在联想PC和智能设备业务构建的坚实底座之上,联想的数据中心业务及软件和服务业务也展现了强劲的成长性。这也是联想除了PC和手机之外的另一重要营收来源,是联想智能服务能力的重要体现。

在2020/21财年里,联想的数据中心业务营业额达到429亿元,占联想集团总销售额的10%。其中,在第四财季,该业务实现32%的同比增长,并连续第五个季度高于市场平均增速。具体来看,云IT基础设施业务和企业IT基础设施业务的营业额双双实现增长,特别是云IT基础设施业务年同比增速高达73%。

事实上,联想的数据中心业务主要包括三大板块即智能基础设施,行业智能、智能物联网。就智能基础设施这一板块而言,如果说云计算是数字经济或者产业互联网的基础设施,那么,服务器和存储就是云计算的基础设施。值得一提的是,联想是亚马逊、微软等云厂商的供应商,提供公有云、私有云、混合云的硬件及IAASPAASSAAS解决方案,算得上是新基建的核心供应商。

据Gartner预测,全球云计算市场规模到2022年将达到5488亿美元。那么,在下游市场需求的显著提升后,我们是完全有理由相信,联想的云基础设施业务大概率是会保持持续增长趋势,并实现对联想数据中心业务的反哺。

而软件和服务业务在整个财年内的营业额达330亿元,创下了历史记录,年同比增长达39%,是集团整体营业额增速的两倍,且远高于财年初制定的20%的业务增速目标。在第四财季,这一业务的营业额同比提升了44%,增速创有史以来新高,尤其是包括设备即服务、基础设施即服务在内的运维服务营业额年比年接近翻番,解决方案服务业务的营业额年比年增速达65%。

软件与服务业务快速增长的背后,实际上也很好的验证了联想智能化转型的成果。为了持续深化智能化转型战略,联想在今年4月开始推行全新的组织架构,其中就新成立了方案服务业务集团(SSG),整合了集团内部各业务部门的服务团队,承担起“3S”战略中的Smart Vertical,也就是帮助各行各业实现智能化转型,即赋能行业的重任。

在财报电话会议上,CEO杨元庆表示:未来软件与服务业务还有非常大的空间,不单是增长空间,我们也希望软件与服务业务帮助我们改善整体利润。根据财报来看,软件与服务业务已经占到全财年集团整体营业额的8%,逐步成长为联想的新增长引擎。

那么,在未来PC业务增长势头不减、产业数字化进程加速以及云计算市场需求不断扩大的趋势下,也将带动联想软件与服务业务的强势增长,这一业务也将成为联想实现公司转型的强劲驱动力。

说到这里,或已不难理解,在2020/21财年,联想的整体营业额可飙升近700亿元;税前利润及净利润的同比增速均可以维持在70%以上的高位区间。未来,伴随着政策的利好加持,在智能化时代里,联想也有望迎来更丰富的想象力。

政策红利加速释放,智能化时代里联想的估值玄机

回顾历史,我们可以清晰地看到,在任何世界强国的发展进程中,制造业都是至关重要的强国之基、立国之本。

在我国的“十四五”规划和2035年远景目标纲要中明确提出加快数字化发展,建设数字中国。新的发展蓝图下,众多支持举措密集加码,让数字技术赋能传统产业转型升级成为广泛共识,这恰好也与联想在做的以及未来的发展愿景相吻合。

近日,联想CEO杨元庆提出的“以“新IT”赋能实体经济,促进“中国制造”向“中国智造”转型升级,目标是推动中国制造整体迈向全球产业链的中高端”。这也侧面展示了联想管理层对于智能制造赋能行业的决心。

而更关键的一点在于,“新IT”一旦跟中国体量庞大的实体经济相结合,不但可以让联想这种头部企业迎来爆发式增长,同时也将增强中国制造的核心竞争力。这实际上也就与上文中我们讲到的行业和企业个体“相辅相成的内循环“发展理念是一致的。

值得一提的是,联想还被 Gartner评为2021年全球供应链TOP 25,是国内唯一上榜的中国高科技制造企业。不难看出,联想作为从中国走出去的全球化制造型企业,已经具有了自身优势竞争壁垒。

此次财报发出后,获得包括花旗、大和、瑞银、中信证券等在内的众多知名投行唱多。事实上,机构与投资者眼光的区别在于,机构总会以一种前瞻性的眼光来看待行业的发展。联想获众多知名机构的看好,也意味着其未来增长的确定性已经得到机构们的认可。

那么,在未来的智能化时代里,联想在促进国内整个制造业向智能化更成熟阶段发展的同时,无疑也将被赋予更多的关注,实现市值的反哺也只会是时间的问题。

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