文 ｜ 刘章号

双11刚刚过去不久，RCEP又于近日签署协议，影响快递物流业的两大行业与市场因素相继发酵，值于此间美股上市的综合物流服务企业百世集团（BEST．N）公布了2020年第三季度未经审计财务业绩，并发布战略调整计划，再度成为市场焦点。

财报显示，百世集团2020年第三季度营业收入为86．93亿元，与去年同期相对持平，其中快递与快运业务占据大半壁江山；供应链业务收入为4．5亿元，同比基本持平；国际业务达2．2亿元，实现强劲增长125．9％。

在本次财报发布之际，百世集团同时宣布战略调整和组织变革，将重心更加聚焦到以物流为核心的主营业务上，加强主业核心竞争力。百世集团董事长兼首席执行官周韶宁表示此举将“为长期增长和盈利能力奠定更为坚实的基础。”

透过表象看实质，增长基础不变

百世三季报显示，虽然总营收相较去年同期下降0．6％，但核心业务规模仍保持稳定增长。

营收占比中超过一半的快递业务板块已构筑起较深的“护城河”，快递包裹量同比增长24．8％，市场份额为10．6％，仍处于快递行业第一梯队。

截至目前，百世快递已覆盖全国100％的区县，拥有86个自营的转运中心和49000多个末端网点。未来随着电商物流的增长，凭借网点优势和更加均衡的网络基础，叠加产品和价格策略优化，百世有望重回盈利增长轨道。

快运业绩成为三季报中的一大亮点，快运货量达到246万吨，同比增长30．7％，大幅高于行业平均增速。与快递业务一样，百世在快运业务上也编织了一张“大网”，实现全国96％区县的覆盖，拥有93个自营的转运中心和17000多个末端网点。

在供应链业务上，百世加盟云仓业务增长显著，带动云仓总履行订单量提升至1亿单，同比增长18．3％。

财报同时显示，三季度百世集团营收小幅下滑、净利润有所亏损，从表象上来看似乎百世进入增长瓶颈期。不过透过业绩表象，去探究业务实质可以发现，三季报业绩下滑是源于非核心主业拖累所致，其中来自店加、优货和国际业务的亏损额总计超过1．59亿元。

此外，第三季度是传统意义上快递行业淡季，受行业价格战影响，单票成本下降幅度没有赶上单票价格下降幅度，同业业绩均有所调整。

招商银行研究院数据显示，疫情影响下，上半年电商快递竞争持续激烈，全行业单票价格较年初下降 7．8％，电商快递市场“价格战”导致通达系巨头普遍表现为“增量不增收”。

这一情形延续到三季度，韵达、中通等单票价格下降对利润影响均较大，其中韵达盈利同比下滑48．54％，中通净利润环比下降16．5％。11月19日中通三季报发布后，股价下跌近8％。

西南证券研报分析称，长期看，依仗国内需求、无外部风险的快递赛道确定性仍属稀缺；中期看，行业单件盈利下行的趋势不变。

由此不难看出，百世集团在三季报发布之际宣布战略调整，也正是基于行业形势变化的主动求变。

如今，最坏的时间已经过去，接下来百世或将迎来业绩拐点，而这一拐点就建立在战略的深度调整之上。

未来主义者更善于自我革新

管理学大师德鲁克曾说过，“战略，不是研究我们未来做什么，而是研究我们今天做什么，才有未来。”

汲汲于一两个财报指标者如果能透过纸面勘破百世的业务逻辑，亦将能发现新的价值宝藏。

更遑论百世近日发布的战略调整计划，又将成为投资者重新认识百世的“藏宝图”。

与三季报同日披露的战略调整计划显示，百世将发起对业务进行战略调整和组织变革的“三步棋”。

第一手棋是退出非核心主业百世店加，实现轻装上阵。

百世店加定位于全国快消S2B2C综合服务平台，为品牌经销商提供渠道和供应链优化解决方案，让以往因信息流、渠道、碎片化的库存带来的壁垒一应而解。

从2015年正式运营后的三年内，百世店加年复合增长率高达99．2％，增速之快被业界视为新零售的“黑马”。

但是对于一家上市公司来说，新赛道的机遇与风险需要考量市场的平衡。新业态的成长需要时间的耐心，而资本市场更在乎的是短期收益。这也就不难理解，百世此番做出退出店加业务的选择。

