· 1 ·波士顿科学(BSX,以下简称波科)陷在收购狂潮中不可自拔。10月6日,波科宣布签署一项协议,以17．5亿美元(折合人民币112亿)的预付款收购心脏病领域创新医疗器械开发商Baylis Medical(贝利斯医疗)。这是继9月21日以 3．36 亿美元收购德沃罗医疗、9月1日以 10．7 亿美元收购以色列公司 Lumenis的外科业务之后,波科在今年的第五笔收购交易了。

· 2 ·按照收购协议,Baylis Medical Company及其心脏病学产品将过渡到波士顿科学公司。其中包括NRG? Transseptal Platform、VersaCross? Transseptal Platform,全套经中隔鞘和扩张器,以及室性心动过速解决方案。

· 3 ·该交易将“扩大波士顿科学电生理学和结构心脏产品组合。Baylis的这些平台具有先进的经中隔穿刺技术,临床证明在穿过房间隔以在心脏左侧提供治疗(例如房颤消融、左心耳封堵LAAC和二尖瓣)时,可提高安全性、有效性和效率干预。

· 4 ·Baylis的心脏病学工具能够使用射频能量帮助医生进入心脏左侧,替代传统机械针的方法。有研究报告了使用VersaCross进行MitraClip (Abbott) TMVR 手术的效率,报告称,从股骨通路导入导板的时间 < 7．5 分钟:3．3分钟获得经中隔通路,另外3．8分钟实现MitraClip导板交付,手术成功率为100%。而其他平台公布的数据则是16分钟。

· 5 ·NRG系统于2008年首次获得FDA批准,而VersaCross于去年获得批准。据估计,如今约有40% 的左心手术使用了Baylis 配备射频的针头。

· 6 ·Baylis总部位于加拿大安大略省密西沙加。过去五年每年都实现了两位数的销售额增长,预计到2022年的净销售额将接近2亿美元。该交易预计将于 2022年第一季度完成,并将调整后的每股收益提高1美分。

· 7 ·此项交易将有助于波科在两个关键心脏外科市场的地位:一是电生理学,二是左心耳封堵术——由于此前的导管产品组合不完整,波科在这个领域一直表现不佳。

· 8 ·FactSet追踪的30位涵盖波士顿科学股票的分析师中,25位将其评级为“买入”或“增持”,而5位的评级为“持有”或“等值”。该股周二收于42．44美元。

· 9 ·波科近年来并购的基本逻辑:非核心不聚焦。该公司目前的业务主要聚焦在三大板块:内外科、节律管理与神经调节、心血管。与这三者不强相关的业务波科不会投入太大。比如2020年末,波科宣布将其BTG Specialty Pharmaceuticals的特种制药业务以8亿美元出售,虽然该业务在2020年还为其创造了约2．1亿美元的收入。

· 10 ·Baylis Medical由Frank Baylis的母亲由1986年创立。Frank Baylis是该企业的执行主席,拍过电影,当过国会议员。这是蒙特利尔的企业第三次将一个部门卖给一家大型美国公司,此举让Frank Baylis成为加拿大最成功的医疗器械企业家之一。