撰稿 | 多客

来源 | 贝多财经

11月25日，轩竹生物科技股份有限公司-B（下称“轩竹生物”）递交招股书，准备在港交所主板上市。据贝多财经了解，轩竹生物冲刺上海证券交易所科创板上市，原计划募资24.70亿元，而在2024年5月主动撤单。

特别说明的是，轩竹生物曾于2023年3月迎来一次上会，但却被暂缓审议。在需进一步落实事项部分，上市委会议要求轩竹生物进一步披露各管线在研产品的技术优势、后续商业化规划及具体举措。

同时，上市委要求轩竹生物代表说明该公司各主要在研产品与国内已上市产品和其他竞争方在研产品相比在技术方面的优势；主要产品预计销售峰值渗透率的主要考虑因素、测算方法，是否符合“市场空间大”的要求；在商业化方面的规划及相对其他竞争方的优势等。

此前，四环医药控股集团有限公司（下称“四环医药”，HK:00460）公告称，该公司董事会及轩竹生物已决定撤回轩竹生物拟在上海证券交易所上市之申请，原因是：“基于轩竹生物自身业务发展及战略规划考虑，并经审慎研究当前资本市场的市场环境等因素”。

对于撤回A股上市申请，轩竹生物在此次招股书中表示，科创板已受理该撤回申请并于2024年5月24日出具终止审核决定。同时，该公司已处理科创板直至撤回A股上市申请当日所提出的所有意见。

轩竹生物方面称，为进一步拓展全球业务并考虑到港交所会为该公司提供获取境外资本及吸纳各类境外投资者的国际化平台。因此，该公司决定寻求H股于港交所上市，以为其产品的研发、生产及商业化提供进一步资金来满足中国及全球的医疗需求。

天眼查App信息显示，轩竹生物成立于2018年，前身为海南轩竹医药科技有限公司。目前，该公司的注册资本约为4.5亿元，法定代表人为徐艳君，主要股东包括四环医药、国投招商（通过京津冀基金、先进制造基金持股）等。

此次冲刺港交所上市，四环医药在公告中表示，分拆轩竹生物拟通过全球发售方式发售其H股，全球发售的详情尚未落实。于公告日期，四环医药间接拥有分拆公司（即“轩竹生物”）56.47%的股份。

上市完成后，轩竹生物将仍为四环医药的附属公司。而此前公告显示，四环医药持有该公司62.39%的股权。与之对应的是，轩竹生物曾在2024年11月发生股权变更，其中作为控股股东的海南四环向B轮融资者回购部分股权，价值7.546亿元。

B轮回购后，轩竹生物的控股股东轩竹医药于2024年11月与投资者订立股权转让协议，轩竹医药同意以零对价向京津冀产业协同发展投资基金、先进制造产业投资基金二期、石家庄科硕、北京同合及上海云锌分别转让部分股权。

与此同时，轩竹医药与轩竹生物的两个激励平台（即天津振轩及天津国鼎）于2024年11月订立了股权转让协议，轩竹医药同意以对价人民币3446.75万元、158.16万元分别向天津振轩及天津国鼎转让部分股权，以作为股份激励。

其中，轩竹医药由轩竹开曼全资拥有，而轩竹开曼由四环医药透过耀忠间接全资拥有；海南四环由耀忠全资拥有，而耀忠由四环医药直接全资拥有。据此，四环医药通过轩竹医药、海南四环分别持股47.78%、8.69%，合计持股约56.47%。

据招股书披露，轩竹生物于2021年2月、2021年7月和2021年12月完成A1、A2和B轮融资，每股成本分别为8.57元、11.59元和8.68元，投后估值分别为33亿元、46亿元和39亿元，估值相对缩水5亿元。

而此前招股书则显示，轩竹生物早期由香港轩竹全资控制。2020年8月，为实行员工股权激励，香港轩竹作出股东决定，将其所持股权的6.93%转让给天津泓泽康、天津轩升、天津泓腾、天津振轩、天津普晟、天津国鼎、天津汇泽、徐艳君等。

2020年8月，轩竹生物增加注册资本，增加新股东京津冀基金、先进制造基金（分别斥资6亿元、2亿元）。变更完成后，香港轩竹的持股比例下降至75.7546%，京津冀基金、先进制造基金分别持股13.9535%、4.6512%。

2020年12月，轩竹生物再次增加注册资本，增加新股东石家庄科硕、北京同合（分别出资1亿元、6300万元）。变更完成后，香港轩竹持股72.9879%，京津冀基金、先进制造基金、石家庄科硕、北京同合分别持股13.4439%、4.4813%、2.2406%和1.4116%。

另在2021年4月，为实行员工股权激励，轩竹生物新增北海百美恩作为其股东，出资6127.35万元。2021年7月，新股东北京双鹭出资2063.46万元认购轩竹生物的增资。变更完成后，北海百美恩、北京双鹭分别持股3.2599%、0.4452%。

2021年7月，为进一步激励员工，轩竹生物高级管理人员 SHIH CHENG-KON（史澂空）同意将其持有的部分股权激励份额转让给其他员工。其中，SHIH CHENG-KON（史澂空）将所持的0.3776%股权转让给了北海吉鑫。

但在2021年12月，轩竹生物的注册资本有所减少，即由15.2284亿元减少至4亿元，由轩竹生物全体股东同比例减资。同期，轩竹生物进行了第七次增加注册资本和第八次增加注册资本。

其中，为实行股权激励，轩竹生物于2021年12月1日同意增加新股东北海科雅认购该公司384.919万股股份，发起人股东北海吉鑫认购该公司695.611万股股份。增资完成后，该公司的总股本由4亿元增至4.108亿元。

2021年12月28日，轩竹生物同意新增阳光人寿、晋江轩弘、陕西金瓯、江门倚锋、河北中冀、上海云锌、上海创丰、苏州太金、中银资本、天津百川、深圳德诺、烟台伯元、湾信启富作为股东。

其中，阳光人寿出资2.5亿元，苏州太金出资6500万元，上海创丰出资5000万元，其余新股东分别斥资1000万元至4000万元。变更完成后，阳光人寿对轩竹生物的持股比例为3.6177%，苏州太金持股0.9406%，上海创丰持股0.7235%。

而最新招股书则显示，四环医药通过轩竹医药、海南四环合计持股约56.47%。同时，股权激励平台天津振轩、北海百美恩、北海吉鑫、北海科雅、天津泓泽康、天津轩升、天津泓腾、天津普晟、天津国鼎、天津汇泽合计持股约15.84%。

同时，京津冀基金持股15.54%，先进制造基金持股5.18%，石家庄科硕、北京同合、北京双鹭、上海云锌分别持股2.59%、1.63%、0.40%和0.26%，董事LI JIA KUI（李嘉逵）、徐艳君、SHIH CHENG-KON（史澂空）分别持股0.67%、1.05%和0.38%。

对比可知，轩竹生物的A1轮投资者为京津冀基金、先进制造基金、石家庄科硕、北京同合（合计出资9.63亿元），A2轮投资者为北京双鹭（出资2063.46万元）；B轮投资者仅剩下上海云锌，其余均已减持。

相比之下，阳光人寿、晋江轩弘、陕西金瓯、江门倚锋、河北中冀、上海创丰、苏州太金、中银资本、天津百川、深圳德诺、烟台伯元、湾信启富等12名股东均已经退出轩竹生物的股东行列，退出时间为2024年11月15日。

       原文标题 : 轩竹生物冲刺港交所上市：估值缩水，阳光人寿等12名股东临阵退出