爱科百发“弃港”后，冲刺科创板上市，投资方包括高瓴、启明等

2023-04-21 09:35

贝多财经

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又一家公司放弃港股IPO的生物医药公司冲刺科创板上市。

4月20日，上海爱科百发生物医药技术股份有限公司（下称“爱科百发”或“爱科百发生物”）在上海证券交易所递交招股书，准备在科创板上市。本次冲刺科创板上市，爱科百发计划募资19.97亿元，中信证券为其保荐机构。

据招股书介绍，爱科百发是即将进入商业化阶段、专注于儿科疾病、呼吸系统和肺部疾病领域全球化创新药研发的生物医药公司。目前，该公司核心产品AK0529已在中国完成III期临床试验并已向NMPA提交NDA申请，但尚未获得NMPA批准上市。

爱科百发在招股书中称，该公司研发团队拥有丰富的药物开发和企业管理经验。其中，爱科百发创始人、CEO Jim Zhen Wu（邬征）在抗病毒、肿瘤及CNS领域有超过25年的研发经验，成功主导或参与多个创新药品上市。

一、暂未实现商业化，股东阵容强大

天眼查信息显示，爱科百发成立2014年4月，旗下共有4家公司。目前，该公司的注册资本约为2.30亿元，法定代表人为Jim Zhen Wu，股东包括高瓴资本、启明创投、TPG、德诚资本、燕创资本、中信证券等。

截至招股书签署日，爱科百发已完成AK0529用于治疗婴幼儿的III期临床试验（Air FLO）并取得积极结果。爱科百发在招股书中表示，Air FLO亦是全球首个获得积极结果的口服RSV抗病毒药物III期临床试验。

由于暂未实现商业化，爱科百发仍处于亏损状态。

2020年、2021年和2022年，爱科百发的收入（研发支持服务费用）分别为1415.09万元、135.95万元和229.00万元，净亏损分别为1.04亿元、1.97亿元和2.14亿元，扣非后净亏损分别为7830.92万元、2.18亿元和2.40亿元。

截至招股书签署日，爱科百发并无商业化销售产品的经验。爱科百发在招股书中提示风险时称，未来，若该公司的销售团队市场推广能力不达预期，将对其实现产品商业化并获得经济效益造成不利影响。

爱科百发在招股书中介绍称，该公司投入大量资金用于产品管线的临床前研究、临床试验。2020年度、2021年度和2022年度，该公司的研发投入分别为1.06亿元、1.39亿元和1.96亿元，均处于较高水平。

值得一提的是，爱科百发成立至今屡获融资，股东阵容十分强大。就在2022年7月，爱科百发宣布完成D轮融资，由正心谷资本领投，建发新兴投资、龙大食品共同参与跟投，多名现有股东继续投资。

而据招股书披露，爱科百发于2022年6月获得人民币1.9亿元的融资。另在2021年1月，爱科百发获得人民币3.1亿元及3030万美元的融资，投资方包括高瓴资本、TPG等8家机构，融资后估值达到38.7亿元。

二、曾冲刺港交所上市，多管线并行

贝多财经了解到，爱科百发还曾在2021年6月29日在港交所递交招股书，准备在港交所主板上市。2021年10月9日，爱科百发获得中国证监会关于核准其发行境外上市外资股的批复。

但，爱科百发最终并未选择在港交所发行上市。爱科百发解释称，主要原因是考虑到企业实际经营情况，出于对国内资本市场的迅速发展的信心，在对境内外资本市场反复权衡之后，经股东讨论决定改变发展战略并终止境外上市进程，拟于科创板上市。

截至招股书签署日，爱科百发拥有9个在研产品，其中5个产品已进入临床研究阶段，核心产品AK0529用于治疗儿童RSV感染的研究目前已经完成中国临床III期并提交NDA注册申请，该申请已于2022年12月获NMPA受理。

爱科百发在招股书中提示风险时称，该公司未来仍需较大规模的持续研发投入完成临床前研究、临床试验及新药上市申请等研发活动。未来一段时间内，该公司预期将持续亏损，累计未弥补亏损将继续扩大。

据招股书介绍，AK3280是爱科百发在呼吸系统及肺部疾病领域的第二款重要在研产品，该产品是一款广谱纤维化抑制剂，该公司发现和拓展了AK3280在多种器官纤维化疾病领域的应用潜能，包括间质性肺病、尘肺、及肝纤维化等。

爱科百发在招股书中表示，该公司从临床未满足需求出发，将特发性肺纤维化作为AK3280开发的首选适应症，完善了多种属动物毒理研究、药代动力学研究等，并成功完成原料药及制剂的工艺开发和优化。

而AK3287是爱科百发在AK3280早期开发工作基础上，经过深入的临床前机制、药效、药代动力学研究，以及处方及工艺开发，自主研发的用于治疗增生性瘢痕的创新皮肤外用乳膏制剂。

爱科百发在招股书中称，AK0707是该公司自主发现的一款新型化合物，可靶向纤维化的关键生物信号通路。在临床前动物模型中，AK0707显示出治疗IPF的良好安全性和疗效，且有可能治疗相关免疫性疾病和癌症。

截至2022年12月31日，爱科百发已取得与主营业务相关的发明专利11项（剔除同族专利影响后为7项）。而智慧芽数据显示，爱科百发共有12项专利申请信息，其中有效专利4项，主要专注在化合物、呼吸道、抑制剂、合胞病毒、保护基等技术领域。

三、股权结构分散，邬征为实控人

特别说明的是，爱科百发的股权结构分散，并无控股股东。

本次上市前，爱科百发的实际控制人为 Jim Zhen Wu（邬征）。其中，Jim Zhen Wu（邬征）通过 Profits Excel、Million Joy、爱尔凯分别控制18.7846%、3.8397%、2.5473%的股份，合计控制爱科百发25.1716%股份。

目前，Jim Zhen Wu（邬征）系爱科百发董事长、总经理，且长期负责该公司经营管理的重大决策。据招股书介绍，Jim Zhen Wu（邬征）为美国国籍，拥有中国永久居留权，也是美国布朗大学生物有机化学博士、美国哈佛大学医学院生物化学和分子药理学博士后。

机构方面，晨兴资本通过耀阳生物持股7.2072%，泰福资本通过Golden Trend（持股6.3736%）、Harmony Sky（持股1.1262%）合计持股7.5198%，启明创投通过QM132（持股4.1594%）、QM136（3.8206%）及QM155（2.6835%）合计持股10.6635%。

同时，高瓴资本通过高瓴伊恒持股4.7855%，TPG持股4.7855%，德佳诚誉持股3.7908%，Magic Seeds持股2.4652%，Green Genesis持股2.2502%，万容红土持股2.1289%，瀚海乾元、燕创显荣均分别持股1.6504%，新建元二期持股1.6022%。