国内『AI四小龙』——商汤、云从、依图、旷视，到底谁先上市，一直是媒体、VC乃至学界感兴趣的话题。如今，这个问题似乎有答案了。

8月19日，中国证监会广东监管局在官方网站发布消息称：

云从科技集团股份有限公司已于2020年8月18日在广东证监局办理了辅导备案登记。为进一步提高股票发行上市透明度，保护投资者合法权益，现将该公司辅导备案登记的有关情况予以公示，接受社会各界监督。来源：中国证监会广东监管局

这一消息意味着，云从科技已正式执行其在A股上市的时间表。汇总各方消息来看，云从科技的上市选择将会是时下风头正盛的科创板。

兜兜转转，没想到『AI四小龙』之中最先上市的公司，大概率将会是云从科技。

『AI四小龙』 IPO路各不同

旷视科技。在『AI四小龙』之中，最早传出上市消息的其实是成立于2011年的旷视科技。公开资料显示，2019年8月25日，旷视科技在港交所递交IPO招股书。当时有报道称，其融资计划将在5－10亿美元之间。

然而，旷视科技赴港上市的事情此后一波三折，先后于今年2月到6月传出『在港上市进程状态显示为「失效」』、『主动中止港股上市计划』、『积极考虑科创板』等消息。

而旷视科技的上市传闻，目前也停留在了『在港交所提交的上市申请状态仍然为「失效」状态』。

商汤科技。成立于2014年的商汤科技，应该是『AI四小龙』中估值最高的企业。在最近一条关于商汤科技上市的传闻中，有媒体曝商汤科技正在谋求在香港和上海两地同时IPO。消息还称，商汤正在寻求新一轮10～15亿美元的融资，预计融资后的商汤『估值将达百亿美元』。而商汤科技对于上述消息的回应是：『不予置评』。蓝鲸曾出品一篇文章名曰《商汤科技被曝折戟IPO：九轮融资后上市未卜》，文中提及商汤内部对上市的态度：『AI四小龙商汤目前没有上市具体时间表及地点』。依图科技。依图是『AI四小龙』之中对上市比较『佛系』的一家。依图曾明确表示，（在四小龙中）依图绝对不会第一个上市，会选择在商汤或旷视上市之后再做打算。成立于2012年的依图科技，创业8年融资8轮，最后一笔融资传闻是今年完成的3000万美元的新一轮融资，但次轮融资额是此前最高融资额的1／6。或许依图科技的上市动作要看到2022年，因为依图科技创始人兼CEO曾表示：『我们从第一天就准备长跑…做这个企业，就是十年后见』。

上市需勇气 云从有底气

无论如何，自从AI在2016年因李世石与AlphaGo的围棋『人机大战』火起来之后，『AI四小龙』及一批AI独角兽一直都扮演着『融资机器』的角色。据投中研究院与崇期资本联合发布的《2019中国人工智能产业投融资白皮书》显示，2014～2018年，布局人工智能赛道的投资机构数量不断攀升，并在2018年突破1000家机构。

2014～2018年，布局人工智能赛道的投资机构数量不断攀升据IT桔子数据库统计，在行情最好的2018年，投资机构对AI公司的融资有553起；就连走下坡路的2019年，全年也有348起针对AI公司的投资。然而，一边是热火朝天的投融资，另一边却是稍显冷清的IPO。2018年科创板注册制开始推行，但以『AI四小龙』为代表的AI独角兽们却显得有些冷淡。有行业人士认为，对于仍在技术积累期的众多AI创企而言，上市需要勇气。这背后的逻辑很简单：上市之前，资本追捧，企业估值可以高高在上；但一旦上市，如果业绩不能匹配股价，那就难逃股价深跌，在市场大考之下现出原形。