术的有效范式，同时也是自生长型组织架构扩张以及行业生态圈演进的重要创新手段。

CVC投资稳步增长，新药研发是最大热门

通常，在母公司面临创新能力下降，需要从外部获取新信息和创意时，会发起CVC投资。通过这种小额的分散投资，母公司能够获取有价值的信息和知识，并重新回到创新前沿。清科研究院相关报告指出，根据投资目标，及被投项目与企业现有业务的关联程度，CVC可以分为紧密的战略投资（推进当前公司战略）、松散的战略投资（补充当前公司战略）、紧密的财务投资（探寻潜在商务模式）和松散的财务投资（只提供财务回报）4种类型。

具体实施载体方面，又可以根据募资需求、资金来源、项目获取、投资决策、投后管理、产业协同、激励机制、退出选择等方面的差异，分为企业直投部门、控股投资机构、孵化器／加速器、产业联盟等4类。

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CVC组织形式分类数据来源：清科研究院

Rock Health的《2020H1全球数字健康投融资报告》显示，截至2020年上半年，全球医疗CVC投资一直保持稳定，在2020年上半年完成了76笔交易（与2019年CVC交易数量相等，总共143笔交易）。其中，2020年5月的医疗CVC投资激增，共有28笔交易，比过去12个月的平均水平高出150％，超过了2017年11月创下的26笔交易的历史最高纪录。

Rock Health推测，CVC可能会将这场危机视为一个机会，并加速对数字健康公司的投资，而不是立即暂停战略投资举措，等待常态回归。因为他们相信，这场疫情将是他们良好的发展机遇。

在本文中，我们对礼来亚洲、国药集团、复星医药、华大基因、药明康德、泰格医药等6家企业的413起CVC投资进行梳理。这413个项目来自于非控股工商变更数据和企查查提供的公开CVC投资数据交叉对比，最早一起投资发生在1995年，此后直至2014年，医疗CVC投资的活跃程度都比较低。进入2015年后，医疗CVC投资开始了稳定增长期，并在2018年达到高潮，在2019年、2020年的资本寒冬期间有所回落。

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413起医疗CVC投资时间分布数据来源：动脉网整理

2014年9月，“大众创业、万众创新”在达沃斯论坛被提出，迅速传遍全国，各行各业都在爆发创新创业项目，医疗健康领域也不例外。医疗CVC投资在2015年前后出现转折，还与政策驱动下的结构调整、技术驱动下的产品迭代和人才驱动下的产业变革密不可分。

根据清科研究员的CVC载体划分，礼来亚洲、国药和复星医药属于控股投资机构行的医疗CVC，他们分别于2007年、2012年和2014年成立了专门负责风险投资的子公司，对外投资或者管理投资基金；泰格医药、药明康德和华大基因则更偏重于企业直投部门型的医疗CVC，在2013年前后着手设立或者投资风险投资基金。

我们发现，与其他行业无异，医疗CVC投资对于母公司及其所在行业都是考验。医疗CVC的特殊之处，在于母公司作为CVC关系链中的资源输出方，除资金、品牌商誉外，更为重要的是输出产业链支撑要素，甚至帮助被投企业完成从0到1的艰难生长环节。413起医疗CVC投资中，数量最多的被投企业处于医疗产业链中游，主要覆盖新药研发、医疗器械、IVD、医用耗材等；上游原材料、外包服务和下游的线上、线下流通渠道CVC投资分布则相对均匀。

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413起医疗CVC投资产业链分布数据来源：动脉网整理

在全部413起医疗CVC投资中，6家母公司在新药研发上做了最密集的布局。实际上，业务模式比较成熟的医药垂直PE／VC机构在投资新药研发项目时，往往会考虑围绕新药研发的需求做布局，构建圈内生态去加速新药研发进展，为推进商业化做准备。CVC在一定程度上属于PE／VC的一种，市场化的内生生态布局也是一重重要逻辑。

