9月28日，上交所披露了阿拉丁的上市招股书。在2016年借壳上市折戟的阿拉丁，终于可以成功登陆二级市场。此番登陆科创板，阿拉丁拟公开发行新股股票为2523．34万股，预计募集资金4．33亿元。具体项目包括高纯度科研试剂研发中心、云电商平台及营销服务中心建设、补充营运资金等。

实际上，这不是阿拉丁第一次申请上市，成立于2009年的阿拉丁曾经是一家新三板挂牌企业，于2014年在新三板创新层挂牌；在2015年12月，阿拉丁公开聘请西部证券对其进行上市辅导，当时的上市目标是深交所创业板，随后，西部证券在2016年1月和12月向上海证监局报送了两次辅导进展工作报告，随后一直没有下文，直至2019年。

科研试剂制造商阿拉丁

科研试剂诞生于实验室，又被称为研发用试剂，其不仅是科学研究和分析检测必备的物质条件，也是探索未知世界和新技术发展不可短缺的材料，服务于科学技术研究和国民经济发展的各个领域。

阿拉丁是集研发、生产及销售为一体的科研试剂制造商，业务涵盖高端化学、生命科学、分析色谱及材料科学四大领域，同时配套少量实验耗材。该公司旗下有 “阿拉丁”品牌科研试剂和“芯硅谷”品牌实验耗材，主要依托自身电子商务平台实现线上销售。

2017年至2019年（以下简称报告期内），阿拉丁的营业收入分别为1．26亿元、1．66亿元、2．10亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为3196．51万元、5341．54万元、6369．10万元

分产品来看，2019年科研试剂实现营收1．97亿元，占比97．01％，毛利率71．95％，其中高端化学实现营收1．19亿元，占比58．51％，毛利率70．78％，生命科学实现营收3805．29万元，占比18．73％，毛利率72．93％，分析色谱实现营收2597．04万元，占比12．78％，毛利率76．61％；材料科学实现营收1420．31万元，占比6．99％，毛利率70．61％；试验耗材实现营收606．55万元，占比2．99％，毛利率47．40％。

目前，阿拉丁已经拥有超过2．2 万种化学试剂常备库存产品、4，800 种生命科学试剂产品、4，000 种分析色谱产品、1，800 种材料科学产品和1，300 种实验耗材。

国际巨头打造闭环市场 阿拉丁市占率不足1％

国外通常把服务于科学研究的企业所处的行业统称为科学服务行业，这类企业通常生产科研试剂、实验耗材或仪器设备，服务于科学家和研发工程师的科学研究。目前未能通过公开渠道查询到全球科学服务行业规模。

与全球行业情况相似，目前未能通过公开渠道查询到我国科学服务行业规模，但以科研试剂、实验耗材支出占政府属研究机构、高等院校 R＆D （研究及开发）经费支出的 20％进行保守估计，我国政府属研究机构、高等院校科研试剂及实验耗材规模从 2010 年的 357 亿元增长至 2019 年的 917 亿元，年均复合增长率为 11．06％，据此预计到 2020 年市场规模将达到 1，019 亿元。

同时，我国 R＆D 经费投入从活动主体上来看由企业、政府属研究机构及高等院校组成，其中，企业是 R＆D 经费投入的绝对主力，2018 年度全国 R＆D 经费支出中企业占比达 77％。若再考虑企业 R＆D 经费投入中的科研试剂及实验耗材支出，则我国科研试剂及实验耗材市场规模将远超千亿元级别。

目前，外资企业控制着国内科研试剂市场90％以上的市场份额，处于垄断状态。报告期内，阿拉丁在国内科研试剂及实验耗材市场市场占有率分别为 0．17％、0．20％及0．22％。并且跨国巨头企业“花式”竞争，常会使用对外溢价并购的方式“消灭”隐形竞争者，降低竞争。

例如，2005 年，天根生化科技（北京）有限公司被德国凯杰（Qiagen）收购；2011 年，北京清大天一科技有限公司被德国默克（MerckKGaA）收购；2016 年，天津博纳艾杰尔科技有限公司被丹纳赫（Danaher）收购。

而国内科研试剂市场主体以经销商和贸易商为主，大都倾向于通过代理外资品牌以价格竞争的方式快速做大市场。