押注手机，闻泰科技从华强北山寨机长成ODM手机之王！

2021-05-11 14:09

收购安世，业务整合带来双赢格局

借壳上市后闻泰科技并没有受到太多关注，从产业链角度上看，ODM工厂受上下游企业的双向挤压，利润空间有限。虽然贵为全球ODM手机出货量冠军，闻泰科技2017年手机业务毛利率仅有7．63％，盈利能力明显偏弱。

此时，具有很强战略眼光的张学政将目光投向了产业链更上游的芯片领域，并借助财务杠杆斥资268亿元完成了对安世半导体的收购，创下了迄今为止国内最大半导体收购记录。

实际上，张学政本人在更早之前就对半导体领域进行了战略布局。砺石商业评论在《从“高级倒爷”到芯片业首富，虞仁荣与韦尔股份的成长》文章中曾提到，韦尔股份2017年首次运作收购全球第三大摄像头CMOS图像传感器厂商豪威科技时，曾因遭遇重要股东反对而被迫中止，这个“重要股东”就是张学政本人控制的珠海融锋。

显然，若能够整合豪威科技的摄像头芯片资源，闻泰科技在手机方案领域的话语权将大大提高。但由于韦尔股份在豪威科技的争夺战中占据更大优势，张学政最终放弃了对豪威科技的股权争夺，转而收购安世半导体资产。

资料显示，安世半导体前身为全球汽车电子芯片巨头恩智浦的标准产品事业部，拥有60多年的半导体行业专业经验。2017年，为了配合应对高通收购面临的反垄断审查（2016年芯片巨头高通启动收购恩智浦），恩智浦将其标准产品业务部门剥离并成立了安世半导体公司。

作为一家整合器件制造企业（Integrated Device Manufacture，即IDM），安世半导体拥有着独立的设计、制造及封装工厂，产品覆盖汽车、工业与动力、移动及可穿戴设备、消费及计算机等领域。从细分领域看，安世小信号二极管、小信号晶体管及ESD保护器件产品的全球市占率位列第一，逻辑器件产品和车用功率MOSFET器件的全球市占率排名第二，小信号MOSFET器件的全球市占率排名第三。

闻泰科技的进击之路

2019年12月，通过一系列复杂而又缜密的资本运作之后，闻泰科技最终以268亿元的价格拿下了安世半导体74．46％的股份。在此之后，闻泰科技又分别在2020年6月、9月收购了公司剩余股权，实现了100％控股。

从产业链角度讲，闻泰科技收购安世半导体后具有很强的协同价值。一方面，安世产品可以直接供应闻泰科技，在提高公司品质的同时还可以降低供应链成本，进而提高闻泰ODM业务竞争力。另一方面，安世半导体也可以利用闻泰科技的客户资源开拓国内消费电子业务，并可以利用其内资企业身份享受到中国汽车电子、工业与动力等多领域的国产替代红利。

闻泰科技的进击之路