深度 | 医疗美容产业链图谱与投资布局特征

2022-06-29 10:05

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人类对美的追求永无止境，催生医疗美容行业高速发展。当下，医美消费已进入黄金发展阶段！全球医美市场规模稳健增长，中国医美市场在医美需求加速释放与行业规范化发展下迅速扩张，产业投资加速布局。那么，在如此良好的发展态势下，各地政府园区该如何有效地根据区域发展需求而发展适宜的医美产业链价值环节？产业投资者该如何把握医美产业发展趋势并优化在全国的投资布局？

本文，笔者主要从勾勒医美产业发展整体轮廓的角度出发，重点对医美产业链图谱、市场发展现状、政策趋势、投资布局特征与集聚模式进行剖析，以期为各地政府、园区及产业投资者提供参考和借鉴。

01产业链

上游集中度高，中游市场分散，下游头部平台占优

医美产业链主要包括三大核心环节，即上游医美原材料及药械供应商、中游医美服务机构及下游获客与推广渠道。

图1 医美产业链图

图片来源：火石创造整理与绘制

上游原料及药械供应商，主要从事玻尿酸、肉毒素、胶原蛋白等原料以及激光美容器械的研发、生产。代表企业有爱美客、华熙生物、华东医药、复锐医疗科技等。上游环节由于国家监管较为严格、对研发和认证要求较高，整体技术壁垒较高，市场集中度较高，是产业链中价值最高的环节，毛利率为50％－80％，净利率为10％－25％。

中游医美服务机构，主要包括公立医院整形美容科、大型连锁医美机构、民营医疗美容医院以及其他小型诊疗机构。代表企业有瑞丽医美、华韩整形以及伊美尔等医疗美容机构。目前中游环节进入壁垒较低，竞争激烈，存在大量的中小型机构和非正规机构，市场格局较为分散，毛利率为50％－60％，净利率较低，甚至出现亏损，行业整体盈利能力有待改善。

下游获客与推广渠道，主要包括线下美容院、媒体广告导流机构、线上搜索类平台以及医美O2O和SaaS平台。市场前端购买入口呈现线上转移趋势。代表企业有更美、悦美、美呗等，业竞争格局较为集中。其中，新氧市场份额遥遥领先，头部平台效应显现。

02 发展现状

国内外医美产业市场规模持续扩大，发展潜力强劲

1．全球医疗美容市场增长稳定，规模近1500亿美元，成熟市场是发展的主导力量

从全球市场来看，医疗美容市场增长稳定。全球医疗美容市场规模由2016年的1149亿美元增至2020年的1375亿美元，复合年增长率为4．6％。预计到2022年医疗美容市场规模将达到1561亿美元。其中，成熟市场是发展的主导力量，以美国、韩国、日本等为代表的发达国家医美服务渗透率超10％。

图2 2016－2022E年全球医美市场规模情况（亿美元）

数据来源：Frost＆Sullivan，火石创造整理与绘制

2．中国医美市场快速增长，规模超2000亿，轻医美趋势凸显

从中国市场来看，医美市场规模突破2000亿。根据更美《2021医美行业白皮书》数据显示，2021年中国医美市场规模约2274亿元，年增长率超过15％。预测到2022年，中国医美市场规模约达2643亿元。

图3 2018－2022E年中国医美市场规模情况（亿元）

数据来源：更美，火石创造整理与绘制

行业渗透率：有较大的提升空间。目前，中国医美服务渗透率约为4％，相对于美国、日本、韩国等发达国家而言，渗透率仍有3－6倍的提升空间。

产品领域：轻医美成热门产品。2021年度医美消费热频词为“轻医美”“抗衰”“无创”。复购率最高的五个医美项目则是玻尿酸、激光脱毛、抗衰紧致、瘦脸除皱和美白嫩肤。

用户市场：轻医美用户规模快速增长，主体趋于年轻化。中国轻医美市场用户规模相比2020年增长了20．59％。男女比例约为1：9。95后00后用户群体占据医美消费市场54％。

