第三章 风险管理的流程与体系

（1）收集风险管理初始信息

根据各项风险类别广泛收集国内外宏观经济政策、经济运行情况、国家产业政策、技术创新信息、产品或服务的价格及供需变化、上下游产业基本信息、期货等衍生产品市场状况等等。

（2）进行风险评估

风险评估主要包括风险辨识、风险分析和风险评价。首先针对行业内各业务活动、产业链各环节判断风险的存在情况及类别，然后分析风险发生的可能性高低和风险发生的条件，最后评估风险对行业的影响程度，风险的利用价值等等。评估的过程不仅仅需要简单的对各项风险进行罗列，还需要风险之间的关系，这样有利于发现风险之间的自然对冲，对风险进行统一系统性的管理。同时，风险评估的过程应该是动态变化、动态调整的过程，达到对新风险的识别和原有风险的重新评估。

（3）制定风险管理策略

针对不同类型的风险应该制定不同的风险管理策略，一般来说，常见的风险管理策略包括风险承担、风险规避、风险转换和风险控制等。除此以外，对于某些受原材料价格波动影响较大的行业，许多企业选择利用期货、对冲、保险等金融手段进行调节，这时风险对冲、风险补偿、风险转移显得极为重要。

（4）提出和实施风险管理解决方案

解决方案一般包括制定风险解决的具体目标、相关参与方、所涉及的业务领域、所需要的资源条件、风险发生的各阶段应对措施及工具。

（5）风险管理的监督与改进

一般可以通过压力测试、返回测试、穿行测试以及风险控制自我评估等方法对风险管理解决方案的有效性进行检验并加以改进。

图 风险管理基本流程

来源：资产信息网 千际投行

图 企业风险控制部门的具体职责

来源：资产信息网 千际投行 《企业市场风险管理》

总的来看，风险管理部门的主要工作内容可以分为信息分析、经营建议和保值交易三大类。信息分析主要是对市场信息和商业信息进行收集和整理，建立完善的经济环境、市场环境、期货与现货市场的信息网络和数据库并对信息数据进行分析和行情判断；经营建议主要是为行业内的经营活动提供正确的决策安排，及时对于市场的转化和价格的波动进行预警提示；保值工作主要包括运用期货等金融衍生品工具，控制资金投入比例以更好地对冲或控制行业内现货经营过程中可能会遇到的风险。

第四章 行业风险和风险管理的实际案例

4．1 以建筑业为例分析行业风险

建筑业是国民经济的重要物质生产部门，它与整个国家经济的发展、人民生活的改善有着密切的关系。美国和其他一些西方国家，把建筑业与钢铁工业、汽车工业并列为国民经济的三大支柱。

但由于世界经济总体情况比较复杂，建筑行业面临的风险较多。2021年，中国国内生产总值1143670亿元，较上年增长8．1％，而全年全社会建筑行业实现增加值80138亿元，较上年增长2．1％，增速低于国内生产总值6个百分点。2012－2021年全国建筑业企业利润增速连续五年放缓，2021年行业产值利润率仅为2．92％。

总的来看，建筑行业面临的主要风险如下：

（1）市场风险

宏观经济波动风险对建筑业的影响极大，建筑业景气程度直接受到宏观经济走势的影响，尤其受固定资产投资等影响。当前受新冠疫情和国内外政治局势动荡的影响，全球经济的发展仍存在不确定性的风险。

另外，建筑行业还面临着较大的成本风险：涉及建筑业的上游行业有建材、钢铁、煤炭、石油等原材料。建筑材料、能源等行业的变动将影响建筑业的成本。比如：铁矿石的价格上扬，将通过钢厂的钢铁价格提升影响到基建领域。煤炭价格的变动则对建筑业的能源成本产生较大影响。当前大宗商品的价格上涨对于建筑行业来说存在着利润承压的风险。

建筑业企业缺乏上游议价能力，不能很好地消化原材料价格上涨的压力，大大挤压了企业的利润空间。

（2）行业发展周期风险

在未来一段时间内，无论国内外建筑业将面临如何剧烈的变革，兼并重组将会成为普遍现象。这不仅表现为规模大小之间的较量，建筑行业还存在向产业链的上、下游延伸整合的趋势，产业的关联度也将进一步集中。

