来源 | 深蓝财经

撰文 | 杨波

这一次，华侨城旗下的“欢乐谷”，险些变成“夺命谷”。

10月27日，深圳欢乐谷过山车“雪域雄鹰”项目发生车辆碰撞事故，造成多名乘客受伤。游客受伤的事件，一时间将“欢乐谷”和它背后的“华侨城”推上热搜。

虽然今年文旅复苏强势，但欢乐谷的母公司华侨城的日子却“亏得很惨”。  

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最新进展

事故发生后，欢乐谷景区已于10月28日起实施闭园整改。

10月29日7时，深圳南山区安全管理委员会办公室发布情况通报。经初步查明：10月27日18时27分，深圳欢乐谷“雪域雄鹰”一列载有22名游客的过山车，在上坡后发生故障沿轨道倒滑，与另一列已到站正在下客的过山车（载有24人，事发时15人已下车，车上剩余9人）发生碰撞，造成部分游客受伤，两列过山车均未发生脱轨。

10月29日晚间，华侨城A发布公告透露，截止29号，共有17名游客继续留院治疗或观察，所有在院游客情况稳定，均无生命危险。

值得注意的是，今年上半年，深圳华侨城欢乐谷雪域雄鹰项目刚进行大修招标，中标单位为深圳市润昌游乐文化集团有限公司，中标金额709万元。

早在2018年11月，深圳南山区欢乐谷“欢乐干线”架空单轨车发生追尾导致2名乘客受伤。2019年4月，深圳市市场监督管理局南山监管局对其进行行政罚款20万元。

另外，这一事件的发生，再次让人们想起2010年6月29日，与深圳欢乐谷同属于华侨城集团的深圳东部华侨城“太空迷航”娱乐项目曾发生重大安全事故，造成6人死亡，10人受伤的重大事故。

公开资料显示，深圳欢乐谷1998年开业，是华侨城集团的大型主题乐园，首批国家5A级旅游景区。

借助“欢乐谷”的“文旅+地产”模式，华侨城在全国攻城拔寨。2006年，北京欢乐谷开园。2009年，成都欢乐谷、上海欢乐谷开园。此外，武汉、天津、重庆、南京、西安等各地欢乐谷陆续开园。 

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业绩巨亏

今年以来，全国文旅市场复苏迅猛。据华侨城三季报透露，今年1-9月，公司旗下文旅企业合计接待游客7248万人次，较去年同期增长55%。

然而，火爆的文旅，并没有给华侨城带来好看的业绩。

10月27日，华侨城发布了2023年3季度报告。前3季度，华侨城营业收入317.6亿元，同比增加8.47%；净利润亏损40.66亿元，同比下降558.92%；归母净利润亏损33.47亿元，同比下降2735.44%。

尤其是房地产业务“量价齐跌”。

2023年1-9月华侨城累计实现合同销售面积154.1万平方米，较上年同期减少23%；合同销售金额318.9亿元，较上年同期减少26%。

同时，还存在大额的“计提”。

今年上半年，华侨城确认的资产减值损失金额约为4.5亿元。但到了三季报，华侨城对存货共计提减值准备变成23.6亿元，相当于第三季度华侨城又进行了一次大额的计提。原因是为了加快销售去化，公司对部分房地产项目采取灵活的销售策略，带来部分价值折损所致。由此，三季度净利润比中报亏损加剧。

作为“文旅+地产”的企业，开发业务大幅拖累业绩。

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“下沉”到三四线太猛

“欢乐谷”，成了华侨城围猎低价土地的抓手。在该模式下，华侨城能够以较低价格获取大量土地，通过文旅综合业态的开发改善环境、提升地价，并凭借住宅销售的现金流反哺支撑旅游发展，弥补持有物业沉淀的资金。

但也形成了路径依赖。

在2017年-2021年房地产高歌猛进的时期，华侨城土地扩张步伐不断，以较低溢价获取了不少综合大盘项目，并下沉至二三线。2021年，华侨城实现营业收入1026亿元，收入首次破千亿。

从三季报可以看到，华侨城的土地储备情况大量分布在三四线城市，其中剩余可开发计容面积最大的土地分布竟然是襄阳、章丘、茂名、肇庆等城市。

然而，随着楼市整体“供求关系发生根本改变”，新房销量整体依然呈收缩态势。三四线城市，郊区、旅游物业的销售去化更是——“首当其冲”！  

股价走势，亦可反应投资者信心。今年以来，华侨城A涨幅为-31.7%。跌幅远远大于指数跌幅，也远远大于房地产开发板块指数（-15.7%）。

截至9月末，华侨城总资产3901.17亿元，较年初减少0.72%；总负债2996.28亿元，较年初增加2.52%；总负债率76.81%，较年初增加2.42个百分点。资产负债率依然较高。

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多次被监管警示

今年1月31日，华侨城发布了2022年度业绩预告，归属于上市公司股东净利润预亏80到110亿元。而在三季度，净利润还是正的1.27亿。

业绩和财务突遭“大变脸”，一石激起千层浪。

深交所在2月9日向其发送关注函，要求说明情况。华侨城2月16日进行了回复，大意是“房子降价了，值不了那么多钱了，所以重新核算后，进行了大额计提”。

3月31日，华侨城正式公告，2022年将一次性计提了高达127亿元的资产减值准备。这直接导致华侨城2022年归属于上市公司股东的净利润为-109亿元，同比下降387.05%。成为上市以来首个亏损年报。

4月22日，深交所下发年报问询函。

7月13日，华侨城公告，深圳证监局对华侨城现场检查发现，公司存在以前年度资产减值不及时、不充分，部分项目不同报告期未保持会计估计的一致性，信息披露不充分、不完整等问题，证监局已对公司采取了责令改正的行政监管措施。对华侨城时任董事长段先念、总经理王晓雯、时任财务负责人冯文红分别采取出具警示函的监管措施。

在此之前，段先念去年4月已达到法定退休年龄，不再担任华侨城董事长等职务。5月4日，华侨城公告称，公司总会计师冯文红已辞职。

华侨城，如何在接下来时间，安然走出重仓三四线城市的泥泞中，还要看管理层的智慧了。

       原文标题 : 深圳欢乐谷险成“夺命谷”，背后华侨城净利猛跌2735%……