2022年国际工程行业研究报告

2022-12-09 10:58

3．3 行业风险分析和风险管理

（1）国际化经营风险

当前，世界经济形势严峻，地缘政治冲突加剧，大宗商品供需矛盾突出，经济复苏进程缓慢且脆弱，下行风险加大；全球通胀水平较高，加之俄乌冲突冲击全球产业链，供应链不畅，对经营成本存在不利影响。部分新兴市场和发展中国家的政治与安全风险维持在较高水平，极大地增加了在这些国家和地区开展业务的风险。部分国家财政困难，债务问题突出，项目融资难，对项目生效、项目回款产生阻碍，进而影响项目的预期收益。国内企业国际化经营过程中面临着项目所在国政治、经济、社会、财税及法律等诸多因素影响。

应对措施：国内企业将进一步加强市场分析和所在国政策法律研究，强化境外合规管理，提升风险应对能力，持续完善风险防范责任体系。

（2）业务模式风险

国内企业的海外工程承包项目大多为总价合同，且从签约到执行往往经历较长时间，因此不可避免的会遇到原材料涨价、汇率波动、业主更改设计等问题，对项目顺利执行产生一定影响。同时，行业竞争日趋激烈，国内企业原有商务和融资优势逐步弱化。

应对措施：“十四五”期间，国内企业将在巩固传统工程承包、设计咨询业务基础上，积极推动以咨询规划设计能力为牵引、先进工程技术和装备为支撑、投资、融资、建设运营整体解决方案为特色的全价值链发展模式。在国际工程承包领域，将优化行业布局，充分发挥市场渠道优势，放开区域限制，围绕优势领域加强专业化能力，多措并举，不断巩固国际工程承包市场地位。

（3）疫情风险

因境外疫情持续蔓延，病毒毒株不断变异升级，多国航班发生经常性熔断，导致国内企业项目人员出入境、设备供应和运输困难，成本大幅上涨，对境外项目的开发和执行工作以及成本管理和安全生产造成较大影响。国内疫情出现反复，5月以来，上海等地疫情导致国内部分产业链、供应链进一步紧张，甚至中断。

应对措施：国内企业将严格落实疫情防控要求，加强项目现场管理和成本控制，加强境外人员心理疏导，加强防疫物资储备，建立并不断完善应急预警体系。

（4）汇率风险

国内企业业务主要集中在境外，分布在亚洲、非洲、美洲及东欧地区，合同大多以美元计价。近年来，受宏观环境影响，人民币汇率波动更加频繁并呈双向波动态势。

应对措施：公司已通过开展远期结售汇业务，降低汇率波动带来的损失，公司将继续密切关注汇率波动对公司的影响，通过加强汇率管理将汇率风险维持在可控的水平。

3．4 竞争分析－波特五力模型

（1）行业内部竞争

2018年，在中国对外承包工程行业完成营业额、新签合同额排名前十的企业，市场份额高达51％和34％，且过去5年呈现总体增长的趋势。随着走出去的企业增多和市场下行，行业竞争将日趋激烈。

（2）需求侧

在国际工程市场项目大型化、复杂化的趋势下，业主对总包商的专业能力、投融资能力、资源整合能力提出了更高要求。同时，业主对中国企业和产品越来越了解，选择余地大，议价能力不断提升。

（3）供应侧

优秀的设计和设备资源依然稀缺，设计院和大型设备供应商的议价能力大幅提升，在合作伙伴的选择方面，主导性越来越强，利益共享要求越来越高，与总包商难以形成长期稳定的合作关系。

（4）新进入者

2017年3月，国务院颁布了《关于修改和废止部分行政法规的决定》，取消对外承包工程资格制度，中小企业特别是民营企业将不再受门槛限制，多采取低价竞争方式进行海外扩张，加剧了行业竞争。

（5）替代者来

随着优秀设计院、高端装备制造企业等传统分包商不断向产业链上游延伸，与总包商形成了直接竞争。随着传统分包企业的商务能力和国际化经营能力不断提升，对总包商的替代威胁也越来越大。