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413起医疗CVC投资产业链分布数据来源：动脉网整理

具体而言，现阶段医疗CVC投资呈现以下特征：

1、母公司所在行业正经历变革，需要用新产品或服务构筑新的护城河；

2、母公司核心商业模式成熟，具备稳定收入的能力；

3、行业尾部创新活跃，正在成为实现产业链完整性的重要力量；

4、行业竞争相对集中，母公司的产业链硬核实力足以加速初创企业发展。

中国是全球第二大医药市场。近年来，药械审评审批制度改革、药品集中带量采购、医保目录调整、医保支付模式改革、仿制药一致性评价等新医改政策层出，整个医疗行业正处于旧有、低效元素退场，更高效的新解决方案逐渐被接受的变革时期。

礼来亚洲：轻资产维持管线创新能力

母公司礼来制药成立于1876年。根据PharmExec（美国制药经理人杂志）发布的2020年全球制药企业TOP50榜单，礼来制药2019年销售收入列全球第14位，在肿瘤免疫治疗药物市场爆发前，礼来制药曾是全球TOP10的跨国制药企业。其药物主要用于慢性疾病、病毒感染、精神类疾病和恶性肿瘤等，曾推出多款重磅炸弹药物，如因苏林、青霉素、头孢菌素、希刻劳、百忧解、健择、再普乐等。

礼来亚洲基金（LAV）2008年起始于礼来制药的风险投资部门，2011年成为独立投资管理公司，是最早深耕国内创新市场的生物医药专业基金之一，也是目前业界具有领导力的生命科学和医疗健康CVC，更是礼来制药保持创新能力重要的信息和产品来源。

据官网数据，礼来亚洲基金由超过30名具有科学研究、临床医学、投资管理和运营专业人才组成，管理超过等值美金12亿元资产，包括Lilly Asia Ventures Fund I 在内的5支美元基金，以及包括礼安基金在内的4支人民币基金。“以人为本”和“以产品为导向”，是礼来亚洲基金最重要的投资理念，投资或建立能够生产5～10年后领先市场产品的公司，坚持尊重、维护创业团队立场的同时，提供战略分析、高管招聘、联络人才、商务拓展等帮助。

投资策略方面，礼来亚洲基金聚焦从事生物医药、医疗技术、医疗器械和诊断的中国企业，及具有中国战略的美国生物技术公司，覆盖从种子期到IPO的融资轮次。

部分最新CVC投资案例展示：

麓鹏制药

所在行业：新药研发、肿瘤及传染性疾病用药

当前轮次：A＋轮

企业简介：广州麓鹏制药成立于2018年6月，主要从事小分子创新药物研发，以用于治疗肿瘤、乙肝等严重影响人类健康的重大疾病。其核心竞争力在于小分子药物设计，并重点专注于开发难度极大的靶点。麓鹏制药首个项目 LP－108 已经在中国和美国进入临床，另外2个具有显著设计亮点的项目预计在2020年第四季度在美国和中国先后申报临床。

部分其他投资机构：凯泰资本、丰川资本、泰福资本、联想之星等

和誉生物

所在行业：新药研发、小分子靶向药

当前轮次：C轮

企业简介：和誉生物成立于2016年，专注于肿瘤新药研发，重点聚焦小分子肿瘤靶向和肿瘤免疫药物，开发新颖及高潜力药物靶点的FIRST－IN－CLASS 或 BEST－IN－CLASS创新药物，自主研发的小分子抗肿瘤新药ABSK021和ABSK011已分别获得美国、中国大陆及中国台湾的临床试验批准并逐步展开临床试验

部分其他投资机构：GIC、淡马锡、中金资本、启明创投、正心谷创新资本、建信资本、泰福资本、国药资本等

世和基因

所在行业：医疗器械、肿瘤精准医疗

当前轮次：D轮

企业简介：世和基因成立于2013 年，主要从事开发、运营、销售与癌症用药有关的基因检测技术服务业务，推出大Panel实体瘤NGS基因检测，已经与全国500多家三级甲等医院和肿瘤专科医院开展合作，也是江苏省唯一发改委／科技厅双认可的检测中心。

部分其他投资机构：瑞华控股、易方达基金、软银中国资本、建发新兴投资、天勤君泽、中国国新、朗玛峰创投、华泰瑞合、天优投资、德诺资本等

艾力斯医药

所在行业：新药研发、抗肿瘤药物

当前轮次：股权融资

企业简介：艾力斯医药成立于2004年，专注于自主研发创新药，致力推出疗效、市场兼具的创新药物，在抗高血压、糖尿病、抗肿瘤等重大疾病领域布局了相应的研发管线，已完成50多项海内外专利申请和多项新药申报。2012年，艾力斯医药成功研发拥有国内首个自主知识产权的1．1类抗高血压药物阿利沙坦酯，并获得新药证书。

