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外资正在抄底哪些A股医药资产?

2023-10-20 14:04
医曜
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本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。

港股通作为A股市场与港股市场的纽带,是参与两个市场的重要渠道。对于海外投资者而言,港股通无疑是它们布局A股的最优选择,因此由香港而来的北向资金也成为A股投资者的重要组成部分。

从宏观层面来看,医药行业正处于资本洼地之中,美股加息、医疗反腐、集采持续、市场低迷,这一系列客观因素都在打击着市场的信心。不过,资本市场本就是一个大的周期,即使在资本寒冬中,依然有不少投资者看好这一产业,并且正在持续进行逆向布局。

01

外资还看好A股医药资产吗?

经过系统复盘,我们整理出了两个时间节点港股通占比最高的20家公司,简单比较不难发现,北向资金的喜好其实正在发生变化。

截至2023年10月17日收盘,益丰药房、艾德生物、东阿阿胶、迈瑞医疗、山东药玻、金域医学、药明康德、海尔生物、丽珠集团、老百姓、翔宇医疗、一心堂、三诺生物、泰格医药、皓元医药、华兰生物、迪安诊断、艾力斯、科伦药业、华润三九为外资持股占比最高的20家公司。其中,益丰药房持股占比最高达15.89%,华润三九持股占比最低也为5.87%。

图:外资持股占比最高的20家A股公司,来源:锦缎研究院

与一年前相对比,共有13家公司持续在这一榜单中,而一年入围榜单的东方生物、恒瑞医药、健康元、睿智医药、康龙化成、汤臣倍健、华西生物,则分别被丽珠集团、翔宇医疗、一心堂、皓元医药、华兰生物、艾力斯、华润三九所取代。

尽管整体看来,港股通持股比例较一年之前有所降低,但榜单守门员的持股比例却由去年的5.75%提升至5.87%,这变相说明外资并没有完全看衰A股医药资产,而是渐渐出现了喜好的偏移。

02

外资正在布局哪些标的?

既然外资正在调整布局方向,那么哪些标的正在吸引外资流入呢?为此,我们对比了两个时间阶段港股通资金对于个标的的持股比例,并选取了提升幅度最高的20家公司(统计范围仅包含持股比例2%以上的标的)。

具体来看,翔宇医疗、皓元医药、艾力斯、亚宝药业、奥普特、东阿阿胶、丽珠集团、济川药业、天士力、三生国健、太极集团、三星医疗、一心堂、华兰生物、药明康德、羚锐制药、国药股份、科华生物、诺泰生物、惠泰医疗入围。

图:外资股权占比提升幅度最大的20家公司,来源:锦缎研究院

除药明康德、华兰生物等细分龙头外,外资对于中药标的青睐有加,东阿阿胶、天士力、济川药业、一心堂等涉及中药概念。

此外,翔宇医疗、皓元医药、艾力斯、奥普特、三生国健、诺泰生物、惠泰医疗均为疫情后上市标的,可见外资正在将目光聚焦到更多具备增长潜力的标的之中。

03

外资正在流出哪些版块?

有资金流入,必然也就会有资金流出。按照之前的标准,我们进一步统计了港股通持股比例降幅最大的20家公司,结果如下。

海尔生物、东方生物、万泰生物、泰格医药、山东药玻、硕世生物、康龙化成、马应龙、达安基因、健帆生物、卫宁健康、金域医学、迪安诊断、美迪西、荣昌生物、康希诺、花园生物、华熙生物、康泰生物、江中药业为A股外资持股占比降幅最大的20家公司。

图:外资股权占比降低幅度最大的20家公司,来源:锦缎研究院

纵观外资流出最多的20家公司,主要为两大分类,其一为疫情相关受益股(表中红色),其二为CXO公司(表中绿色)。这两大版块也是最近一年跌幅最深的医药版块,伴随着相关公司股价的持续下跌,外资的持股意愿也在显著降低。

医药产业投资景气度下降是不争的事实,但也正是因为估值中枢的降低才带来了更多的投资价值。外资的流动足以说明,尽管过去的热点题材已经热度不再,但A股医药产业依然有很多新的亮点存在。对于中国医药产业的发展,投资者不可盲目看衰,也不应盲目看衰。

       原文标题 : 外资正在抄底哪些A股医药资产?

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