今年以来，受汇兑损失、贸易战升级以及新疆项目暂停等诸多因素影响，安防股价有较大幅度回调。另外，由于去年二季度业绩基数相对较高，同时安防企业创新产品投入亦在加大，以及二季度因为结汇套保等因素汇兑收益不如市场预期那么多，在一定程度上拉低了上半年净利增速，让外界看来，有点担忧行业是否达到曲线高点，开始下趋发展？

事实上，安防行业目前处在消费需求高速增长，景气度不断上升，整个行业的盈利能力还有空间静待进一步挖掘。2018年安防行业运行稳健，有底气应对不确定因素。目前看来，外界对安防行业提出的不确定因素主要有二：

在政府去杠杆、清理PPP项目的背景下，安防的PPP项目是否受到影响？雪亮工程等项目是否会受到影响？

众所周知，工程项目占安防市场半壁江山，其中雪亮工程等PPP项目给安防带来了巨大市场，也是诸多安防企业营收主要来源之一。2017年11月，财政部公布PPP规范文件，以项目库为切入点提出了对PPP项目的要求，立场鲜明地明确了新PPP项目入库的三大标准以及已入库PPP项目清退的五大标准，并要求各省财政部门于2018年3月31日前完成本地区项目管理库清理工作。2018年四月，新疆PPP项目被叫停的消息，引起诸多猜测。

但实际上，PPP叫停，对安防来说并非坏事，尤其是对海康威视、大华股份等有资质工程商而言。一方面，PPP步入规范操作的下半场，浑水摸鱼的人少了，优质工程尚更容易浮出水面，为人所见。另一方面，财政部发布PPP规范文件，显示了中央政策的支持以及地方政府的重视，可以预见的是PPP步入正轨后，雪亮工程将迎来建设高峰区，今后以PPP模式开展雪亮工程建设和运营会越来越普遍。

外来竞争者来势汹汹 现有格局是否会被冲破？

在安防企业积极跨界扩展新版图的同时，也有外来者借助人工智能技术抢占安防市场，包括华为、BAT、人工智能四小龙等。他们携带大量资金、眼球、流量、人才以及技术，声势夺人，使安防AI应用变得多样化，行业也因此从低调变得热闹起来，在一定程度上给安防传统企业造成了压迫感。这让人不能不猜测外来黑马会不会冲破当下行业格局？是狼来了还是羊来了？

但其实我们应该理性看待新进入者。安防市场壁垒较高，对渠道、资质等有一定要求，外来者很难一下子跨越安防企业的护城河，特备是政府公安资源，开拓需要一定的时间和精力。另一方面，安防企业也在积极转型，以“全生态”的开放心态探索芯片、边缘技术等新技术和新业务。再者，BAT和华为等跨界者的发展重心不在于安防，更多看重的是安防背后的巨大数据资源，因此更多的是观望和参与，而非倾其所有一战。

结语：总得来说，下半年安防没有大的衰退风险，“韧性”明显，从拉动行业增长三驾马车之一的视频监控市场看来，安防企业转型升级正进入快车道。随着安防行业人工智能转型升级的深入推进，今年全年安防稳中向好的势头能够得到巩固。