MSK疾病，即肌肉骨骼疾病，是慢性疼痛和残疾的主要原因之一，影响全球超过20亿人，也影响着50％的美国人。在美国，MSK治疗的费用甚至超过癌症和心理健康的总和，其治疗费用占美国医疗保健市场总支出的六分之一，是医疗保健支出的最高成本驱动因素，市场总额超千亿美元。

目前对MSK的治疗建议表明，解决疼痛的多个方面中，生理、心理和社会方面的治疗是最有效的，建议在依靠药物、影像学和手术之前进行治疗。然而，大多数患者没有得到足够的护理，导致不必要地使用，甚至过度使用阿片类药物和手术。

物理治疗的需求与社会的快速发展之间存在鸿沟。人们仍然非常依赖一对一的治疗互动，但一对一不是一个可扩展的商业模式。现实的物理治疗对于大多数人来说都过于昂贵且难以实现。

如何解决这个问题，数字物理治疗公司SWORD Health给出了他们的解决方案。

Sword Health是葡萄牙的一个数字远程物理治疗服务的创业公司，基于自主研发的运动传感器，能够采集患者的运动数据，并使患者与数字治疗师进行线上沟通，数字治疗师实时反馈指导患者完成康复课程，提供个性化的指导训练，使患者在家中完成康复计划。

日前，SWORD Health宣布已完成8500万美元C轮融资，该轮融资由General Catalyst领投，BOND、Highmark Ventures、BPEA、Khosla Ventures、Founders Fund、Transformation Capital和Green Innovations跟投。融资所得资金将用于构建MSK 平台，该平台将利用 SWORD Health 的虚拟物理治疗计划，为用户节省大量成本。

融资7轮，总额超1．3亿美元

根据Crunchbase的数据，截至目前，SWORD Health公司共完成7轮1．345亿美元的融资。

2015年4月27日，SWORD Health获得欧盟委员会（european commission）的批准，作为“地平线2020”（horizon 2020）中小企业支持计划的一部分，获得了130万欧元的资助。SWORD Health是第一家进入该计划第二阶段的初创公司。

2015年7月1日，SWORD Health获得欧盟中小企业执行机构（EASME）130万欧元的授予资金。

2018年4月16日，SWORD Health获得460万美元的种子资金，该轮融资由Green Innovations，Vesalius Biocapital III和部分匿名投资者完成。所获资金用于加速新数字疗法的发展，并推动公司业务的增长。

2019年4月16日，SWORD Health获得800万美元的A轮资金，该轮融资由Khosla Ventures领投，其他投资者未透露。SWORD Health利用这些资金进一步推进公司产品的临床验证，从工程角度继续改进产品，扩大公司业务规模，扩大其在北美的足迹，并将平台引入更多家庭。

2020年2月27日，SWORD Health获得900万美元的A轮资金。该轮融资由Khosla Ventures领投，Founders Fund、Green Innovations、Lachy Groom、Vesalius biocital和Faber Ventures跟投。至此，SWORD Health共获得1700万美元的A轮融资。

2021年1月29日，SWORD Health获得2500万美元的B轮资金。该轮融资轮融资由Transformation Capital管理合伙人、红杉资本（Sequoia Capital）前医疗保健投资者托德?科赞斯（Todd Cozzens）领投。现有投资者Khosla Ventures、Founders Fund、Green Innovations、Vesalius biocital和Faber也参与了此次投资。本轮融资使SWORD Health的累计筹款达到5000万美元。在仅仅半年之后，SWORD Health获得了8500万美元的C轮资金投入。

图片来源：Crunchbase

连续的资金注入得益于SWORD Health在2020年取得了重大商业成功，在 2020 年公司收入增长了 8 倍，活跃用户增加了近 5 倍，成为虚拟肌肉骨骼护理服务增长最快的提供商之一。SWORD Health公司表示将利用这些资金增强产品能力，扩大行业合作伙伴关系，并推动与用户、健康计划和联盟合作伙伴在福利管理生态系统中采用。

提高MSK护理效果30％，估值超5亿美元

近几年，癌症疼痛、偏头痛等慢性疼痛患者数量逐年增加，以及人口老龄化等，驱动未来十年全球疼痛管理行业市场需求持续增长。据英国市场咨询公司Brisk Insights研究报告显示，2015年，全球疼痛管理药物和医疗器械市场达到378亿美元，预计2015－2022年年复合增长率为4．3％，2022年将达到508亿美元。

