贸易商销售占比三成，原材料占比较高

昊帆生物产品应用聚焦于生物医药领域，主要客户包括医药研发及生产企业、CRO、CDMO公司，由于主要产品参与或直接用于药物的合成，下游客户对合格供应商设定了较高的准入门槛，公司客户包括巴亨（BachemAG）、OlonS．p．A．、药明康德、凯莱英、康龙化成、博腾股份、药石科技、翰宇药业、恒瑞医药、扬子江药业集团、正大天晴等1，800余家国际和国内医药研发与生产企业、CRO、CDMO公司的认可。

公司的试剂公司客户指赛默飞（ThermoFisher）、Sigma－Aldrich等专业向科研机构、高等院校、医院及生物医药企业提供用于研发、分析、检测等用途的化学试剂、科研仪器及耗材的企业。科研院校客户主要包括清华大学、北京大学、复旦大学、中国科学院下属研究所等各类高等院校和科研机构客户。公司的贸易商客户包括常州外贸、阿卡迪亚、浙江化工进出口等医药原料、中间体及化工产品领域的专业贸易服务商以及Luxembourg、CreosalusInc．等境外贸易商。此外，报告期内，公司客户苏州正济药业有限公司作为生产型企业亦作为贸易商向公司采购产品并向终端客户销售。

报告期内，公司销售收入主要以直销模式为主，直销模式下的销售收入占主营业务收入的比重分别为69．17％、70．08％和69．28％。

2019年－2021年，公司前五大客户销售占比分别为26．93％、27．58％和28．87％，其中，药明康德为公司2019年－2021年第一大客户，公司向其销售金额分别为1574．89万元、2793．59万元和4653．36万元，占比分别为8．23％、9．89％和12．60％。

报告期内，公司材料成本占公司当期营业成本的比重分别为85．31％、81．88％和80．25％，占比较高。公司产品的主要原材料如3－甲氧基－2－硝基吡啶、1，1，3，3－四甲基脲、草酰氯等市场上生产商较少，具有一定的稀缺性，原材料价格的波动将传导影响公司产品的成本。如果上述原材料的价格出现较大波动，将导致公司毛利率随之波动，使得公司的经营业绩和盈利能力受到影响。

大额资金搞基建，募投产能能否消化或难测

报告期内，昊帆生物主要通过委外生产模式实现产品的规模化生产，委托加工模式下，公司基于多年的研发经验已自主掌握了产品的核心生产技术并派驻技术人员现场指导生产。2021年6月，公司自有生产车间“安徽昊帆年产100吨HATU、100吨HBTU、100吨TBTU、50吨PyBOP多肽合成试剂项目”已进入试生产阶段，2021年6－12月自产产量为87．02吨，自产比例仍较低。

2018年9月，公司投资设立安徽昊帆，安徽昊帆生产基地于2019年11月开工建设，2021年6月安徽昊帆年产350吨项目进入试生产阶段。截至2021年底，产能利用率为45．92％，产能利用率较低。

此次募投项目中，苏州昊帆生物股份有限公司100kg／年多肽、蛋白质试剂研发与生产及总部建设项目（一期）位于苏州市高新区长亭路西、新亭路北，占地9，997．70平方米，项目拟投资2．5亿元，总计新建地上建筑物18，016．67平方米，包括总部办公楼、研发中心大楼、一个丙类仓库、一个甲类仓库和其他配套楼宇设施，地下建筑物3，710．67平方米。

年产1，002吨多肽试剂及医药中间体建设项目拟投资5．45亿元，搭建多肽试剂及医药中间体的生产线，新建一个甲类仓库（建筑面积700平方米），建设RTO系统，并建设配套公用工程设施（包括动力站、三废处理站、冷藏室等）。项目建成后将实现11种产品的产业化生产。

项目实施主体为全资子公司安徽昊帆，值得注意的是安徽昊帆2021年总资产为1．636亿元，净资产为4813．14万元，净利润为－45．19万元，处于亏损状态。从产销率来看，2021年公司多肽合成试剂产销率为89．63％，蛋白质试剂产销率为79．59％。

多肽及蛋白质试剂研发平台建设项目位于安庆高新技术产业开发区横一路1号安徽昊帆现有厂区研发楼内，项目拟投资1亿元，通过引进更为先进的实验设备，进一步提升公司实验设施和条件，通过吸引及培养更优秀的专业技术人才，提高公司的研发效率及水平。项目建成后可年产蛋白质试剂类产品250公斤、二脂肪酰磷脂酰胆碱类产品250公斤。

截至招股说明书签署日，公司存在一起行政处罚情况，2021年5月27日，公司向莲塘口岸出口的货物中“1，8－二氮杂双环［5．4．0］十一碳－7－烯”属于第8类危险货物（联合国代码UN2922），需使用经鉴定合格的危险货物包装，公司因未向海关提供《出口危险货物运输包装使用鉴定结果单》被莲塘海关认定违反了危险货物出口的相关规定，并向公司出具了《中华人民共和国莲塘海关行政处罚告知单》（莲关检告字［2021］0023号）。莲塘海关对公司处罚款2，600元。

大额的股利支付，购买大额的理财产品和大额的关联方拆借，昊帆生物或有必要对募资补充流动资金达2．5亿元的必要性多加解释。仅仅“补充流动资金”能保障公司具备充足的流动资金，将在一定程度上减轻公司未来业务持续扩张的资金压力，有利于推动公司主营业务进一步做大做强，有利于增强公司竞争力和盈利能力几句话或难消疑惑。

       原文标题 : 昊帆生物大额理财募资补流，客户或潜在关系隐而未披