疾风知劲草，看疫情下医药产业如何分化？

2020-03-18 11:31

医药产业链受疫情冲击“停摆—启动—回补”

NCP医药产业链：疫情最为严重的2月份将成为NCP医药产业链上的企业复产增产最为密集的时期，受需求刺激，企业加快复工复产，迅速输送物资。伴随着疫情的全球扩散蔓延，企业将保持全年高产能来支持抗战疫情。

非NCP医药产业链：一季度受到疫情的严重冲击，非NCP医药企业的复工复产之路较为严苛，部分企业2月处于停摆阶段，3月份逐渐启动复产，到下半年开始回补上半年减少的产能，全年产能将受到一定影响。

医药全产业链：疫情相关的医药企业在全产业中占据一定比例，受到疫情冲击，一季度医药产业总体产能将受到较大冲击，随着二季度的逐渐启动复产，全年医药产业产能在后半年将回补一季度的损失，全年产能相较2019年会有一定程度下滑。

资料来源：华夏幸福产业研究院

受疫情影响，2020年2月是疫情最严重、相关管控最严格的月份，因此预计一季度的医药制造业营收仅能达到去年50%的水平，二季度逐渐恢复至80%。下半年企业背负拉平全年业绩目标的压力，将会回补上半年缺失的营收。预计2020年医药制造业总体营收约下降10-20个百分点。

资料来源：wind数据库华夏幸福产业研究院整理

结语

医药产业作为“战疫利器”至关重要，一季度的分化之路尽管让我们看到了逆势飞扬的“战疫产业链”，但同时更多的是冲击和影响。随着国内疫情的逐渐控制及海外疫情的快速扩散，中国医药企业复工复产步入正轨，其必将持续发力，助力全球快速战胜疫情。

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