部分其他投资机构：华新世纪、拾玉资本、国投创合、潜龙资本、新浚资本、德屹资本、正心谷创新资本、元生创投等

方恩医药

所在行业：新药研发、临床CRO

当前轮次：D轮

企业简介：方恩医药是一家能够提供与 ICH 标准接轨的临床开发服务的国际CRO公司，为国内外制药和医疗器械客户提供包括注册事务、医学事务、临床运营、数据管理和生物统计、药物警戒、第三方稽查等、高质量、一站式临床研究相关服务，是国内首家可以提供中国与美国、欧洲、日本、澳大利亚、中国台湾等国家和地区药品联合开发服务的 CRO 公司。

部分其他投资机构：高盛集团、元生创投、DFJ德丰杰、天创资本等

诺辉健康

所在行业：医疗器械、疾病早筛

当前轮次：E轮及以后

企业简介：诺辉健康成立于2013年，其自主研发的“非侵入性多靶点粪便FIT－DNA联合检测”产品常卫清？是中国首个肠癌早筛产品，公司在肠癌早筛领域市场占有率超过90％。

部分其他投资机构：奥博资本、Cormorant Asset Management、华润正大生命科学基金、Rock Springs Capital、启明创投、软银中国资本、君联资本等

国药资本：打造医疗综合服务能力

母公司国药集团是国内最大的药品、医疗保健品及医疗器械批发商和零售商，及领先的供应链服务商，位列世界500强企业榜单第169位。国药集团拥有包括科技研发、工业制造、物流分销、零售连锁、医疗健康、工程技术、专业会展、国际经营、金融投资等在内的大健康全产业链，旗下1500余家子公司中，包含国药控股（01099．HK）、国药股份（600511．SH）、国药一致（000028．SZ 200028．SZ）、天坛生物（600161．SH）、现代制药（600420．SH）、中国中药（00570．HK）6家上市公司。

国药资本成立于2012年，是国药集团发起设立的专注于医疗健康领域的专业股权投资机构，由国药集团内外部专业投资人士按照市场化机制组成，致力于有效整合国药集团内外部行业资源和资本力量。国药资本先后发起设立三期基金，共管理资金等值人民币超过60亿元，投资方向包括医疗、医药制造与流通、医疗器械用品、医药研发、医疗服务、医药服务、保健养老、生物制药、AI技术、IVD领域、POCT、微生物领域自动化、高通量检测仪器、医疗美容、产业链——CMO基地等，覆盖早期研发、扩张器、重建期、已上市等各阶段项目。

部分CVC投资案例展示：

安钛克医疗

所在行业：医疗器械、微创介入

当前轮次：B轮

企业简介：安钛克医疗成立于2017年，专注于研发和生产新一代房颤微创介入医疗器械及设备，首个产品房颤微创介入冷冻消融系统已进入临床试验阶段，后续还将研发布局房颤治疗创新产品管线，申报CE和FDA等认证，进入国际市场。

部分其他投资机构：安龙基金、鼎心资本、腾云资本等

脉流科技

所在行业：科技医疗、人工智能

当前轮次：A＋轮

企业简介：脉流科技成立于2017年，基于医学大数据技术、应用计算仿真技术和人工智能算法提供心脑血管病精准化和个性化诊疗方案，产品覆盖心脑血管病的智能筛查、检测、诊断以及手术预案。其中冠脉功能学评估三大产品AccuFFRct、AccuFFRangio和AccuFFRivus以及AI识心电系统DeepECG已经进入临床应用。

部分其他投资机构：点石创坚等

普施康生物

所在行业：医疗器械、体外诊断

当前轮次：B轮

企业简介：普施康成立于2014年，专注于微流控凝血领域，以离心微流控作为技术平台，结合微量全血分离功能，探索凝血（即血栓与止血）、化学发光免疫等领域的医疗应用，包括POCT检测仪器、微流控盘式芯片和配套的诊断试剂，并将其应用于大医院急诊、中小医院、社区基层医院、临床科室和移动医疗新型诊断系统等场景。

