随着资本与资源的博弈进入白热化阶段，汽车后市场这个赛道竞争也越来越激烈，途虎养车能讲出怎样不一样的故事？

文丨游璃

BT财经原创文章

头图来源丨途虎官网

近期，多家媒体聚焦途虎养车拟香港上市的报道，再次将这个汽车后市场平台推到风口浪尖。

回望2021年，投资市场的关键词一定逃不开元宇宙、新能源、造车等大热项目。在巨头们如火如荼开辟新战场时，无依无靠的有限实力者们该如何自处？途虎养车似乎给出了一个不错的答案。

作为服务于汽车后市场的养车平台，途虎自2014年成立至今已获得9轮融资，不久前有媒体报道，获得高盛、红杉、腾讯和高瓴等明星投资机构支持的途虎养车，正在以40亿美元的估值寻求融资。知情人士透露，途虎新一轮融资中预计至少筹资2亿美元，2022年将考虑前往香港或美国进行IPO。

尽管随后遭到途虎养车否认，但仍能从资本市场的期待中看出投资人们对线上汽车服务模式的看好。联想创投高级合伙人宋春雨在WISE2021新经济之王峰会的演讲时提到，技术赋能消费行业和新兴消费品牌是值得关注的商业模型，这也是他们投资途虎养车的原因。

可随着资本与资源的博弈进入白热化阶段，京东、阿里等互联网老牌巨头和零跑、上汽等专注汽配的专业玩家都在布局汽车后市场领域，这个领域能跑出真正的巨头吗？

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途虎养车要卖车？

据天眼查官网信息，途虎养车成立于2011年，主营业务为轮胎、机油、汽车保养、汽车美容等业务，是主打汽车后服务的B2C电商平台。截至2019年10月30日，途虎养车已完成9轮融资，交易金额约为4．5亿美元的E轮融资由腾讯、凯雷资本、红杉资本等知名投资方和企业领投，老股东远翼资本、启明创投、高盛等共同参与跟投。

随后的两轮股权融资时间间隔仅为两个月，融资数额及估值均未披露，有观点认为这或许就是上市征兆。事实上自2020年起，有关途虎养车将要上市的传闻一直不曾停止。

金融界援引蓝鲸财经消息称，2020年7月途虎养车顺利搭建了VIE架构，即可变利益实体（Variable Interest Entities），通常被看作境内主体实现境外上市的过渡手段，在创投圈较为常用。

更大众的例子来自知乎，有知情人士称知乎可能回归国内上市，提供的证据之一就是计划拆除VIE架构。投资行业人士表示：“借助VIE架构，国内公司能够在满足本土监管要求的前提下实现境外IPO。过去二十年，这套架构成为中国公司赴美上市的常用工具。”

尽管途虎养车推进股权质押流程的传言不断，但彼时途虎养车只回应称：“搭建VIE架构是为优化治理，公司资金储备充足，暂无上市计划。”守口如瓶的习惯一直沿袭到今日，最新一次上市声起后，途虎养车给出的回应为“暂未收到公司相关通知。”

相比途虎养车的低调克制，投资界对它上市进程的在意显得更为频繁和关切。这其实不难理解，首先，途虎养车等互联网平台的存在切实打中了消费者对车辆养护便捷、便宜的需求。汽车发烧友魏渊曾说，不论是在修理厂还是4S店，自己以前都踩过不少雷，遇过不少坑。互联网养车的好处在于日程可预约，价格更透明，服务有保障。试用下来他表示已经习惯了在互联网养车店进行保养和改装，“店里技师技术好、套路少，最主要的是懂车。”

依照公安部发布的最新数据，截至2021年9月，中国机动车保有量接近4亿辆，其中汽车占比为76．2％，对应资产价值超过30万亿人民币。与此同时机动车驾驶人数量为4．76亿人，这当中包含92．14％的汽车驾驶人，由此可见，中国是当之无愧的汽车消费大国。从汽车品类衍生出来的各项服务自然也分外值钱。

但途虎养车也有着自己的问题，新能源板块布局的欠缺在目前来看就十分紧要。

2021年，华为、百度、小米等互联网大厂纷纷跨界造车，新能源产业被认定为资本市场上将刮起的下一阵风，抢滩市场的人只多不少。上游造车火热，下游业务必然承其利好，方正证券分析师段迎晟认为：“新能源产业链上此前盈利能力较弱的行业有望好转，同时衍生一些新兴的业务领域。”维修保养、车辆销售业务都属于段迎晟看好的领域，途虎养车若不及时补齐，与天猫养车、京车会这些大厂“亲儿子”竞争的时候就难免显得弱势。

或许正是意识到问题，途虎养车在去年8月成立了新乡昱虎信息技术有限公司，经营范围涉及汽车零配件批发、新能源汽车整车销售等。有科技界人士认为，这固然能为途虎养车带来更大想象力，但供应链的铺设和履约都在发起挑战，从这个层面来看，不确定性仍未消除。