百世还将对包括金融、国际、优货等在内的非主营进行评估，考虑多种战略选项，以显著降低这些业务的资金需求。

想出拳更有力，要学会先收拳。深耕供应链的百世自然懂得这个道理，因而才下了这一步棋。

第二手棋是换帅，更新战略思路与运营打法。

“战略确定之后，干部就是决定因素！”这是任正非奉为圭臬的管理哲学，而在百世集团的战略调整计划中，组织变革被摆上了同样重要的位置。

此前几日，百世宣布百世集团江苏省分公司总经理王小青将担任集团副总裁、快递事业部总经理，执掌百世快递帅印。

在百世集团内部，江苏分公司业绩一直稳居第一阵营。此次换帅也被视为在新的市场竞争环境下，百世配合战略新动向的革新之举，同时表明管理层战略调整的决心之坚定。

第三手棋是集中优势“兵力”猛攻核心主业“山头”。

快递、快运与供应链为百世集团的核心业务，国际业务增速强劲。三季度百世快运货量同比增长30．7％，增速高于全行业平均水平。同时在东南亚地区快递业务增长强劲，泰国和越南包裹量分别同比增长500％、900％，均超过1000万件。

在刚刚过去的双11，百世在东南亚五国的包裹量均达到峰值，总量较平日增长200％。

业务多元化的好处是在顺周期中营造更大的弹性空间，当行业进入到逆周期调节的过程中，就需要“砍掉”枝桠以便主干得到更多的给养。

在今年激烈的价格战背景之下，百世集团根据各业务的质量、效率和韧性等基本面，优化资源配置，集中资源投入到以物流为核心的主业，以推动持续性增长和盈利，显然是更为明智的做法。

“电子商务的蓬勃发展继续推动着百世智慧供应链和物流服务的市场需求，对此我们充满信心。”百世集团董事长兼首席执行官周韶宁表示，“接下来，我们将继续寻求快递、快运等业务的稳健增长，同时进一步提升主业间的协同效应，创造更多交叉销售的机会。”

三手棋落定，百世集团也在向着德鲁克的“未来主义”思维步步靠近。

“减法”与“幂”

“减法”很容易看懂，“幂”却更需要洞察。

国家邮政局监测数据显示，截至11月16日，我国快递年业务量首次突破700亿件。同时，行业分析预计2020年零担物流市场规模将到达2万亿元，且未来几年将保持10％－20％的增速。

受益于中国经济复苏的良好势头和强大的消费能力，快递和快运市场迸发出蓬勃的活力，同时也蕴藏着巨大的潜力。

方正证券研报分析认为，虽然行业行业格局未定，价格战也在加剧，但成本效率仍是决定企业竞争力的核心因素。

放在这一宏观环境与行业背景之下再来看百世集团聚焦主业的战略调整动作，更加能够洞悉其背后的企图心与张力。

对此，周韶宁有着极为清晰的认识：“我们将集中精力改善产品结构、优化网络的稳定性和灵活性，提升服务质量和整体运营效率，为客户、消费者和股东创造更多长期价值。”

如果说退出店加是“做减法”，那么提升服务质量和整体运营效率则是百世以“幂次方”的思维赋能业务的“最优解”。

具体来说，首先是在网络优化上下功夫。

报告显示，百世集团着力加强跨业务之间的协同，特别是快递和快运两张网络的融合。

从三大核心业务板块上来看，百世集团“护城河”已挖得足够深，“网”也编得足够大，下一步更重要的是如何实现业务协同。

对此，百世集团也在谋划下一盘“大棋”：一方面加强快递、快运双网融合，以降低运力成本；另一方面促进快递、快运与供应链业务的协同，以推动B2B与B2C订单增长，同时提升高利润率的加盟云仓业务量。在新产品和服务方面，通过SaaS平台为商家提供数字化供应链系统，在主要城市建立同城配送网络，进一步促成业务板块“连接”。

其次是持续投入自动化、提升末端稳定性和数字化建设。

截至9月底，百世已投入高速自动分拣线99套、DWS系统15000余套。

强化网点数字化方面，可实现客户预约取件、先入库后理货通知用户取件等功能，助力错峰派送、缓解末端压力。其中，百世自主研发的来取系统目前已拥有10余万活跃服务点。

科技赋能让业务走得更快，提升服务让业务走得更稳。百世在一手抓运营、一手抓服务的方向上更为笃定。

领先的系统研发和信息技术，让百世集团拥有多场景物流支持能力，从而具备为客户提供智慧供应链解决方案的能力输出。

最新的利好信息来自于11月15日RCEP的签署，随着全球最大自贸区的落地，亦将提升百世在东南亚的快递业务推进速度，推动以电商件为主的跨境业务订单增长，扩大其全链路跨境物流服务的领先优势。

一切过往皆为序章，合上百世集团的三季报，市场更加期待战略调整重新归来的新“百世”。