部分其他投资机构：元生创投、涌铧投资等

劲方医药

所在行业：新药研发、肿瘤免疫治疗

当前轮次：B轮

企业简介：劲方医药成立于2017年，致力于“全球新”药物开发，以肿瘤及免疫学生物机理和临床转化为核心，自主开发的新药品种均为国际前沿但尚无临床验证的原创型产品，其首个自主研发项目已经获批进入临床。

部分其他投资机构：国药资本、中南弘远、交银国际控股、诺思格医药、泽悦资本、鼎晖投资、深创投、磐霖资本、弘晖资本等

亚辉龙

所在行业：医疗器械、体外诊断

当前轮次：战略融资

企业简介：亚辉龙成立于2008年，专注于体外诊断仪器、试剂研发，生产，销售，基于吖啶酯磁微粒化学发光、新型船式酶免、酶联免疫、免疫印迹等技术平台，为自身免疫性疾病、感染、生殖健康、糖尿病等疾病领域提供配套试剂和服务。其中，亚辉龙基于吖啶脂直接发光的技术平台，已拥有型号齐全的化学发光仪器及百余项试剂注册证，并于近期推出了检验科全自动开放式流水线产品。

部分其他投资机构：元生创投、深创投、赛富投资基金等

康立明生物

所在行业：医疗器械、体外诊断

当前轮次：战略投资

企业简介：康立明生物成立于2015年，专注于粪便DNA肠癌检测试剂盒等肿瘤早期诊断产品的研发、生产和销售。其拳头产品“长安心”于2018年获NMPA批准正式上市，成为我国首个获批上市的粪便DNA肠癌检测试剂盒，其正在开发的肺癌和膀胱癌等肿瘤早期诊断产品也已取得阶段性成果。

部分其他投资机构：IDG资本、金垣基金、金阖资本、辰德资本、鼎晖投资、前海母基金、天士力资本、元生创投等

泰格医药：投资创新药成为核心竞争力

泰格医药成立于2004年，专注于为新药研发提供临床试验全过程的合同研究（CRO）专业服务。泰格医药全球项目管理经验丰富，质量标准和项目交付速度行业领先，主要提供药物临床研究、医疗器械临床研究、医学注册、生物等效性服务等临床试验技术服务，及数据管理、统计分析、现场管理和招募、影像分析、信息化解决方案、实验室服务等临床试验相关服务。

尽管没有成立专门的资产管理子公司，泰格医药通过发起和参与股权投资基金的形式，对创新生物制药及医疗器械初创企业进行了少数股权投资。企查查数据显示，泰格医药于2016年全资设立杭州泰格股权投资合伙企业（有限合伙），并以1．1％～46．67％不等的持股比例，参与盈科资本、贝壳社、东方高圣、薄荷天使等的多支基金。

在CVC投资中，泰格医药为初创企业提供资金支持，并为其正在进行的项目提供综合的研发解决方案。基于前期积累的行业声誉、经验及能力，识别具有前景的早期投资机会，并打造多元化的投资组合。CVC投资带来财务回报的同时，随着初创企业成长壮大并取得成功，泰格医药希望通过这些股权投资来接触新兴技术、获得潜在客户并抓住更多商机。目前，投资创新药已经成为泰格医药的4大核心竞争力之一。

部分CVC投资案例展示：

亚虹医药

所在行业：新药研发、肿瘤新药

当前轮次：C＋轮

企业简介：亚虹医药成立于2010年，专注于泌尿生殖系统抗肿瘤和相关疾病的全球化创新药研发，在研项目APL－1202是全球首个进入注册临床开发的、口服治疗非肌层浸润性膀胱癌的创新药物；另一款用于非手术治疗宫颈癌前病变的光动力药械组合产品Cevira？即将开展全球III期临床试验。

部分其他投资机构：华银金投、博远资本、盈科资本、凯泰资本、倚锋资本、国中创投、燕园创新投、龙磐投资、崇德弘信、京工弘元、凤凰投资等

中关村启航基金

医点通

所在行业：数字化营销

当前轮次：未知

企业简介：医点通成立于2015年，专注于医疗行业互联网服务，拥有20年医疗行业服务经验，建立了超过100万医生及50万医药从业者的人群定向标签数据库，通过医学学术活动的线上推广，为政府、学会、协会提供高效的数字营销整合服务；通过医疗大数据的管理与分析，为国内外医疗卫生、医药、医疗器械企业提供互联网＋解决方案。