03产业政策

国家省市层面陆续完善政策法规

监管文件指向规范全产业链各环节的市场秩序

从国家层面看，我国加大监管力度，重点强化行业的规范化发展。针对近年来医美乱象频发，2017年至今国家级以上政府部门接连下发政策文件，行业迎来“以规范促发展“阶段。其中，2020年4月，国家8部委联合下发《关于进一步加强医疗美容综合监管执法工作的通知》，提出面向全行业的整顿和规范，所涉及的管理范围几乎涵盖了从境内外上游药品、器械生产商到中游医美机构、医生，再到下游电商的医美全产业链。

表1 近五年国家层面医疗美容行业重点政策

来源：火石创造根据公开资料整理

从省市层面看，部分地区抓住发展契机，相继发布行业发展规划。如成都市于2017年9月，率先提出打造全国领先“医美之都”，在2018年出台中国首个专门针对医美发布的市级产业规划文件《成都医疗美容产业规划（2018－2030）》，成为全国首个专门针对医美行业发布市级产业规划的城市；深圳市于2021年7月发布《关于促进消费扩容提质创造消费新需求的行动方案（2021－2023年）》，提到要打造全国领先的“医美之都”行动目标。

04布局特征

投资选址靠近核心城市主力消费市场，区域集中度高

企业主体：企业规模快速发展，地区集中度高。根据更美数据显示，2021年度医美相关企业的新注册量相比2020年上涨了27．18％。从地区方面分析，医美发达城市排在前十位的分别是上海、北京、深圳、成都、广州、杭州、重庆、南京、青岛和西安。

选址特征：呈现先布局核心城市再周边扩散的趋势。从国内的大型连锁机构和中型美容医院的选址来看，主要集中在一、二线城市的发达区域或省会城市。该类医美机构通常先覆盖一线城市和省会城市后，再以点到面向周边辐射扩张。

表2 典型医美服务机构投资布局情况

来源：火石创造根据公开资料整理

05产业集群

国内外集聚化发展模式显现

“医、疗、康、养、美、游”一体化发展成趋势

国外案例：瑞士蒙特勒抗衰老小镇

项目概况：蒙特勒作为羊胎素发源地，世界著名的抗衰老旅游目的地，每年能吸引约3万外国人到此接受高端抗衰老治疗，每年治疗费用可达2000亿人民币。

功能业态：抗衰老医美服务、高端疗养、度假休闲等。

发展策略：聚焦高端客群，运用世界顶尖医学技术，发展高端医疗养生。依托当地羊胎素的研发及使用，发展相关的健康医疗产业，塑造美容抗衰老圣地的区域发展品牌。充分挖掘并利用区域自然与人文资源，推出医疗养生旅游，定制化健康旅游项目，带动休闲旅游度假，打造全球医美疗养圣地。

表3 瑞士蒙特勒抗衰老小镇核心载体发展定位

来源：火石创造根据公开资料整理

国内案例一：成都高新区

项目概况：成都高新区以“产业＋消费”为逻辑指引，着力建设“医美之都”创新发展制高点、高品质发展示范区、国际医美消费目的地。目前，区域聚集成都市最多的覆盖玻尿酸、胶原蛋白、植入假体、齿科材料、中药功效性化妆品等产品领域的上游企业和生物医学材料协同创新中心和细胞转化与医美创新体系等多个专业平台，拥有200余家高品质中游服务机构与知名下游平台企业，已形成上中下游协同发展态势。在产业发展目标上，成都高新区力争到2025年，高新医美产业主营收入超过300亿元。

代表企业：拥有艾尔建、卡媚迪施、八大处医疗美容医院、华美紫馨、米兰柏羽、美呗等一流医美机构。

空间格局：构建两区协同、四极支撑的产业空间。以南区、生物城两个区共同构建医美产业主阵地，通过“1街1城1院1镇”四大核心载体打造国际化医疗美容产业聚集区。

表4 成都高新区“1街1城1院1镇”核心载体发展定位