03 难敌行业对手

落地到具体应用场景时，身怀先进AI技术的AI企业，为何打不过传统的行业内玩家？

AI本质上是一种技术，其下游应用是高度碎片化的。正如360公司董事长周鸿祎所说，纯粹的人工智能是没有商业模式的，一定要跟一个领域、一个产业相结合。

但在进入到一个新行业、新领域时，AI企业不可避免的要与行业内的玩家展开竞争。

尤其是某些热门场景，如安防已经十分拥挤。除AI四小龙都有布局外，旷视必须面对大华、海康等原行业玩家，还有BAT、华为等巨头企业的跨界竞争。

一般来说，市场普遍认为AI企业具备技术上的优势，AI技术可以解决行业的痛点，帮助降本增效，提高生产力，因此能够在竞争中占据优势。但实际情况可能并非如此。

以安防场景为例，旷视的城市物联网解决方案业务2020年的毛利率仅有26．13％，远低于行业内玩家海康威视（46．53％）和大华股份（42．70％）。众所周知，后两家企业都是以硬件为主业，在公众印象中仍然是硬件公司。

官网资料显示，旷视2015年就已进入城市物联网领域，至今已有6年多时间，按理说已经探索并积累了较长时间，但这样的毛利率水平与公众心目中“高科技高毛利“的AI公司的印象并不相符。

在另一个重要应用领域——“AI＋物流“当中，旷视同样遇到了强劲的行业对手。

旷视在2017年开始率先接触“AI＋物流”领域，自研了包括AMR机器人、SLAM导航智能无人叉车、人工智能堆垛机等多款智慧物流硬件，为客户提供仓库、工场及零售店的软硬件一体化解决方案。目前该业务已经占到了旷视总营收的15．7％。

但AI＋物流领域也并非一片蓝海。行业内的玩家如极智嘉、快仓、鲸仓科技、海康机器人等都可以提供软硬件一体的物流仓储解决方案，AI算法也几乎成为了行业内的标配。

旷视要在短时间内深入了解行业know－how，自研多款硬件，从零开始赢得客户的信任，从激烈的竞争中脱颖而出并不容易。招股书显示，2020年、2021年上半年，旷视的供应链物联网解决方案的毛利率分别仅有5．76％和3．43％。不到十位数的毛利率甚至低于一般的硬件代工企业。

落地到具体应用场景时，身怀先进AI技术的AI企业，为何打不过行业内玩家？

细究原因，一方面，AI技术只是最终解决方案当中的要素之一，在不同的应用场景发挥的作用轻重不等。旷视在AI技术上可能更胜传统对手一筹，但在品牌、渠道、硬件基础、客户服务等其他要素上可能并不占据优势。

另一方面，随着阿里、腾讯等巨头亲自下场做算法（蚂蚁的刷脸系统已结束与旷视合作改为自研），图像识别算法的门槛越来越低，也越来越不值钱。

Gartner研究总监孙鑫就曾表示，“几年前，厂商们还在依靠其专有的高级分析库进行竞争，现在所有的入门级技术都可以通过开源库获得。即便是没有AI经验的企业都可以驾驭这些算法。”

在此背景下，AI技术能力已经不再是旷视独占的核心竞争优势。如上文所言，安防领域的海康大华、物流机器人领域的极智嘉、快仓等，都已经开始普遍采用AI技术。

值得一提的是，在IPO首轮审核阶段，旷视就被证监会要求说明其对技术领先性的表述是否客观。此后，公司主动删掉了“世界级”、“全球规模领先”、“世界范围获得广泛认可”等形容词。

04 写在最后

商汤上市后股价大涨，让不少投资者对AI企业的资本化之路充满了期待。

但烧钱能力夸张、商业化进展缓慢且前景不明等问题，始终影响着以旷视科技为代表的AI企业的基本面和投资者信心。

经历了早期的爆发后，AI产业已经进入了与场景结合、应用落地的新阶段。不能为客户带来真实价值的AI企业将被淘汰出局。

对于旷视来说，其未来的成长前景和价值最终都要回归到一个核心问题，其AI产品到底能否帮客户带来收入、降本增效？想要赚钱，必须为客户赚更多的钱。如果做不到这一点，再华丽的高科技概念都很难让客户买单、让投资者信服。