部分其他投资机构：未知

泽润生物

所在行业：生物制品、疫苗研发

当前轮次：被收购

企业简介：泽润生物成立于2003年，是沃森生物控股子公司，专注于新型重组人用疫苗产品的研发和产业化，主要产品管线为2价和9价人乳头病毒（HPV）疫苗。

部分其他投资机构：高瓴资本、盈科资本、金晟资产、方略德合等

普瑞盛

所在行业：生物医药、临床CRO

当前轮次：天使轮

企业简介：普瑞盛成立于2010年，提供全程医疗器械产品注册及咨询的个性化临床研究解决方案，服务涵盖新药研发评估与咨询、注册事务、临床试验实施、数据管理、统计分析和医学事务培训等。

部分其他投资机构：盈科资本等

同力生物

所在行业：新药研发

当前轮次：未知

企业简介：同力生物成立于2012年，专注于热带病治疗药物研发领域，通过自主研发的生物酶和化学组合技术，将吡喹酮中50％无用、苦味的右旋吡喹酮去除，生产了吡喹酮类药物（左旋吡喹酮），广泛用于各类血吸虫病和食源性吸虫病的治疗。

部分其他投资机构：菁桐投资、TF CAPITAL等

智众医疗

所在行业：慢病管理

当前轮次：未知

企业简介：智众医疗成立于2013年，是代谢心血管慢病管理云平台，主要为各级医疗机构提供“医疗检测仪器、数据管理系统和患者管理平台”的整体解决方案，产品包括欧姆龙血压计和欧姆龙血糖仪，并拥有健康专栏、活动信息和产品信息等。

部分其他投资机构：天亿实业等

药明康德：长尾客户收入持续增长

药明康德成立于2000年，拥有全球领先的“一体化、端到端”新药研发服务平台，是行业中极少数在新药研发全产业链均具备服务能力的开放式平台，主营业务涵盖 CRO、化学药物 CDMO／CMO、细胞和基因治疗 CDMO／CMO 等领域。

2019年财务报告显示，药明康德通过全球 29 个研发基地和分支机构，为超过 3，900 家全球和中国客户提供服务，全球TOP 20 制药企业占整体收入比重约 32．5％。根据F＆R数据，全球小型药企（销售收入小于1亿美元）的数量在2013－2017年间增长了一倍，在全球制药公司数量中的占比从69％提高到76％。2013－2017年，FDA批准的新分子实体药物中，来自小型药企的数量占比从7％提升到44％，药明康德来自这些“长尾客户”的收入保持高增速持续增长。

药明康德主要通过设立投资管理公司（如上海药明康德投资管理有限公司）和参与股权投资基金（如薄荷天使、通和毓承旗下基金）的方式开展控股、少数股权对外投资。

部分CVC投资案例展示：

Immunocore

所在行业：细胞治疗

当前轮次：B轮

企业简介：Immunocore是一家临床阶段的英国生物技术公司，专注于发现和开发新型T细胞受体为基础的药物，在工程T细胞受体（TCR）方面具有世界领先的专业知识，其首个候选产品IMCgp100进入转移性黑色素瘤患者的临床试验。

部分其他投资机构：Rock Springs Capital、建银国际、Bill＆Melinda Gates Foundation、JDRF T1D Fund、泛大西洋资本、宏瓴资本、RTW Investments、礼来亚洲基金等

北海康成

所在行业：新药研发、罕见病用药

当前轮次：D轮

企业简介：北海康成成立于2012年，拥有丰富的罕见病产品管线，其中治疗亨特综合征的Hunterase？，已于2019年向中国国家药品监督管理局递交新药上市申请，并计划于2020年上市。此外，北海康成还有两款获批的肿瘤产品，已在中国大陆上市的康普舒？和香港地区上市的奈拉替尼。

部分其他投资机构：Hudson Bay Capital Management、泰格医药、RA Capital Management、泛大西洋资本、元明方圆基金、德诺资本、龙磐基金、元明资本、崇德弘信、中岭燕园、启明创投等

