2019Q3医疗健康产业投融资报告：137vs125，融资事件数中国超越美国

2019-09-30 09:53

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7月24日，美国癌症早筛领域知名公司Freenome宣布完成1．6亿美元B轮融资，投资方包括RA Capital、Polaris Partners和易凯资本等。

Freenome是一家开创了最全面的多组学平台用于早期癌症检测的生物技术公司。通过将深厚的分子生物学专业知识与先进的计算生物学和机器学习技术相结合，从数十亿个循环游离生物标记物中，识别疾病相关的模式。

Freenome专精的技术属于人工智能基因组学（AI Genomics），使用人工智能的深度学习技术，分析基因组中的规律，通过检测到传统医疗手段无法发现的隐藏关联性，从而达到预知疾病、诊断疾病和甚至确定病发部位的目的。

因此通过分析病人的血液样本，Freenome的AI系统能从免疫系统发出的信号中筛选出与癌症直接相关的信号，经过深度学习的分析，从癌症相关信号中确定人体是否患癌症，以及肿瘤出现在什么位置。

7月15日，生物技术公司Recursion Pharmaceuticals完成1．21亿美元C轮融资。投资方包括：Scottish Mortgage Investment Trust和Intermountain Ventures等。

Recursion Pharmaceuticals是一家集人工智能、实验生物学和自动化于一体的临床阶段生物技术公司，主要从事药物的大规模发现和研发。它将实验生物学和自动化与人工智能结合在一个大规模并行系统中，有效地发现各种适应症的潜在药物，包括遗传病、炎症、免疫学和传染病等疾病。

本轮融资资金将支持Recursion继续扩建其机器学习启用的药物发现平台以及旨在从根本上加速新化学实体和预测安全药理学的新功能。

2、中国创新支付突围，健康险持续升温

数据来源：动脉网知识库

作为医疗健康产业的一匹黑马，健康险或许是2019年第三季度中国一级市场融资的最大惊喜。

健康险是当前医疗支付困境下的创新解决方案。即使美国已经有了比较完善的医疗保险和支付体系，但大众对更低成本护理的诉求仍然推动着医疗支付的变革，健康险初创公司不断涌现。目前美国已经有Clover Health、Humana和Oscar Health等一大批公司成为行业独角兽。

在中国，健康险这个赛道还是一片蓝海。2018年共有平安医保科技、康语、医互保等10家公司完成天使轮和A轮融资。其中，平安医保科技以超70亿人民币A轮融资成为2018国内医疗健康融资NO．1，以一己之力拉高了医疗金融板块的总融资额。

相比去年，2019年健康险赛道迎来了更多顺利完成融资的玩家，资深医疗互助平台和新兴支付科技公司均有获得融资。上半年就有水滴公司、妙健康等6家公司完成超20亿人民币融资。本季度，又有5家健康险公司相继获得融资。7月8日，圆心惠保、诺惠医疗、栈略数据三家企业甚至同时在动脉网宣布融资消息。

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圆心惠保获红衫资本领投的5000万人民币A轮融资，为保险公司提供产品精算定价、风险控制、用户获取等解决方案。彭煊在接受动脉网采访时表示，未来健康险并不仅仅只是保险，会走向健康管理和全方位的健康服务。

在商业模式方面，圆心惠保通过互联网医院及全国覆盖近500家三甲及肿瘤医院的药物交付资源，配合“线上＋线下”、“院内＋院外”、“系统＋专业人员”的多重审核流程，为保险公司提供保单审核服务，在保证审核的时效性的同时，更保证了出险处方的合规性及相关资料的真实性，帮助保险公司降低理赔风险、合理控费。

目前，圆心惠保与多家医疗公司及制药企业深度合作，拥有“基因筛查、健康体检、海外医疗、互联网问诊、用药服务、诊后管理”等服务交付能力。

成立于去年11月的诺惠医疗，获联想之星领投的第二轮融资，针对重大疾病输出用药报销、疗效保障、用药保障等健康险方案和支付方案。栈略数据获领沨资本领投的近亿人民币B轮融资，为保险公司和保险中介提供企业级大数据风控解决方案。

目前这些公司还处在早期融资阶段，期待不久之后，他们的成长能够带来更多创新支付解决方案。

四、投资机构篇

1、进入的投资机构随项目数量的减少而明显下降

2019年第三季度全球共有853家投资机构参与投资，这一数字也是近7个季度以来的最低水平。机构数量与融资项目数量两曲线呈正相关趋势，随着本季度融资项目的下滑，参与投资的机构也有所下滑。

2、成熟投资者更加活跃，投资门槛或将提高

数据来源：动脉网知识库

从机构的投资次数和投资公司个数来看，2019年Q3投资机构的变化更加明显。只投资一次的投资机构占比减少了22％，只投资一家公司的投资机构占比减少了26％。与之相反的是投资6次以上和投资6家公司以上的投资机构占比大大提升。

这种变化更加直观的反映出投资者更加集中，实力雄厚、资源丰富的大机构更加活跃，投资频次较高；而规模较小或初涉医疗的新手投资机构更加谨慎。未来，医疗健康的投资机构可能呈现更加精细化、专业化态势，医疗健康产业的投资门槛或将进一步提高。

3、明星机构一致瞄准生物技术，红杉资本中国最活跃

数据来源：动脉网知识库

2019年第三季度最活跃的投资机构中，共有4家美国公司、3家中国公司和1家法国公司。

其中，红杉资本中国基金和Perceptive Advisors并列第一，投资次数均为7次。Deerfield、Invus、Kurma Partners、OrbiMed、启明创投和联想之星凭借6次投资紧随其后。

在这几家顶尖投资机构交叉投资的公司中，包括国外的Frequency、Oncorus、Kronos Bio、Achilles、Insilico Medicine和国内的圆心惠保、微远基因、高诚生物、启函生物等。能获得2家以上顶尖投资机构的支持，反映出这些创业公司的潜力和实力所在。

这些创业公司大多为具有领先硬核技术的生物技术公司，涉及技术包括基因疗法、免疫疗法和分子疗法等先进治疗技术。

国外的Frequency旨在用分子疗法研发听力障碍药物，Oncorus专注于开发溶瘤病毒癌症免疫疗法，Kronos Bio则是通过小分子微阵列平台开发抗癌药物；国内的微远基因专注于感染精准医疗，拥有两项核心技术产品：病原宏基因组学平台IDseqTM和病原CRISPR快速诊断平台ID－CRISPRTM；高诚生物应用其独特的单细胞分析平台进行免疫系统解析，并开发治疗性抗体药物；启函生物将最新的基因编辑技术用于异种器官移植，致力于解决全球供体器官短缺问题。

五、结语

通过对2019Q3医疗健康产业投融资数据的分析，本次报告最大的看点，当属对中美医疗健康行业融资情况的梳理和对比。中美仍然存在一定发展差距，中国的医疗健康企业在不断发展壮大。中国企业未来还需要注重产品研发和市场开拓，契合国家对医疗健康行业的政策调控趋势。

生物技术领域将持续成为国内外资本最关注的领域，要追赶美国，中国必须把握住生物技术领域这块必争之地。中国目前已经成长起一批优质的生物技术企业，助推中国医疗健康投融资额逐步上升。

同时我们看到：在全球风险投资市场趋于冷静的大环境下，医疗健康产业的投融资热度受到一定影响，投融资节奏放缓；投资机构决策更加谨慎。在这种情况下，仍然屹立的是那些基础扎实、技术强硬、有真正价值的医疗健康企业和成熟的医疗健康投资者。从长远来看，价值回归是永远的主题。