改革开放四十多年来，中国汽车产业从小到大经历了无数的历程，如果问起中国国产汽车工业的话，有几个名字相信大家都很熟悉，比亚迪、奇瑞、江淮不一而足，这些汽车巨头的背后是中国蓬勃发展的汽车产业，而在这些汽车巨头当中有一家甚至被称为国产汽车之王，这就是大名鼎鼎的吉利汽车。这家中国国产汽车中的佼佼者，不仅吉利的大名名扬海外，旗下还有着沃尔沃、领克等等知名品牌，作为中国收购国际汽车巨头的典范，吉利汽车曾经是中国国产汽车企业蛇吞象的代名词，然而就是这样的一家公司最近却出事了。

一、多事之秋的吉利汽车

2019年1月7日，根据华尔街见闻的报道，吉利汽车公告显示，公司2018年全年总销量为1500838部，较去年同期增长约20％，未完成2018销量目标1580000部的目标。十二月中国市场总销量为86298部，较去年同期减少约44％。

本周一，吉利汽车发布公告，集团2018年12月的总销量（包含集团拥有50％权益的合营企业所销售领克品牌汽车的销量）为93，333部，较去年同期减少约39％，并较2018年11月减少约34％；二零一八年全年总销量为1500838部，较去年同期增长约20％，并达至本集团二零一八年全年销量目标1，580，000部95％。二零一八年十二月，本集团于中国市场总销量为86298部，较去年同期减少约44％。公司同时称，鉴于中国乘用车市场的不确定性，将2019年全年销售目标下调至151万部。

面对着如此大跌的销量，要知道这家曾经的明星公司，曾在2017年完成3年增10倍的壮举，销量从50万级别跨越发展到150万级别。直到2018年8月，公司仍保持着单月30％以上的销量增幅。然而就是这样的汽车巨头却出现了如此暴跌的销量数据，然而与这些销量数据几乎同时出现的则是资本市场的一律看空。

1月2日，著名世界投资银行摩根士丹利将吉利汽车评级从中性下调至减持，目标价由15港元下调至8港元，下调幅度达到47％。其给出的理由是“一方面吉利汽车的博越和领克品牌的库存增加，最新的渠道检查显示，博越的库存已上升至逾3个月，领克的库存已上升至1至1．5个月；另一方面，目前汽车行业的大市环境也不佳。”

瑞信也在近期将吉利汽车目标价从29港元削减至11港元／股，投资评级也由“跑赢大市”下调至中性；花旗则将吉利汽车目标价调低至12．7港元，保持中性；摩通调低吉利目标价近3成至10港元。

在这方面表现最明显的则是吉利的股价，截至1月14日收盘，吉利汽车的股价只剩下10．76当日暴跌3．06个百分点，距离吉利汽车相比2017年11月高点跌近60％，市值也蒸发超过1700亿港元，曾经的国产汽车之王到底怎么了？

二、吉利汽车究竟出了什么事？

曾几何时，吉利汽车是中国国产汽车的代表，在上个世纪90年代吉利曾经精准定位中低端汽车市场，以“要造中国人都买得起的汽车”为口号，依靠价格吸引力和超高性价比，将市场拓展至全国，击败了夏利、奥拓等等当时的汽车巨头，牢牢占据了中低端消费市场，甚至于在大部分消费者心目中塑造了“中国最便宜的汽车“的品牌形象。

2010年，吉利以18亿美元的价格成功收购了全世界仅次于BBA（奔驰、宝马、奥迪）的高端汽车品牌沃尔沃，一举拿下了包括其制造工厂、生产平台、知识产权、研发体系、零部件供应链以及全球销售网络，不仅成为了中国汽车企业蛇吞象的代表，更仅用收购就实现了吉利汽车帝国的国际化。此后，吉利控股马来西亚民族品牌宝腾、英国莲花汽车、美国飞行汽车公司Terrafugia，成为戴姆勒集团（奔驰母公司）的最大股东，通过资本收购成为了中国拥有著名国际品牌最多的民营汽车企业。之后的吉利发展更是顺风顺水，然而就是这样的吉利最近却出现了这样的问题，那么吉利的问题到底在哪？

从宏观产业角度来看，汽车产业进入转型期。我们不可否认的是，吉利汽车出现问题不仅是吉利本身的问题，更和中国整个汽车产业密切相关，中国汽车工业协会14日发布数据显示，2018年12月，全国乘用车产量205．5万辆，同比下降21．3％；销量223．3万辆，同比下降15．8％；2018年全年汽车总销量2808万辆，为1990年来首次年度下降。连续28年增长的中国汽车产业，随着产业发展的不断成熟，汽车产业已经全面进入一个产业转型期，正所谓覆巢之下岂有完卵，作为汽车产业的重要参与方吉利受到了汽车产业转型的直接冲击。