ViGeneron

所在行业：基因治疗、眼科

当前轮次：A轮

企业简介：ViGeneron是一家德国眼科基因疗法产品开发商，专注于开发基于新型病毒载体的基因疗法技术，公司vgAAV载体平台基于新型工艺的AAV衣壳，可以高效地转导靶细胞，在设计上跨越生物屏障。这些特点使vgAAV载体可以靶向瞄准视网膜分布的细胞以及可能的的包括中枢神经系统在内的其他组织，实现眼内微创治疗或其他应用。

部分其他投资机构：红杉资本等

大橡科技

所在行业：新药研发、生物芯片

当前轮次：天使轮

企业简介：大橡科技成立于2018年，专注于开发“器官芯片”（Organ－on－a－Chip），是国内少有已进入产业，并逐渐走向成熟的器官芯片新锐公司之一。目前产品主要应用于抗肿瘤药物研发，已开发了三个器官芯片平台，在此平台上可构建不同的模型，以满足不同药物的研发需求。

部分其他投资机构：复容投资、久友资本等

Halodoc

所在行业：互联网医疗

当前轮次：战略投资

企业简介：Halodoc是印尼在线医疗平台，其移动平台满足50个城市患者的24小时问诊需求，并提供药房配送服务和家庭实验室服务。在印尼各地，Halodoc平均每月为约700万名患者提供服。

部分其他投资机构：Prudential、Allianz X、Bill ＆ Melinda Gates Foundation、UOB Venture Management、Korea Investment Partners、Clermont Group、Go－Jek、NSI Ventures、Blibli等

锦欣生殖

所在行业：辅助生殖

当前轮次：港股IPO

企业简介：锦欣生殖成立于2016年，是一家辅助生殖技术服务提供商，旗下包括成都西囡、深圳中山、美国HRC三大辅助生殖技术中心，专注于在中国提供不孕不育的完整解决方案，包含生育力评估、生殖外科、生殖男科、中医生殖、复发流产、辅助生殖等不孕不育诊疗相关服务。

部分其他投资机构：红杉资本、华平投资、中信银行

华大基因：全产业链多组学服务商

华大基因成立于1999年，是全球少数具备全产业链资源的多组学科学技术服务提供商和医疗服务运营商，其主要包含生育健康、肿瘤防控、感染防控和多组学大数据4条业务线，以打造公司全产业链生态圈——“华生态”闭合产业链为目标。

华大基因通过设立基金管理公司（如深圳华大基因产业投资基金管理有限公司）、参股投资基金（如松禾资本、华大共赢、薄荷天使等旗下基金）陆续在生育健康、肿瘤基因检测、合成生物学、消费级基因检测、生物信息分析、眼科诊疗、宏基因组等细分领域悄悄布局，投资了英国Congenica、吉因加科技、青兰生物、泓迅生物、何氏眼科等企业。

部分CVC投资案例展示：

中健云康

所在行业：医药流通、冷链物流

当前轮次：战略融资

企业简介：中健云康医学物流平台成立于2018年，是一个专注型冷链物流服务商，利用大数据技术、云计算、物流众包等技术，为医学检验领域企业提供安全、便捷、专业、快速的物流服务。

部分其他投资机构：未知

古奥基因

所在行业：生物科技、基因科技

当前轮次：未知

企业简介：古奥基因成立于2016年，以二代和三代高通量测序、生物信息分析、交互分析报告、多组学知识库和基因组选择育种平台研发为技术核心，为公共和企业育种研究机构提供基因大数据分析和解读、知识库和基因组选择育种平台构建服务。

部分其他投资机构：龙鼎投资等

吉因加

所在行业：医疗器械、肿瘤精准医疗

当前轮次：B轮

企业简介：吉因加成立于2015年，专注肿瘤基因检测领域，自主研发了ER－seq、mTBI、mClone等核心技术，初步形成了无创、精准、动态的ctDNA检测体系，为客户提供肿瘤精准用药、疗效监测、术后复发检测、早期筛查等一系列临床服务和产品。