根据动脉橙数据库不完全统计，2010年－2020年6月15日，疼痛数字疗法相关公司的融资事件共计58起。

从全球范围来看，疼痛数字疗法投融资项目在2014年达到一个小高峰，而2017年，国内的数字健康概念热度上涨，融资项目变多。2020年上半年疼痛数字疗法资本市场也较为活跃。

仅就美国来看，当前，美国疼痛管理领域呈现出白热化的竞争局面，大量不同类型企业纷纷涌现。从投资角度来看，更被资本看好的多是数字疗法企业，代表性的企业如Hinge Health、Kaia Health、N1－Headache等脱颖而出。Hinge Health、Kaia Health主要针对肌肉骨骼（MSK）疼痛，如腰背痛、膝关节痛等；N1－Headache则主要针对偏头痛。多数数字疗法疼痛管理企业都相对更为聚焦于慢痛细分疾病领域。

SWEORD Health同样关注MSK护理，但与Hinge与Kaia不同的是，SWORD Health将Hinge的商业模式和Kaia基于家庭的锻炼计划相结合，进行其产品业务开发，拓展其业务服务范围及深度。

其一，SWORD Health也参考了Hinge的B2B2C的模式。即将自己的产品介绍给各大公司包括福利机构等，为各大公司的医疗保健计划提供数字MSK解决方案，然后通过各大公司的医疗保健计划将产品带到用户面前。

2021年，SWORD Health与福利机构Portico Benefit Services达成合作。SWORD Health为机构的elca －初级健康福利计划提供肌肉骨骼疼痛数字治疗项目。

2020年，SWORD Health与卓越中心项目供应商BridgeHealth达成合作，为其提供上门理疗（PT）。需要进行手术的成员可以获得SWORD Health的线上康复前／康复支持，进一步提高手术效果，减少并发症，缩短恢复工作的时间。

其二，SWORD Health团队研究开发了“数字物理治疗师”。Sword Health使用“高精确度运动跟踪”的传感器，结合最新的人工智能技术，旨在延伸物理治疗的覆盖面。认识到了物理治疗师在世界范围内的短缺。其旗舰产品Sword Phoenix为患者提供交互式康复训练，由远程物理治疗师监督负责。

通过把运动传感器连接到患者身体的相应位置，结合AI驱动，可以获取实时运动数据并提供即反馈，物理治疗师再通过数据进行指导。而通过Sword Phoenix，医疗团队可以将他们的治疗范围扩展到每个病人的家中，并且能够拥有时间来接触更多的病人。

通过SWORD Health公司研究验证，其用户满意度为93％，用户手术意图下降了64％，用户的成本节约了34％，公司研发的疗法比传统PT疗法效果提高了30％。实验证明，SWORD Health家庭护理疗法优于目前MSK疾病的传统物理疗法的护理标准，也是唯一为下背部、肩部、颈部、膝盖、肘部、臀部、脚踝、手腕和肺部的慢性、急性和手术后状况提供康复方案的解决方案。

从SWORD Health与达纳赫健康和福利合作成果来看，据据达纳赫健康和福利福利经理艾米·布罗格默（Amy Broghammmer）介绍，SWORD Health的解决方案在其同事中取得了不错的成绩。“12周后，我们看到手术意图减少80％，疼痛减轻49％，生产力提高72％。”

目前，Sword Health正在与欧洲、澳大利亚以及美国的保险公司、国家卫生服务机构、健康维护组织和医疗服务提供商等开展进一步合作。公司在纽约、芝加哥、盐湖城、悉尼和波尔图均设有办事处。

但我们也需注意，这一细分领域珠玉在前，SWORD Health最大竞争对手Hinge Health此前估值达30亿美元。而据SWORD Health联合创始人Virgílio Bento透露，SWORD Health的估值在5亿美元以上。

不过，Bento认为“这是两项完全不同的关于如何建立医疗保健公司的实践”，他指出，SWORD Health在最初的四年里一直专注开发自身的传感器。“我们更想做的是把所有产生的毛利润再投资，用于建立一个能为患者提供更多价值的平台。”

作者：张宜颖