阿尔茨海默病(AD)是一种起病隐匿的进行性发展的神经退行性疾病。临床上以记忆障碍、失语、失用、失认、视空间技能损害、执行功能障碍以及人格和行为改变等全面性痴呆表现为特征，病因迄今未明。目前全世界至少有5000万的痴呆患者，到2050年预计将达到1.52亿，其中约60%–70%为阿尔茨海默病患者。在中老年群体中，阿尔茨海默病不仅属于常见病，还严重影响了这一群体的生活质量。

正因为治疗这一病症的市场空间巨大，将阿尔兹海默症、创新药、上市公司全资控股这些词汇关联在一起，自然会投资者无穷的想象力。通化金马全资子公司研发的琥珀八氢氨吖啶片，是一种乙酰胆碱酯酶抑制剂，其主要功效正是用于治疗轻中度阿尔茨海默病。通化金马在公告中表示，该款药品经过双盲、双模拟、随机、安慰剂/阳性平行对照Ⅲ期临床试验，日前已完成Ⅲ期揭盲和主要数据的统计分析。统计结果表明：琥珀八氢氨吖啶片III期临床试验达到主要临床试验终点，试验呈阳性结果，与安慰剂组比较，结果具有显著的统计学意义。

完成Ⅲ期揭盲试验，意味着该款创新药迈出了重要的一步，那么，这款尚在临床阶段的阿尔茨海默病新药，能带给通化金马什么呢？

01

股价大涨后巨震

资金博弈激烈

虽然这款药品还未正式取得药品批号获准上市，但是一向以预期为重的资本市场，早已对于这款药品有了强烈的反应。新药带给公司的，首先就是猛烈的上涨。自七月以来，该股持续活跃，最高涨幅已超过200%。

而在近期，随着临床数据的发布，通化金马的震荡幅度变得更加剧烈，国庆假期前的10个交易日，该股出现三个涨停、三个跌停，其中未触及涨跌停限制的交易日更是仅有两个。

其中，9月25日通化金马跌停后的龙虎榜，可见各路资金在该股上博弈之激烈。在外资与两家机构资金净买入的同时，知名游资方新侠所在席位净卖出超5000万元，量化基金以及一家机构也净卖出超2000万元。或许正是大资金的频繁进出，造就了近日该股激烈震荡的局面。对于这样的股票，短期来说显然是机会也大，风险也很大的。

02

研发成功有积极影响

已有竞品难言“颠覆”

这款新药除了对于公司股价短期带来的影响之外，如果能够获准上市的话，长期对于公司的利润增厚还是能够产生积极影响的。

“阿尔茨海默病是难以治愈的疾病，患病人数也多，这款新药如果能缓解症状，上市后应该不愁卖”。有投资者这样表示。

不过，在对于这款新药上市后的前景抱有乐观态度的同时，也还是要看到其中潜在的风险，首先是药物目前仍未获得生产批文，而这意味着产品仍存在一定的不确定性，如果后续环节出现问题，对于公司的打击将是巨大的。

同时，该款药物作为一款乙酰胆碱酯酶和丁酰胆碱酯酶抑制剂，如果能够顺利上市的话，也将面临市场已有类似药品的竞争。目前临床所用的卡巴拉汀，同样可以对乙酰胆碱酯酶和丁酰胆碱酯酶起到抑制作用。因此从药物的最终效果来看，称这款药物具有颠覆性还是略显牵强。长期来看，巨大的想象力会让通化金马仍存获得反复炒作的可能，不过在面临药品临床试验结果不确定性，以及竞品激烈竞争的大背景下，投资者还是要注意股价波动的风险，谨慎投资。

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       原文标题 : 阿尔茨海默病新药 能带给通化金马什么？