5月4日，彭博社消息指出，阿里巴巴市值近期瞬间蒸发了610亿美元，要知道，马化腾的身价才460亿美元，阿里几乎蒸发掉了一个半的马化腾。

而对于这一市值变动的原因，分析人士指出，是因为阿里花钱太过“大手大脚”，支出过多又无法保证公司利润，投资者不满其行为，大量抛售股票导致的。

与“轻资产”背道而行，阿里越来越“重”

在阿里巴巴2018年Q1财报即将公布之际，这一消息的对阿里并不有利。对此，瑞银集团分析师Jerry Liu就预言：利润率滑坡的趋势将持续到未来一个财年。

其实在大公司曲折前进的道路上，市值蒸发的现象早已司空见惯。

但是马云最近的“大手大脚”确实引起了投资人乃至公众的关注。甚至有业内人士指出，马云的举动与最初坚持的“轻资产”商业运营理念开始背道而驰。

轻资产，又称轻资产运营模式，是一种以价值驱动为导向的资本战略，指企业仅仅抓住核心业务，将非核心业务（物流、生产、流媒体服务等）外包出去。在经济迅猛发展的当下，“变轻”不仅仅是一种选择，也是一种必然。这一点已成为共识。

而在近期旗下亏损业务菜鸟物流和优酷视频的负面影响下，阿里巴巴不仅重金收购“饿了么”与腾讯大打价格战，为了力挺国内芯片产业，甚至还收购中天微。

阿里，其实是越来越“重”。

争夺战加剧，为打通线上线下数据生态，阿里壕掷近百亿美元

在2016年10月的阿里云栖大会上，马云在演讲中首次提出了新零售这一概念：“未来的十年、二十年，没有电子商务这一说，只有新零售。”

虽然如此，其实得益于互联网社交的腾讯，包括新进的电商京东在内，受迫于各自传统核心业务营收的饱和，都开始纷纷布局线下（包括物流、外卖等），其实在某种程度上，无论是腾讯站队京东物流对标菜鸟物流，还是阿里收购饿了么对阵美团，大家其实早已在新零售领域开始了自己的布局。

不可避免，生态建设相互辐射的领域（物流、外卖）内会有一场争夺战。

·不惜亏损，重金打造物流骨架

提起电商与物流两个关键词，不得不提的就是阿里和京东。

阿里、京东同为电商起家，最初，两家的模式截然不同。阿里注重平台化运营，自己不卖货，利用收取平台广告费与服务费赚钱，即始终坚持着“轻资产”的运营方式。

而京东的模式却被业内嘲笑“又笨又重”。一直以来，物流亏损是京东的财务包袱，直到京东物流宣布独立发展，其亏损的大帽子才被摘掉。

但从“菜鸟”开始，阿里就正式陷入了物流这个“坑”。

2013年，阿里巴巴集团、银泰集团联合复星集团、富春集团、顺丰集团、三通一达（申通、圆通、中通、韵达），以及相关金融机构共同宣布，“中国智能物流骨干网”（简称CSN）项目正式启动，合作各方共同组建的“菜鸟网络科技有限公司”正式成立。

然而在菜鸟持续亏损的情况下，2017年底，阿里巴巴集团仍然宣布投资51亿元，并增持菜鸟网络股份至51％。

随后，在今年4月中旬，为了进一步实现物流产业的深度融合，阿里巴巴投资汇通达45亿元。

不仅如此，阿里还表示，除了农村淘宝，阿里巴巴的天猫、菜鸟、阿里云、钉钉、普惠金融，甚至健康、旅行、文娱等各种资源都将与汇通达进行协作。

无疑，在投资者看来，轻资产物流是不存在的，阿里用核心的资源服务于物流体系的打造，此举不仅是步早年京东的“后尘”，更是有“本末倒置”之疑。

·线下大数据的入口：外卖

在新零售的大方向之下，随着在线外卖和即时配送体系的成熟，饿了么前CEO张旭豪就指出：外卖之争已经不仅仅是烧钱这么简单，未来会逐渐演进为一场“线下资源战”。

这一点，在上个月阿里巴巴以95亿美元全资收购饿了么，开始全面对标美团后就尤为明显的被突出。因为一直以来，在新零售的布局过程中，阿里通常采取大比例持股，像全资收购这样的动作，其重要性不言而喻。

业内人士就点评道，阿里巴巴收购饿了么、美团收购摩拜单车，是阿里巴巴集团与腾讯集团圈地新零售市场的角逐之举。现在，占有市场的第一步是增加市场劳动力人员数量。使用“比拼收购劳动力快慢”这一技能，也已然成功开启了新零售的物流配送资源炫耀之战。

·为打通线上大数据，准备亏损80亿

如果说在物流和外卖服务上的布局是阿里巴巴线下生态的延伸，那么收购优酷，进一步打造文娱行业则是阿里为了打通线上大数据生态，而做的舒筋活络。

阿里指出，包括淘宝、天猫大数据，也包括阿里文学的IP数据、优酷的视频数据、淘票票、大麦的演出数据等，这将构成阿里大数据具体的数据维度。其中，将淘系购物车、收藏数据与明星有关的词条、字段结合，这些都可以打造拥有强购买意向的数据。

然而优酷表示，视频行业普遍烧钱，2018年已做好亏损80亿的预算。

尽管如此，在投入上，2017年底，阿里巴巴文化娱乐集团董事长俞永福仍然坚持对优酷的持续投入。“下一年度的投入‘只会上升，不会下降’，投入无上限。”

从以上阿里的几个大动作看，2018年仅开始4个月，阿里的“花费”就已高达700亿元。而过去的2017年一整年，阿里投资总额才900亿元。显然，为了全面打通经脉，阿里巴巴为求转型，在布局线上线下大数据方面，血本已下。

结语

作为中国互联网领域最成功的公司之一，利用高超的财技和丰厚的资源储备，通过投资其生态布局上的初创成为阿里巴巴攻城略地的惯用手法，这也就是国内众多互联网新贵背后都站着这位电商巨头的原因。

据Crunchbase数据，2017年，阿里在海外投资数为12笔，涉及的地区为东南亚、美国，主要的投资领域还在电商、新零售行业。

综合来看，一方面，阿里积极布局国内的新零售生态；另一方面，随着全球化发展，其也在持续拓宽国际市场。例如，最近阿里巴巴集团就正在洽谈收购Rocket Internet在巴基斯坦的下属零售电商，这就是其抢占国际市场佐证之一。