部分其他投资机构：基石资本、德商资本、荣之联、博源弘盛投资、火山石资本、松禾资本、华大基因等

优迅医学

所在行业：基因测序服务

当前轮次：战略投资

企业简介：优迅医学成立于2015年，专注于肿瘤和优生优育基因测序服务，致力于打造全方位一体化检测服务技术平台，研发高精度无创单基因病和儿童常见基因组病筛查和诊断新技术，主要业务是出生缺陷检测规模化服务与肿瘤精准医疗产业化开发。

部分其他投资机构：中信国安资本、高特佳投资、险峰旗云等

菁良基因

所在行业：基因测序服务

当前轮次：天使轮

企业简介：菁良基因成立于2018年，主要通过自主研发或合作研发的模式完成符合中国基因特性的标准品的制备及销售，在肿瘤基因检测领域为平台开发商和诊断试剂盒提供注册支持和参考标准品（定性和定量可再生）的服务；其标准品涵盖DNA、RNA、蛋白质、细胞系、石蜡切片等形式。

部分其他投资机构：未知

百道医疗

所在行业：科技医疗、智能病理

当前轮次：A轮

企业简介：百道医疗成立于2018年，是一家智能病理整体解决方案提供商，致力于临床病理的标准化、智能化和自动化，自主研发出一系列适用于临床病理检测与诊断的产品及技术服务，为病理医生、科研机构与新药研发伙伴提供智能病理整体解决方案。

部分其他投资机构：君诚基金、太浩创投、新雨燕生物、薄荷天使基金等

复星医药：风险投资成为“4＋3”研发平台的重要支撑

复星医药成立于1995年，是国内领先的医疗健康产业集团，业务范围覆盖药品制造与研发、医疗服务、医疗器械与医学诊断、医药分销与零售等。根据工信部中国医药工业信息中心颁布的 2018 年度中国医药工业百强企业榜单，复星医药位列第7。另据 IQVIA 统计，2019 年复星医药生产的医院用处方药的销售收入位列全国第 10。此外，复星医药通过多项医院投资并购，形成以珠三角大湾区、长三角、淮海经济区为医疗服务重点区域，专科和综合医院相结合的医疗服务战略布局，成为民营医院投资和管理运营的行业领先者之一。

复星医药在创新研发中，持续加大对“4＋3”研发平台的建设。4，即四大平台：小分子创新药、高价值仿制药、生物药、细胞治疗；3，即三大体系：许可引进、深度孵化、风险投资，据此加快创新能力建设、丰富产品管线，持续完善“仿创结合”的药品研发体系。

复星医药主要通过复星平耀、复健股权等投资机构开展少数股权对外投资。

部分CVC投资案例展示：

宝宝树

所在行业：互联网医疗

当前轮次：港股IPO

企业简介：宝宝树成立于2006年，一个母婴家庭服务平台，通过开发相应的手机应用等产品，为备孕、孕期及0－6岁婴幼儿父母提供多类型服务，进行有价值的经验分享及育儿学习，满足用户多层次的育儿需求。

部分其他投资机构：阿里巴巴、晨山资本、好未来集团、滨创投资、招金投资、千禾资本、易方达基金、聚美优品、好未来、宽带资本CBC、海纳亚洲、经纬中国等

海创药业

所在行业：新药研发、临床前CRO

当前轮次：B轮

企业简介：海创药业成立于2013年，专注提供包括化学合成、药物化学、药物工艺、通用名药工艺和质量、创新药物等系列研究在内的药物研发服务，并开展肿瘤、糖尿病和多发性硬化症1．1类创新药物的研发和产业转化，其前列腺癌症新药HC－1119进入全球多中心III期临床试验、痛风产品正在进行I／II期临床试验。

部分其他投资机构：朗盛投资、恒兴资本、鼎建新材料、硅谷火炬、通德资本、海思科、AFFINITIS GROUP CO．LTD、盈创动力等

宇道科创

所在行业：医疗信息化

当前轮次：Pre－A轮

企业简介：宇道科创成立于2013年，专注于化学及医药生物信息学高端技术开发，致力于为生物医药、精细化工领域的科研人员和化学品供应商提供化学信息化技术支持

部分其他投资机构：未知

Glycotest

所在行业：医疗器械、体外诊断

当前轮次：未知

企业简介：Glycotest是一家纽约公司，为早期肝细胞癌（HCC）、肝纤维化和胆管癌开发非侵入性诊断测试（方法及相应用品）。

部分其他投资机构：未知

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