从2020年初至今2年的时间，因为全球在新冠疫情的影响下，许多医疗、生物制药类企业因此而业绩爆发，还有一些原本“平平无奇”的公司在这2年间坐上了浪口风尖的浪头，摇身一变成了“白马股”、一跃成为股市中的香饽饽，其中的迈瑞医疗就是一个典型的例子。这家3年前登陆A股、在国内堪称医疗器械龙头的企业，股价巅峰时涨幅超过10倍多，这样的“白马成色”，在股市不多见，在医疗器械行业更是绝无仅有。

比起2022年初崛起的众多同行，迈瑞医疗的强势有过之而无不及，而且这家来势凶猛的医疗企业并非出道即巅峰那样的神话色彩，要知道早在16年前的2006年，它就曾亮相纽约，是美国上市的第一家中国医疗企业，可谓大有来头。但迈瑞医疗的故事就像如今中国企业在美股的遭遇一样，以美国为代表的外资并不买中资企业的账。迈瑞医疗美股上市后股价长期低迷，苦苦支撑10年后，还是退出了看似热闹的纽约，蓄力转战国内A股，最终在2年后以200亿的市值冲击深交所。

上市3年后的迈瑞医疗每年的营收和净利润增速都保持在20％以上，截止2021年第三季度财报出炉，营收193．92亿元，净利润为66．63亿元，增速为24．23％。从近期的增速和业绩看，一段时间的爆炸式增长后，业绩和股价都开始陷入了不可避免的盛极而衰，股价也从最高点的502元下跌到如今的337元，跌幅超过30％，市值蒸发2000亿元。

高光时市值直逼5000亿元，被外界视为冲击万亿的潜力股，却在近期突然回落，在黑马进化“白马”的路上戛然倒下，迈瑞医疗究竟发生了什么？冲击医疗行业万亿市值是否还有希望？

急转而下的业绩，“成也疫情，败也疫情”

从2018年在A股上市以来，迈瑞医疗无论是单季的净利润增速和每年的年度营收，都保持在20％以上，股价水涨船高，从黑马到白马股的进化路上，成色十足。

进入2021年的前三季度，营收和净利润稳步增速，但不可否认，三季度的表现相比之前已是放缓，疫情催生了业绩、股价的双爆发，但从抗疫中建立起来的品牌效应和影响力似乎已经触碰到了天花板顶点。在公司一向强调的销售效率和高效的经营、研发管理的背后，毛利率下降，整体净利率也随之出现了同比小幅下降。业绩无法再冲破束缚，其根本原因就是疫情下营销活动的减少，销售出现了停滞不前的止步。

高层震动，导致股东减持

任何企业都不可避免的面临各种压力，迈瑞医疗业绩和股价的下跌，负责营销和研发的有关部门负责人自然难辞其咎，面临相应的问责和奖罚。业绩无法达到预期，背后的资本和股东都有可能出现减持，负责分公司销售的业绩在2021年完成度不足50％，销售部门面临更换和减员。

疫情爆发曾经使企业获得空前的商机，但2021年反复的市场变化，也让业绩难以取得预料中的增长。高层的动荡，股东减持同时出现，5月——12月先后有796万股减持，这一数据在总经理离职后达到了1083万股的减持，套现超过44亿元。

迈瑞如何应对？

即便业绩、股价都面临颓势，处于争议中的迈瑞医疗还是以并购的方式重新出发，计划在新的领域寻求突破，以现金5．45亿欧元的价格收购了全球知名的体外诊断原料供应商海肽生物，加码体外诊断的意图十分明显。

立足于2020年以来所取得成绩，针对新冠lgGlgM抗体检测试剂放缓的形势，迈瑞医疗不得不考虑在新的业务领域加大研发力度，进行智慧医疗多维布局。不过，在现有的品牌和影响力已经成熟的情况下，迈瑞医疗想完成更多高端客户的突破，展现更全面的品牌价值和产品竞争力，未来仍需要一定的时间。

结语：2021年全年，迈瑞医疗比上一年同期的营收和净利润增速分别达到了27％和42．24％，3年来向股东派发现金股利超过60亿元，疫情时期的医疗器械龙头地位彰显无遗。随着疫情逐渐可控，迈瑞医疗的主业务需要更深、更广的覆盖率和渗透率，才能继续在医疗的赛道上保持领先，这或许也是迈瑞冲击万亿市值的底气所在。