核心观点：

1）劲敌压境，吉利唯有All in科技创新。

2）吉利的未来发展空间，不是登陆科创板便能开拓的，真正能撑起其市值的是科技创新力。

3）中国汽车行业最不缺的是“大而不强”，吉利应力求将单一业务挤进行业前列，这需要充足有效的支撑，否则新兴业务或将始于烧钱、终于鸡肋。

1997年，浙江台州人李书福攒下了1亿元的创业基金，他对外宣布，吉利要造汽车了。

那时，开照相馆起家的李书福，做过电冰箱配件、装潢材料，也生产过电冰箱和摩托车，兜里有钱后，他瞄准了汽车制造业。

“两个沙发＋四个轮子”是他对汽车制造的初始定义，简单直接。2010年，吉利以18亿美金收购欧洲豪华品牌沃尔沃，令其名声大噪，借助沃尔沃的品牌及技术支持，吉利一路走高。

2020年上半年，吉利汽车销量为53万辆，同比下降约10％，但与中国汽车市场的基本盘相比，吉利的表现并不算失意。受疫情影响，2020年上半年中国汽车市场销量仅为1025．7万辆，同比下滑16．9％，跌势明显。

“跑赢大盘”换来了市占率上升。据吉利汽车数据，其市占率已从年初的6．5％上升至6．7％，较去年提升0．5个百分点，占据自主品牌19％的市场份额。

近年来，吉利在中国车企中属于激进改革派，不但没有停止国际市场上收购的脚步，更折腾起了科技创新，试图构建天地一体化的智慧出行生态，将视角从造车挪到了太空。这打破了人们对传统车企的定义。

制表人／亿欧汽车分析师郝秋慧

但吉利汽车在资本层面的状态并不稳定，股价最高值仍停留在2017年11月30日的28．91港元／股。2020上半年，当特斯拉市值一度突破3000亿美金，以“门外野蛮人”之势不断刷新世界车企市值高点时，吉利坐不住了。

科创板，能打破吉利的天花板吗？

2020年6月27日，吉利汽车宣布拟登陆科创板，或将成为科创板第一家主机厂企业。

科创板扶持新型科技企业，或是全球未来重要的金融交易市场。作为中国本土化的自主车企，吉利登陆科创板，将有机会吃下政策与经济兼具的时代红利。

2005年，吉利在香港上市，长期股价在0．5港元左右徘徊，15年之后，截至8月14日收盘，吉利汽车股价为16．7港元，总市值为1558亿港元。2019年，吉利汽车营收974亿元，净利81．9亿，净利率8．4％，在港股上市的车企中仅次于东风集团（净利率12．7％）。

制表人／亿欧汽车商业分析员成畅

亿欧科创负责人常亮表示，A股股价一向比港股溢价更多，科创板股票一定可以卖得掉，且卖得很贵，若吉利登陆科创板，“股价一定会被炒上天。”

除了将享有科创板的红利之外，吉利稳定的基本牌面也为长期发展奠定了基础。

吉利目前拥有超10种汽车品牌，覆盖了入门级、中档及豪华车型等，品类涉及了商用车、乘用车、摩托车等。旗下吉利汽车、沃尔沃汽车、领克汽车、几何汽车、极星汽车、宝腾汽车、路特斯汽车、伦敦电动汽车、远程新能源商用车等各个品牌相对独立，协同发展。

高端化方面， 吉利旗下高端品牌领克汽车累计销量突破30万辆；电动化方面，吉利新能源及电气化产品今年1－6月总销量为2．9万辆；海外出口方面，吉利上半年累计出口量近2万辆。

2015年，吉利销量突破一百万台；截至2019年，吉利销量已连续三年破百万辆。吉利汽车表示，其累计销量已超过960万辆，今年将突破1000万辆。

在原有业务基础上，吉利进一步融入了全球产业链，与零部件合作伙伴深化合作，通过联合开发，联合招标、联合定点、早期介入等方式，不断建立全球性的产业链体系，寻求规模效应。目前，吉利汽车与沃尔沃汽车联合采购占比已超70％。

吉利汽车的整体发展势头平稳，其1600亿港元市值亦高居中国车企前列。但若要打破自身天花板，进一步寻求资本市场空间，仅靠上述种种是无法实现的。为此，吉利将筹码推向了科技。