（3）政治风险

建筑行业是国家固定资产投资的主要方向，因此受国家财政政策的影响很大。当国家扩大投资时，建筑业获得较快的发展，而当国家经济刺激政策退出时，建筑行业又会受到一定程度的不利影响而增速放缓。近年来，国家持续推行积极的财政政策，积极扩大有效投资，加快推进建筑工业化、数字化、智能化升级，但仍然需要多方把握国家政策方向，尽量避免误入政策雷区。如果可以在国家政策鼓励的领域中，优先布局资产和资源，不仅可以规避政策风险，还可以获得超额收益。

（4）技术风险

近年来国家坚持绿色发展，着力构建科学合理的设计和施工标准，鼓励建筑业数字化、信息化新技术的发展。建筑行业对于能耗、温室气体排放等方面的技术标准越发严格。对于技术落后，能源消耗大，有害气体排放多的公司来说会面临被淘汰的风险。另外，施工技术风险是建筑业重要的风险之一。高技术含量的工程比例越来越高，施工技术风险也越来越突出，技术研发的失利将会导致项目投资、施工周期和质量安全等方面的问题。

（5）法律及合规风险

建筑工程合同的签订涉及到工程价款和履约义务等条款是极易产生争议的，建筑企业需要保证合同的法律效力，避免合同问题带来的较大风险。另一方面，行业内许多企业还承包有海外工程业务，它们还面临对海外国家劳工法、税法等法规不熟悉而导致的海外法律风险。

（6）自然环境风险

一方面，建筑工程项目安全性受天气、自然环境、地理位置等外部环境影响很大。另一方面，随着国家对绿色环保建筑的要求越来越高并且实行了越来越严格的标准，企业需要在建筑节能、推动环境友好型建筑方面增加研发投入，这意味着该风险也导致了技术风险的升级。

（7）社会风险

建筑产品建造周期长，环节多，质量安全问题是工程的重点，也是社会群体关注的重点。随着全社会对于质量安全方面意识的增强，行业出现质量安全问题的成本增加。因此，质量安全风险成为建筑行业越来越重视的风险点。

（8）其他风险

建筑业是典型的高资金杠杆行业，受利率变动的影响也很大。利率上升会导致成本增加，盈利减少。另外，建筑行业内企业需要对承包工程的成本、项目资源的分配进行严密的核算确保项目工程的盈利和高效。

4．2 以建筑业为例分析行业风险管理

基于以上建筑行业风险的分析，行业风险管理如下：

总的来看，行业内各企业需要按照风险驱动因素分析风险的影响，并确立总体和逐项的风险偏好和风险容忍度，通过对各业务活动的分析和监督，合理进行资源配置、确定风险管理的优先顺序，制定与企业战略相适应的风险管理策略，提升风险应对能力。

（1）行业内企业可以利用金融手段管理风险，例如：购买保险以转移自然灾害可能造成的损失；使用外币套期保值以降低汇率波动的风险；运用期货进行套期保值以应对原材料价格的波动风险；与银行签订应急资本合同以应对可能的工程项目带来的资本需求。

（2）行业内企业可以建立风险管理信息系统，实现信息在各职能部门、业务单位之间的集成和共享，有助于企业对于工程项目成本分析、工程价款确定等方面的有效部署。

（3）企业应当重视安全生产投入，在人力、物力、资金、技术等方面提供必要的保障，健全检察监督机制，确保各项安全措施落实到位。另外，建立环境保护与资源节约制度，认真落实节能减排责任，积极开发和使用节能产品，加大技术支持，加快高新技术开发，切实转变发展方式。

（4）行业内企业应当根据筹资目标和规划，结合年度全面预算拟定筹资方案，对筹资成本和潜在风险进行充分的预估。另外，企业应加强对各类固定资产的管理，定期维护更新与改造升级，不断提升固定资产的使用效能，保障企业发展的可持续性。

（5）完善工程项目各项管理制度，全面梳理各个环节可能存在的风险点，规范工程立项、招标、造价、建设、验收等环节的工作流程，确保工程项目的质量、进度和资金安全。

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       原文标题 : 2022年行业风险和风险管理研究方法及分析工具研究报告