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IPO原始股东

减持之路早已开启

一波未平一波又起,违规减持前脚被爆出,紧接着药明康德又抛出一记大招。与道歉声明一同发布的还有一份《简式权益变动公告》,公布了包括上海瀛翊在内的22家公司在未来12月内有减持计划。

前述22家公司与上文提到的上海瀛翊相同,在2016年3月23日,与Ge Li(李革)和Ning Zhao(赵宁)、张朝晖和刘晓钟等签署《一致行动协议》,约定由Ge Li(李革)及共同控制人作为药明有限(股份制改造后,更名为药明康德)股东和董事均保持一致行动。

22家公司之间的股权及一致行动、委托投票关系如下图:

图片来源:药明康德权益变动公告

在药明康德A股上市时,22家公司合计持有药明康德31．03%的股权,后续经过多次股权稀释以及本次上海瀛翊违规减持后,22家公司合计持股比例下滑至25．16%,累计减少达到5%。

节点财经观察发现,药明康德股权本就分散,无控股股东,目前的实控人与22家公司形成一致行动人以巩固控制权。若22家公司大量减持后,一致行动人合计持股比例将再次下降,实控人存在管理风险上升的隐忧。

值得关注的是,22家公司中大部分为投资机构及员工持股平台,本身就有投资套利的基因在。

22家公司大多是在药明康德2018年回A时IPO前夕搭顺风车入场的。据药明康德的招股书显示,2016年3月14日,WXAT BVI(药明康德维京)将其持有的药明有限91%的股权分别转让给G&C VI(群云 VI)等32名受让方。参照药明有限截至2016年1月31日的净资产值,各方协商确定本次股权转让中药明有限的估值为35亿元,转让股权单价均为3．89元/出资额。

前述22家公司多数通过此次股权转让成为药明康德股东,其中也包括本次违规减持的上海瀛翊,其本次减持价格区间在143．49元/股至176．88元/股,对比3．89元的成本价格,其获利空间不言而喻。据药明康德在本年4月30日发布公告显示,上述22名股东持有的6．34亿股限售股,占药明康德总股本的25．86%在5月10日迎来解禁。

就在解禁后的第四天,上海瀛翊便开始迅速减持,持股比例由0．84%下降至0．14%,在不足一个月时间内,其就已经将手中大部分股票套现完毕。

由此看来,上海瀛翊的减持事件可能仅是药明康德IPO前的原始股东减持大戏上演前的预热。

事实上,更早之前,药明康德就已遭到其他IPO原始股东的大规模减持。据2020年9月10日的减持公告显示,WuXi AppTec (BVI) Inc．原持有药明康德1．13亿股,持股比例为4．88%,在2020年8月14日至2020年9月7日,其合计减持公司1217．61万股,占公司总股本的0．51%,减持价格区间为102．00元/股至112．09元/股,减持总金额为13．10亿元。

无独有偶,此后又一位IPO原始股东紧跟其后实施减持。据2020年9月19日减持公告显示,HCFII WX (HK)Holdings Limited在2020年9月17日减持2378．88万股,减持比例为1．00%,减持价格为87．57元/股,减持总金额高达20．83亿元。

2020年,药明康德股票交易好不热闹,除了股东之外,其高管也在不断减持。据WIND不完全统计,2020年,其重要的股东及高管减持股数合计达1．14亿股,参考市值约90．95亿元。

图片来源:wind

而若统计药明康德自上市以来重要股东及高管减持情况,数字则更为惊人,据WIND数据显示,减持参考市值竟高达240．87亿元。