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近日，覆铜板巨头南亚新材（688519.SH）和市值超百亿的奥士康（002913.SZ）签署《战略合作协议》。2月28日晚间双方相继在投资平台发布关于签署战略合作协议的公告。一个是线路板上游的基材巨头，一个是下游高密度线路板头部供应商，此项战略合作的签订，让PCB产业链上下游的业务更密切联系了。

图片来源：奥士康公告

公告称，奥士康因年产1800万平方米的高密度线路板产能扩充计划，对覆铜板及粘结片需求较大，而上游基材价格波动易导致奥士康的线路板生产成本提升，南亚新材覆铜板产能能够满足奥士康未来持续增长的需求，在此背景下双方签署战略合作。

双方将深化战略合作，发挥各自技术、市场及人脉等资源优势，促进双方的技术创新、产品迭代及业务扩展，构筑良性互动、共同发展的新格局。在双方签署的战略合作协议明确规定了双方各自在合作中需要履行的责任和义务。

其中奥士康的责任与义务，一是承诺南亚新材为奥士康的优先材料供应商全面导入服务器、NB、消费、汽车电子及HDI等终端产品料号；二是协助南亚新材产品全部取得其已开发终端客户的认证；三是奥士康对南亚新材2022年计划的采购额不低于10亿元，且在2022年3月1日至2025年2月28日合作期间，奥士康每年向乙方计划采购额较上年增长不低于30%。

南亚新材的责任与义务，一是在保证质量的前提下全面配合奥士康产品稳定供应，并给出具有市场竞争力的产品价格；二是南亚新材需要加快新的产线建设，不断优化生产效率，实施成本降低措施，给予奥士康具有市场竞争力的产品价格。

维科网PCB注意到，在战略合作协议中的合作模式，限定双方在研发、技术、品质及市场资源进行共享，共同开发铜箔、基板、PP和PCB产品及市场，奥士康还要求南亚新材提供基板和原材料的相关培训资源。

奥士康目前正处于转型升级的阶段，向高端汽车电子、高端5G通讯、高端封装载板上积极布局产能扩充，规划的年产能1800万平方米，目前奥士康的产能远达不到此数据，为了保障未来产能有序提升，奥士康不得不调整策略，与上游覆铜板开展合作。

图片来源：奥士康官网

而且近年上游原材料价格上涨频繁，覆铜板企业可以及时向线路板生产商进行价格传导，但线路板厂商无法及时将价格转嫁至下游应用，消化不了原材料涨价的压力，导致原材料供应出现问题，最终影响到线路板无法正常生产。此次奥士康与南亚新材签订合作，不仅可以在覆铜板、半固化片等原材料上得到稳定供应，还可以降低上游原材料成本的压力，得到具有市场竞争力的产品价格。

国内覆铜板生产能力排在前五的企业分别是建滔积层板、生益科技、金安国纪、南亚新材和华正新材，为什么奥士康不选择与其他的覆铜板巨头合作，偏要与南亚新材携手？

图片来源：Prismark

这或许跟南亚新材的高端覆铜板的优势有关，追踪南亚新材过去10年的研发投入，你会发现它在“高频高速”、“汽车电子”等技术含量很高的领域资金投入是持续增长，经过十四年的发展和技术积累，其水平和产品质量都在飞速发展，目前在高端覆铜板市场上南亚新材已经具备核心竞争力，能与全球龙头建滔和生益科技厂商相竞争。

图片来源：南亚新材官网

另外，或许跟南亚新材产线建设，产能大幅提升，产品降本有关。投资8.31亿元的“年产1500万平方米5G通讯等领域用高频电子电路基材建设项目”，新建三条覆铜板生产线，项目全部建成后将合计形成年产1500万平方米高频高速覆铜板和2400万米粘结片的生产能力。投资1.20亿的“研发中心改造升级项目”，在改建研发中心的同时，也会购进先进研发设备，会大大加快高频高速、车载电子、HDI、IC封装、高导热等领域产品材料研发生产。

截止目前，南亚新材覆铜板年产能设计愈达6000万平方米（含在建），在产品供应方面以及产品降本方面，南亚新材均符合奥士康的需求。

这两家公司2021年业绩均交出不错的成绩。南亚新材2021年度实现营业收入42.07亿元，同比增长98.39%；实现归母净利润3.98亿元，同比增长193.13%。奥士康2021年实现营业收入44.38亿元，同比增长52.48%；归母净利润5.05亿元，同比增长44.61%。