文|梁华梁

面对极兔的咄咄逼人之势,深耕高端市场的“快递一哥”顺丰控股,显然有点无所适从。

7月13日,顺丰控股发布上半年业绩预告,预计上半年净利润为6．4亿元至8．3亿元,同比下降78%-83%。

其中,预计第二季度的净利润为16．29至18．19亿元,同比去年下降36%-43%。

虽然第二季度,顺丰业绩同比下滑不少,但相较于第一季度的惨淡亏损,环比已经有所改善。

在今年第一季度之前,顺丰自上市以来还未发生过亏损的情况。

然而,大白马也有马失前蹄的时候。

为此,顺丰董事长王卫还因业绩大幅下滑在股东会上公开向投资者道歉。

但是,道歉并没有阻止市场投资者抛弃顺丰的脚步。

据悉,顺丰的股价已经从年初最高点124．7元/股,跌至目前的67元左右,接近腰斩。

如今,上半年业绩预告出炉,有喜有忧。往后,顺丰控股向左还是向右?

【上半年净利预跌八成,主营业务仍回血不足】

一直以来,顺丰都是国内“快递一哥”。

凭借直营运作模式,顺丰被市场公认为赚钱能力最强的快递公司。

但是,“快递一哥”在今年第一季度让市场大跌眼镜。

第一季度,顺丰亏损达9．8亿元,扣非更是亏了11亿元。

这是顺丰上市以来,第一次录得单季度亏损,而且不亏则已,一亏就是10个亿。

对于第一季度的亏损,顺丰王卫在当季业绩发布会上解释称,“一半预期之内,一半超预期“。

预期之内,是指顺丰在此期间实施业务扩张、抢占市场以及春节期间的人文关怀,三管齐管下必然会导致公司成本的增加。

超预期,是指第一季度顺丰时效产品没有原来预计的增长量,再叠加经济件的因素,造成了成本的虚高;还有一个就是,春节高峰期运力成本高于了顺丰原来的预期。

好消息是,进入第二季度,顺丰的经营业绩有所回暖。

净利润方面,顺丰今年第二季度净利润预计为16．29至18．19亿元,而此前的第一季度净亏损近10亿元;扣非净利润方面,第二季度预计扣非净利润预计为6．04亿元至7．34亿元,第一季度度扣非净利润亏损11．34亿元。

不过,从整个上半年来看,顺丰的主要经营业务似乎仍然回血不足。

公告显示,今年上半年,顺丰预计归属于上市公司股东的扣非净利润-5．3亿元至-4亿元,亏损至少4亿元以上。

对此亏损的原因,顺丰表示称,在经济快递件方面,因经济件定价偏低,一定程度影响整体毛利率水平。

在时效件方面,虽然顺丰称,在第二季度生鲜时令旺季助推下,盈利性较好的时效快递业务量环比回升。不过,相比去年同期,其营收与业务量增速均放缓不少。

【价格大战正酣,能否走出利润低点】

快递是一个重资产+重管理行业,主要分两种,时效快递和经济快递。

然而,时效件,速运等作为快递行业的老业务,发展空间已然不大。

从顺丰的经营数据来看,其经济快递产品在 2020 年实现同比大幅增长 64%,占营业收入比重升至 28．67%。

事实上,由于下沉市场电商需求旺盛,各大快递公司的经济快递产品的业务量增长都非常迅猛,竞争也一场激烈。

经济快递产品业务量猛增,也与行业越演愈烈的低价竞争有关。

随着快递行业竞争逐渐激烈,低价竞争已成为行业主流。以5月经营简报为例,顺丰当月单票收入为15．59元/票,同比下降13．44%;申通快递单票收入2．07元/票,同比下降2．36%;圆通速递单票收入为2．04元/票,同比下降2．45%;韵达股份单票收入为2．02元/票,同比下降0．98%。

“价格战”如此轰轰烈烈,源自2020年初那一场对整个快递行业影响深远的新冠疫情。

为了减少相应的损失,各大快递公司都希望抢更多的量来弥补年初的亏空。因此,“以价换量”不可避免地在行业中延申开来。最先发起价格战的是中通快递,其他快递公司不得不争相效仿,行业竞争格局因此也在剧烈地分化、演变。

顺丰也不能幸免。2020年顺丰的单票收入同比下滑19%,降至17．77元,后果就是净利润下降,收入端承压。

不过,随着极兔快递的入局,快递行业的价格战更加趋于白热化。

极兔,凭借拼多多的背书,短短一年,就达成2000万的稳定日单量。

进入2021年,经济快递惨烈的价格战加上极兔的搅局,使得快递行业前几大龙头的市场份额预计都有一定程度的下滑。

事实上,自极兔入局国内快递行业以来,就一直以低价揽件抢占下沉市场,单票价甚至低至0．7元。

而面对极兔的咄咄逼人之势,深耕高端市场的“快递一哥”顺丰控股,显然有点无所适从。毕竟,顺丰一直都不擅长价格战,在进入经济快递市场后,压力更加明显了。

时效件增速放缓压制了公司的利润基本盘,经济快递产品在价格战的影响下毛利率持续走低,在叠加网络升级及新业务拓展的巨额投入,顺丰上半年最终陷入利润低点。

顺丰能否走出这个低点,氢财经将持续关注。