文|魏启扬

来源|智能相对论

李想曾公开表示,“我已操盘过百亿美元级公司,我希望再操盘一家千亿美元级公司。”

7月30日晚上9时30分,理想汽车正式登陆美股。

理想汽车股价从15．5美元的开盘价,盘中最高涨幅超过50%至17．5美元,市值一度超过蔚来汽车,截至收盘,最终报收16．46美元,涨幅为43．13%,市值逼近140亿美元。

至此,李想的千亿市值梦想迈出了从0到1的第一步。

上市当晚11时,王兴再次为理想汽车站台,他在饭否上写道:“那些认为李想的理想是操盘一个千亿美元的理想汽车的朋友们,你们还是低估了一个数量级。”

难免会有些好奇,资本为何如此看好理想汽车,李想和王兴的市值梦想又从何而来?

一、汽车行业变局前夜,软件能力站上智能汽车C位

平心而论,理想汽车目前在售车辆只有一辆,所采用的增程式混动技术也不是行业主流方向,但资本仍然看好,唯一能够解释的原因是由自动驾驶所带来的信心。

李想曾在一次采访中表示,“造车、拼命地卖车,就是希望在2025年时,能够获得一张自动驾驶赛道的入场券;到2035年的时候,让理想汽车成为全球最大的自动驾驶运营商。”

另外一个维度,作为投资人身份的王兴,之所以重注理想汽车,亦是看中了自动驾驶的未来,同时结合美团在团购、外卖、出行等领域的业务,显然能说出一个更大更有想象空间的故事。

根据理想汽车IPO文件表示,此次募资的40%用于新品研发,理想汽车将在2022年推出第二款车。

事实上,今年4月理想汽车发布会上,李想曾宣布,未来三年暂时没有车型更新计划,目前要做好的就是车内软件。

由此可以看出,在“新四化”的行业语境下,软件能力已经站上了智能汽车的C位,借着上市的东风,理想汽车的新车目标也提前了。

如果说理想汽车一个公司还不具备普遍的代表性,那么我们再来看看软件能力在目前汽车行业市值最高的特斯拉(截至7月30日收盘,市值2772亿美元)究竟有着怎样的意义。

美国时间7月22日,特斯拉发布Q2财报显示,当季整体营收为60．4亿美元,共产生了4．18亿美元的自由现金流,这也是特斯拉连续四个季度实现盈利。

对此,特斯拉方面表示,这些利润主要来自减少员工薪酬支出、政府激励,以及完全自动驾驶功能发布相关的递延收入4800万美元(超3亿人民币),并且随着时间的流逝将从软件中获得更多收益。

很明显,软件已经成为特斯拉的主要利润来源,甚至有分析认为,如果将软件销售剔除,特斯拉在过去几个季度不可能实现盈利。

有数据显示,2019年特斯拉一共交付了约36．8万辆汽车,约有57%的客户选择了自动驾驶软件包,假设软件升级的平均售价为6500美元,那么2019年特斯拉的软件业务收入达到约14亿美元。

假设软件业务的毛利率约为80%,那么到2019年特斯拉软件业务的毛利率将达到11亿美元。软件公司的毛利率通常为70%左右,但分析师认为特斯拉的毛利率要高一些。

接下来,随着特斯拉交付量的持续上升,Model Y等新车的量产规模扩大,软件销售也将增长。

另外一个方面,特斯拉还在稳步提高软件的价格,自7月1日起,FSD价格从7000美元升至8000美元,在此之前的1年时间内,FSD的价格已经经历了3次提价。

再加上特斯拉宣布将全自动驾驶软件作为月度订阅服务提供、未来对Autopilot进行有限度对外授权……上述动作无论最终能否落地,软件对于营收和产品竞争力的价值已经充分体现出来了。

也正是因为如此,传统车企和Tire1们也开始努力补齐短板。

7月28日,丰田汽车宣布成立软件公司Woven Planet Holdings(编织星球控股),计划在自动驾驶、车载软件、高清地图等领域开创新业务。

大众集团在内部实施“特斯拉追赶计划”,以缩小与特斯拉在软件方面的差距。去年大众将分散的信息技术部门整合成80亿美元的子公司Car．Software,负责开发内部软件系统,并且表示,到2025年所有新车都会配备大众vw．os操作系统。

与此同时,德国零部件巨头博世本月官宣,将把全球汽车软件和电子产品业务合并为一个新的部门,名为跨域计算解决方案Cross-Domain Computing Solutions,专注于汽车软件,将在明年初推出,有1．7万名员工。