2020年，肆虐全球的新冠疫情让一直在医学治疗背后充当“侦察兵”的医学影像，一时间站到了聚光灯下。即便是在新兴的第三方独立医学影像中心市场，亦有不少企业在这段时间受到资本认可。总部坐落在上海的全景医学影像（下文简称“全景”）便是其中之一。

2011年，前身为上海世正医学影像科技股份有限公司的全景在成立之时，便率先踏上了国家鼓励社会办医的政策东风。2016年及2017年两年间，随着有关第三方医学影像诊断中心基本标准和管理规范的文件陆续印发，国内独立医学影像中心建设进入了高峰期。

在这个尚且处于蓝海，各家正跑马圈地的时代，当大部分参与者或以轻资产模式或主打基层医疗入局之时，全景走向了“反方向”——选择重资产模式，并定位一线及新一线城市，聚焦服务高端群体。

不过，即便“负重”前行风险更大，加之聚焦第三方独立医学影像中心市场里的小部分群体，先行者全景依旧表现不俗。

经过四年筹备，全景的第一家中心于2015年底在上海正式开业，成为上海市卫计委核准设置的国内首家独立医学影像诊断中心。仅一年后，以自有购置各种高端设备的上海全景徐汇中心就实现了收支平衡，略有盈余。

截至目前，全景在全国已经形成了11家（在营在建）的医学影像中心。而在3月份完成8亿元融资后，全景也将加快实现全国连锁布局的发展战略。

定位一线及新一线城市，进场蓝海市场

2012年，政策的放开让全景的联合创始人、总裁居培明看到机会。彼时，作为医疗机构财务投资人，深耕医疗领域多年的居培明留意到一个细节：“当时各地都在出台社会办医的配套文件，其中上海的文件中，政府相关部门在鼓励独立医学影像中心创办。”

全景医学影像联合创始人、总裁居培明  图源：全景医学影像

第三方独立医学影像中心是传统医疗机构里各类影像检查的集成体，包括超声科、放射科、核医学科，但独立于医院之外的影像诊断机构。此类型机构通过超声、X射线、CT、磁共振等现代成像技术对人体进行检查，综合分析，出具影像诊断意见，意在实现将影像科从医院之中剖离出来。

中国第三方独立影像中心的发展模式在很大程度上借鉴了美国模式。几年前，全景的创始团队亦曾到欧美市场考察。那时，第三方独立影像中心在美国已经风靡近30年，贡献了全美医疗影像诊断市场的40％。

但国内市场对其却稍显陌生。易凯基金的统计数据显示，2019年，中国影像服务市场整体达到3015亿元，第三方影像渗透率仅为1％－2％，约是30至60亿元。

居培明和有着15年投资经验的易凯基金管理合伙人徐华泽都在这个尚处于蓝海的小市场里，看到了发展潜力。此前，国金证券根据各类影像项目的市场规模曾推测国内独立医学影像中心的规模在500亿元以上。医疗服务领域里，徐华泽在过去五年内仅投资了两家企业，全景便是其中之一。

居培明在接受亿欧大健康专访时表示：“精准的治疗需要正确的诊断，而在诊断领域，现代医学更多的是依赖两个方面，一个是检验，还有一个就是影像。”而中心城市大医院的现状是“拍片拿报告排队两小时，看病5分钟。这几乎是多数中国患者就医时的痛点。

《中国首部公立医院成本报告》显示，影像科收入占医院总营收的10％左右，成本收益率高达80％。但现实是，医院里影像科医务人员及设备有限，导致人满为患。政策的扶持加上潜在市场，自2016年起，各类投资参与者开始加速布局第三方影像中心。根据智研咨询统计，截至2018年，中国医疗影像相关企业超过700家，其中独立影像中心为14家。

目前，第三方影像中心主要分走两路，一路是定位基层的第三方影像中心，主要解决消费者的日常需求，提升基层医疗质量；另一路则是省一级的第三方影像中心，核心定位在高端医疗，提供紧迫性、VIP等专需服务。

但徐华泽坦言，对于医疗服务而言，一线城市才是核心战场。“中国人的求医习惯，就是多数人在面临重大疾病时会在一二线城市的医院聚集。”全景选择了后者。

2015年，全景在上海徐汇开设第一家中心，专注于疑难疾病的影像学诊断，为患者提供精准影像学诊断服务，深度健检服务，以及多学科联合会咨询专属医疗服务。随后几年中，杭州、广州、重庆、天津省会城市的影像诊断中心皆相继开业。

位置决定了其所服务的群体。居培明认为：“全景将自己定位为公立医院的有效补充，满足不同层次需求的客户群体，包括重疾以及有疑难杂症的患者。”

然而，无论是定位省会城市还是主攻基层医疗，中国人长期的就医习惯导致了患者来源一直是第三方独立影像中心的门槛。

居培明介绍，全景跟医疗机构的合作主体现在三个方面：一是与缺乏设备的中小型医院合作，将患者导流过来；二是与医联体合作，实现医协体内医学影像数据的共享和诊疗过程的协同；三是与大型医院进行科研合作。

而在商保推荐方面，患者则主要来自外资医院和外资诊所。目前，全景已经与上海90％的外资医院和外资诊所合作。居培明说：“对于外国人而言，他们已经很习惯这种模式，全景也能为其提供三甲医院所不具备的服务，如提供外文报告等。”

2019年，全景全年共为近数十万人次提供了医学影像服务。据源星资本管理合伙人金炯反映，一些本身就不在医保范围内的项目，全景的收费基本与公立医院持平，但对于有纳入医保的项目而言，大部分客户依旧是自费诊断，使用医保的情况极少。