“腾讯云服务和小程序是腾讯产业互联网的未来。”

8月12日，腾讯（控股0700．HK）发布了2020年第二季度财报。财报数据显示，公司报告期内营收1148．83亿元，同比增长29％，净利润为301．53亿元，同比增长28％。上半年，腾讯实现营收2229．48亿元，同比增长28％，净利润达到572．32亿元，同比增长29％，纯利率达到27％。 在用户数据方面，腾讯微信及WeChat的月活跃帐户12．1亿，QQ的智能終端月活跃账户数6．47亿，去年7．07亿，同比下降8．4％。 在公司营收结构上，增值服务收入为650．02亿元，占比57％，金融科技及企业服务收入为298．62亿元，占总收入26％，网络广告收入185．52亿元，占比16％，其他收入14．67亿元，占总收入1％。 值得注意的是，腾讯网络游戏增长40％至382．88亿元，社交网络收入增长29％至267．14亿元，金融科技及企业服务同比增30％至298．62亿元，该项增长主要反映因日均交易量和单笔交易金额增加带动商业支付收入的增长，理财平台收入的增长，以及因公有云消耗量增多（尤其是互联网服务及民生服务行业）带动云服务收入的增长。 董事会主席兼首席执行官马化腾表示：“疫情之后，我们利用自身的平台和技术帮助用户通过在线工具适应新常态，支持企业的数字化升级，广泛助力经济复苏，我们会一如既往地在人才、技术和平台等方面进行高效的投入，拥抱新兴的结构性机会。”

5000亿新基建投资：腾讯云成未来增长引擎 

金融科技和企业服务成为腾讯重要的收入支柱，腾讯的云服务继续增长。 财报显示，云及其他企业服务收入录得同比及环比增长，主要受互联网公司及公共服务领域客户的云服务用量提升带动，疫情之前，已与金融机构及公共服务领域客户签订了重大合同，同时扩大了在医疗、教育、会议及展览等新兴垂直领域的业务，协助客户实现数字化转型。在技术和基础建设方面，腾讯采用定制化的设备，以及建立和扩充自有的超大型数据中心，已提升云服务的性能表现和优化成本。 对云服务的重视也体现在投入上。金融科技及企业服务业务二季度收入成本增长11％至 212．22 亿元，该项增长主要由于支付交易量上升导致支付相关服务的交易成本增加，云业务的项目部署成本以及服务器与频宽成本增加所致。 今年5月，腾讯宣布拿出5000亿元用于新基建投资，将To B业务上升至战略高度。7月，腾讯清远云计算数据中心正式开服，成为首个容纳百万服务器的数据中心集群，也是华南地区迄今为止最大的新基建项目。 腾讯还表示，未来将在江苏、河北落地大型数据中心，进一步满足华南、华东和华北等区域产业数字化转型升级对云计算资源的旺盛需求。 7月，富士康工业互联网股份有限公司与腾讯云达成新的战略合作，推进云计算、AI、大数据等技术的产业化应用，这将成为中国制造业转型升级的数字“灯塔工厂”项目。 产业互联网自2018年被提出以来，2018年9月，腾讯正式启动第三次组织架构调整， 明确了“扎根消费互联网、拥抱产业互联网”的战略目标。 第三次组织架构变革主要基于原有七大事业群进行重组整合。一方面，新的组织架构保持深 耕垂直领域的优势和特点，保留原有的企业发展事业群（CDG）、互动娱乐事业群（IEG）、技术 工程事业群（TEG）、微信事业群（WXG）；又突出聚焦融合效应，新成立云与智慧产业事业群 （CSIG）、平台与内容事业群（PCG）。2019年6月初，腾讯正式成立CSIG营销管理委员会，将集团与CSIG 的力量结合，探索有腾讯特点的产业互联网营销模式。 据2020年6月中腾讯发布的招聘信息看，正在招聘的5907个岗位中，CSIG的招聘岗位数为1573个，是所有事业群之最。此外，目前半数以上“销售、服务与支持类”的在招职来自于CSIG，从侧面可以看出腾讯正在加紧扩张云业务的人员。 2019 年，腾讯金融科技与企业服务及其他收入为1089 亿，YOY40％，占总收入比重 29％，增长主要受金融科技支付交易量及云计算服务推动，云服务在收入中的占比和贡献逐渐提高，毛利率也在逐步提高，2016－2019 年毛利率分别为16％、22％、24％、27％，对公司毛利的贡献持续增长，2016－2019年分别为3％、8％、13％、17％。

来源：上海证券研报

 在云计算的市场份额上，腾讯云也在稳步提升。2019 年国内云市场基本较稳定，2019 年前三季度 BAT＋亚马逊AWS占据市场 80％左右的份额，尽管比阿里云要晚 3－4 年推出服务，腾讯云增速依旧明显，市场份额从2018年的10％左右提升到2019四季度的18％，2019年全年腾讯云的增速为87％，高于阿里云（64％）和金山云（74％）。 2019年，腾讯云收入170 亿，付费用户规模突破100 万，全网服务器超100 万（全 球五家之一，不含阿里），带宽峰值突破100T。 在客户分布上，腾讯云计算也表现抢眼。国内超50％的游戏公司都是腾讯云的客户，据 IDC 报告，腾讯云在电商类公有云服务、视频云流量、游戏类公有云服务、社交资讯类公有云服务、交通出行类公有云服务等领域的市场占有率均为第一。金融领域上，腾讯云金融领域有 6000＋客户，包括150多家银行客户，四大国有银行中已经有3家和腾讯云进行合作。在政务云上，2019 年腾讯政务云项目合同金额共计26 亿（占比15％）， 同比增长226．2％。 2019全年，腾讯云合作伙伴数量增长40％，过去一年，腾讯云联合行业合作伙伴共同服务客户超过20万家。2019年，来自合作伙伴业务的收入在整个腾讯云占比达到了 30％。