疫情的全球化，给产业链的全球化蒙上阴影。

4月 10日，美国白宫首席经济顾问库德洛呼吁在中国的美国公司考虑撤离中国，还不忘强调刺激措施：美国政府愿意支付搬家费用。

同一天，又爆出呼吁日本企业撤离中国的新闻，报道称日本政府决定拨出20亿美元用以支持日企搬回日本，此外，还有2 亿美元的预算用来支持日企撤离中国，迁往其他国家。

那么，全球产业链的去留与分布，到底受什么影响？我们也可以把它拆解为下面三个小问题：

美国想要制造业回流，真的回得去吗？

日本呼吁制造业回流加分散，是否能实现？

美日两国都盯着「去中国化」，中国是说搬就能搬的吗？

进入正文前，先分享几个观点：

美国「制造业回流」战略实施了10年之久，从结果看，收效甚微。从苹果、特斯拉、GE、3M等企业与政府之间的微妙博弈看，美国政府说什么，对企业的影响较小。有意思的是，当政府意志与企业目标相悖时，政府选择了维护企业利益。

撇开日本的「去中国化」新举措，不管有没有贸易战或者疫情，较低附加值的劳动力密集型产业链外迁，是没法阻挡的。幸运的是，中国的产业结构一直在朝着高附加值的方向调整、优化，这是当下中国产业链发展的重中之重。

疫情之后，在商业决策上，大型企业肯定会增加供应链和销售市场的全球化。在这个过程中，从市场规模到供应链的结构、长度与完整度，中国都是最具有吸引力的国家之一。

全球供应链紧密勾连由来已久，即使中国的产业链完整度高、链条长且较为独立，在一些关键环节，中国也需要跟周边市场和全球市场共同完成全球化的布局。

制图：陈丰

01 美国想让制造业回流，是否回得去？

看过往，「制造业回流」战略，美国已实施了超过10年，成效实在有限。

从增长率来看，2008－2017年间的多数年份，美国制造业的增速没能跟上美国整体经济的增长。2009年，美国制造业增长率跌至 －7．6％，除了2010年出现5．3％ 的较高增速外，其他年份增长率均低于2．0％。

从制造业占美国经济比重来看，2008－2015年美国制造业增加值在GDP中的比重一直未能回到金融危机前12．8％ 的水平，更远低于21世纪初15％ 左右的较高水平。

此外，愿意从事制造业的美国人真的不多了。美国制造业从业人数占比自2000年以来整体呈下滑趋势，2015－2017这三年，美国制造业从业人数占比已经降至8．8％，8．3％，8．5％。

试想一下：

假设苹果60－70％ 的生产与销售都在欧美，那么，当下的苹果会受到多大影响？

假如疫情发生在一年前，特斯拉的销售、市值、生产又会受到多大影响？（当时特斯拉的产能几乎100％ 在美国，销售90％ 在欧美。）

看当下，美国政府很难干涉企业的经营方式与行为。

先看一下最近在美国发生的事。2020年 3月，为了对抗新冠疫情的蔓延，特朗普总统以「战时总统」之名，启动《国防生产法》，要求美国企业加强生产口罩和医疗防护用品。

通用汽车被点名去生产通风设备和呼吸机，3M被要求加强生产N95口罩并在出售口罩时「美国优先」，甚至被要求停止出口口罩到加拿大等国家。

结果是，3M最初采取了抵抗的态度，拒绝只为美国提供口罩。最后的妥协方案是，既增加对美国的口罩供应，也不限制出口。

所以你看，面对政府的要求，即便是在抗疫非常时期，大型企业还是有很强的话语权的。

另一个近期发生的事情是，英国《金融时报》发布的华为P40手机拆解视频显示，高通、Qorvo和 Skyworks等美国厂商提供了射频（RF）组件。类似的，华为nova6 5G手机的元器件分析表里，也有7 个元器件源自美国。它们可都是华为的最新机型，这意味着，尽管美国政府在打压、制裁华为，美国知名硬件厂商们仍然保持与华为的商业往来。

同样「任性」的还有特斯拉。虽然中美贸易战升级、政府呼吁「制造业回流」，特斯拉将其在美国本土以外的第一家工厂建在了中国上海。不仅如此，它还把年内实现车辆零部件100％「国产化」提上了议事日程。

更进一步说，企业利益和政府意愿并非完全一致，当两者有冲突的时候，美国对美国大公司所做的举动是豁免，让它们游离在规则之外。

举个例子，对中国出口美国的商品额外征税，本意是给中国设置障碍，为美国国内企业争取订单，结果却触动了苹果、GE等大型企业的利益。

多家美国大型企业申请关税豁免，尽管它们需要证明符合美国贸易代表处推出的豁免标准：该产品是否只能从中国获得；对于该产品的额外征税是否会导致对于申请者或其他美国利益方的严重经济影响；该产品是否与中国产业项目相关或有战略性重要意义。

2019年 9月，苹果提出了15项关税豁免申请，其中10项被批准。2020年 3月下旬，苹果的又一款产品——Apple watch获得了关税豁免，这意味着苹果在从中国进口成品Apple Watch时无需缴纳7．5％ 的关税。

除了苹果，另一个近期收获来自美国政府豁免的公司是GE。2020年 4月 7日，据路透社报道，GE获得美国政府许可，将向中国大飞机C919提供发动机。

发生在苹果和GE身上的事情说明，在企业利益与政府意愿不一致时，美国政府会让步，让企业「挣钱」，即便它们合作的对象是美国想要压制的国家。

为什么特斯拉、苹果、GE等跨国企业都顶着与政府对抗的风险，选择和中国做生意？原因很简单，必须重视中国市场。

在很多行业与领域，中国都已经是全球最大的单一市场了。这是难以抗拒的吸引力。

调研公司Canalys的数据显示，2012年第一季度，中国首次超越美国成为全球最大智能手机市场，之后中国就一直稳坐第一名。

2009年，中国成为全球第一大新车市场，6年后的2015年，中国又揽下了新能源车全球第一名。依据商务部的预测，2020年末，中国汽车保有量有望超过美国，成为世界第一。

中国客运和货运需求的高速增长，也在推动航空市场的爆发。国际航空运输协会预计，五年内，中国将取代美国，成为全球最大的航空市场。

稍微乐观一点，2020年，中国很有可能全面超越美国成为全球最大单一消费市场。去年中国社会消费品零售总额比美国差了3％。鉴于中国已经开始从疫情中复苏，而美国的防疫形势依然严峻，如果疫情对美国消费零售的影响比中国严重了超过3％，不考虑增长率等其他因素，2020年中国有望成为全球最大单一消费市场。即便考虑增长率，2019年美国GDP的增速是2．3％，而中国的GDP增速为6．1％。

所以，在我们讨论产业链是否会回流到美国，大型企业们必须面对的一个问题是，到底要不要挣中国这个几乎在所有重要的行业都是全球最大市场的钱。

插播一道思考题：

Q：与疫情发生前相比，疫情过后中美贸易战可能会有什么不同？