3．5 中国企业重要参与者

中国主要企业有中材国际［600970．SH］、中工国际［002051．SZ］、北方国际［000065．SZ］、中钢国际［000928．SZ］等。

资料来源：资产信息网千际投行 iFinD

“250家全球承包商”根据每个公司总建筑承包收入进行排名。今年名列前七名的都是中国公司，中国公司在前20强中占了15家。

（1）中国建筑：正式组建于1982年，是我国专业化发展最久、市场化经营最早、一体化程度最高、全球规模最大的投资建设集团之一。中建集团主要以上市企业中国建筑股份有限公司（股票简称：中国建筑，股票代码601668．SH）为平台开展经营管理活动，拥有上市公司8家，二级控股子公司100余家。

（2）中材国际：是国资委所属中国建材集团旗下的上市公司，公司在整合中国水泥技术装备工程业主要优势资源的基础上于2001年改制成立。中材国际主营业务是水泥技术装备和工程业务，目前是全球最大的水泥工程系统集成服务商之一。

（3）中工国际：于2001年5月22日成立，2006年6月19日在深圳证券交易所上市。中工国际拥有主要经营性子公司9家，包括8家高新技术企业。中工国际承担了数百项国际、国家和行业标准的编制修订工作，并在工程相关领域累计获得了千余项国家级和省部级奖项。公司在境内设立分支机构 40 余家，境外设立分支机构 70 余家，境内外员工近万人（含外籍员工）。

3．6 全球重要竞争者

美国《工程新闻记录》（Engineering News Record，ENR）杂志发布2022年度“250家国际承包商”（ENR’s 2022 Top 250 International Contractors）和“250家全球承包商”（ENR’s 2022 Top 250 Global Contractors）排名。该榜单是国际承包工程业公认的、较为全面反映年度国际工程市场发展状况的权威排名。

图 ENR’s 2022 Top 20 International Contractors

资料来源：ENR

（1）ACS集团：是西班牙最大的承包商和国际工程行业实力最强的企业之一，成立于上世纪80年代，总部位于马德里，主要业务领域为基础建设、工业服务和环境服务。ACS集团位列美国2020年《财富》世界500强274名，连续八年蝉联ENR国际承包商榜首，2021福布斯全球企业2000强榜第667位。、

（2）万喜：成立于1890年，已有128年的历史，世界顶级的建筑以及工程服务企业。下设万喜能源、Eurovia、万喜建筑等公司。万喜公司有2500家分支机构分布在全球80多个国家和地区，在租赁经营、通讯、公路桥梁等领域优势突出，是全球最大的土木工程公司，在BOT等项目融资方面具有丰富的经验和强大的实力。据ENR2003年统计，该公司2002年国际工程市场营业额达68．4亿美元，位列全球最大225家国际承包商第3名，2002年其国内、国际市场营业额达165．95亿美元，位居全球第一。

（3）布依格：是一家业务广泛的工业集团，具有自己独特的企业文化，在世界上80个国家设有分公司或办事处，拥有12万家合作伙伴，基地总部位于巴黎近郊。集团的起源最早可以追溯到1952年，由布依格创建了以其自己的名字命名的公司，1970年上市，1978年组建布依格集团。该集团的主营业务有三大块：电信－多媒体，服务和建筑。分别涉及六个行业：电信、通讯、公共服务管理、BTP、道路和房地产业。

第四章未来展望

通过对ENR国际承包商250强历史数据以及可能相关的因素进行分析，发现影响全球国际工程行业总体规模的主要因素包括：

全球化，全球化表现越好，全球国际工程业务越好；

美元指数和大宗商品价格，美元指数走低和大宗商品价格走强的时候，是全球国际工程表现好的时期；

全球经济增长，全球经济增长越好，国际工程行业越景气；

全球经济刺激政策；

大国海外政策，比如我国的“一带一路”倡议等。

因此可以预测未来国际工程的表现：

未来几年全球化将以更加区域化的方式表现，如RECP开始生效，全球最大的自贸区诞生。

全球大国实施货币宽松政策，多国均实施经济刺激计划，会有大量外来资金进入基础领域，外来资金将带动国际工程规模扩张。

美元指数下跌、大宗商品价格上涨，这些都是国际工程的有利因素。

中美欧等对碳排放达成一致，碳减排和碳交易给各行各业带来深刻影响，将提升建筑业的门槛，给国际工程带来机遇。