大家好,我是经观君,

一个紧跟机构大佬调研的90后。

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帮你节省大佬们动辄上百万的调研成本。

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昨天跟着机构去调研的冰轮环境,今天涨停了!

其实每天被机构调研的公司有几十上百家,个股的短期走势是不确定性的,我们只能在消息面上下手。

但消息面是前提,基本面才是根本。

所以我关注的赛道,既是大佬频繁调研的赛道,也是拥有生命力的赛道。

换句话说,趋势投资可以有,价值投资必须有。这也是我投资的观念。

切入正题。

今天昊海生科发布投资者活动记录表。上个月被集中调研,5月底昊海生科的股价创了新高,大蜡烛拉到了210附近。

昊海生科有两个发力点,医美和眼科,这两个单独拉出一个来都是市场的香饽饽。

未来的突破点是,能不能达成1+1>2的目标呢?

1、

女人的钱最好赚,这是市场公认的真理。

之前分析爱美客的时候,我说这个公司很优秀,但不值得千亿市值。果然它泡沫戳破了,估值回归正常。

不过今年的医美趋势下,又一波上升的趋势。

为什么医美这么受市场追捧?我估摸有两个原因。

首先是医美的获利能力。

比如爱美客,今年一季度净利润有1．7亿,同步翻了近3倍。爱美客的毛利率更是高的惊人,去年和今年一季度的毛利率都在90%以上,比茅台还要高。

其次是医美的利润空间大。

我国医美市场还没成熟,整容广告现在已经布满电梯、地铁了,可见未来将会是多庞大的一个网。

去年国内医美市场规模是1795亿元,2030年的预测市场规模是12102亿元,从千亿到万亿,真正的10年10倍!

在这个快速成长的市场上,当然更受欢迎的是确定性更强一些的企业,也就是垄断的龙头企业。

医美有医疗和消费两重属性,爱美客和昊海生科这些厂家是拥有定价权的。

同样的一件产品,进入得早、原始客户多,对市场的垄断程度决定了话语权。

比如一支100成本的玻尿酸,到了美容院里卖1000甚至5000,这中间的利润是可以流动的,更是稳固了大厂家的地位。

国内玻尿酸龙头是华熙生物、爱美客和昊海生科三家。

昊海生科推出三款自主研发的玻尿酸,但很明显野心不止步于此。

今年2月份收购了主打生活美容和家用美容的欧华美科,也就是家用射频美肤设备。虽然主打家用,但是一台射频设备的价格比iPhone12不遑多让,可见利润有多高。

2、

昊海生科的主要收入来源于眼科,业务占比总营收的42%。

眼科市场也是广阔天地大有作为。

老年人的视力问题加上青少年的近视问题,就是一个庞大的蓝海。

老年人的视力问题,首当其冲是白内障。我国老龄化程度不用再多提,2025年白内障患者数量将达到1．5亿。

在白内障领域,昊海生科已初步完成眼科粘弹剂、 人工晶状体产品的全产业链布局,正在持续推进各类中高端人工晶状体产品研发、 创新生产工艺开发等工作。

青少年的视力矫正则有更大的成长空间,我国青少年的近视率高达54%,比欧美高3-4倍。

这当然与鸡娃离不开关系。

但是鸡娃也不能忽略孩子的健康,所以家长们一边“鸡娃”,一边扳正娃。

比如给娃戴OK镜。

OK镜是一种矫正视力的镜片,目前在国内的渗透率只有1．26,还有很大的市场。另一个利好是,OK镜需要长期佩戴才能控制近视度数升高,复购率很高。

这块昊海生科采用两条腿走路,一方面拿到了亨泰光学的 myOK 的10年经销权, 另一方面自主研发镜片,现在在临床3期阶段。

另外,今年4月底,昊海生科以 4000 万元增资河北鑫视康隐形眼镜有限公司,获得其 60%股权。这家主打软性隐性眼镜的研发、生产及销售。

这块的市场有多大,稍微查了下数据,2020年美瞳销售规模超100亿。

手抓医美、眼科两个高速发展的赛道,昊海生科的布局很完整。

最后,三点结论:

第一、昊海生科处于高速发展的赛道上

第二、昊海生科的持续能力很强,能够实现内循环。

第三、新产品上市不及预期和集采的风险。

截止今日收盘,昊海生科总市值290．2亿元。